諾和諾德（CPSE:NOVO B）股價在一年內下跌50%後，是否過度反應？

Simply Wall St

2026年2月23日星期一 上午9:20 GMT+9 5分鐘閱讀

在本文中：

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如果你在想諾和諾德的股票是否仍具有價值，本文將分析目前的股價可能暗示的意義，以及與多項估值指標的比較。

該股最近收盤價為DKK 301.0，7天內下跌3.1%，30天內下跌24.1%，今年以來下跌8.9%，一年內下跌50.9%，而五年回報率目前為49.8%。

這些變動背景下，投資者持續關注諾和諾德在藥品和生物科技領域的地位，包括其管線和產品組合是否能支持長期需求。這個背景有助於判斷近期的回調是反映預期的變化，還是情緒的重置。

根據我們的評估，諾和諾德的估值得分為5/6，接下來我們將探討傳統估值方法對該股的指示，以及為何在本文結束時，可能有更有用的價值判斷方式。

了解為何諾和諾德過去一年50.9%的回報落後於同行。

方法一：諾和諾德折現現金流（DCF）分析

折現現金流（DCF）模型通過預測公司未來的現金流，並將其折算回當前價值，來估算公司價值。本質上是在問，未來的DKK現金流現在值多少。

對於諾和諾德，模型使用過去十二個月的自由現金流約為DKK 52,097.2百萬，並採用兩階段自由現金流到股權（FCFE）方法。分析師提供到2030年的明確自由現金流預估，包括該年預計為DKK 131,719.5百萬。展望未來，Simply Wall St將額外的年度現金流外推，建立一個十年的路徑，然後用其假設將每個DKK數字折回當前。

基於此，DCF模型估算的內在價值為每股DKK 971.74。與近期股價DKK 301.0相比，這一結果暗示該股約被低估69.0%，根據此特定的現金流假設和折現率。

結論：低估

我們的折現現金流（DCF）分析顯示，諾和諾德被低估了69.0%。將此加入你的觀察清單或投資組合，或探索另外227只高質量的低估股票。

諾和諾德2026年2月的折現現金流估值

請前往我們公司報告的估值部分，了解我們如何得出諾和諾德的合理價值。

方法二：諾和諾德市盈率（P/E）比較

對於像諾和諾德這樣盈利的公司，市盈率（P/E）是一個直接的指標，用來衡量你為每股支付的金額與其支撐的盈利之間的關係。投資者通常在預期公司有較強增長潛力或風險較低時，會接受較高的P/E；反之則較低。

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諾和諾德目前的市盈率為13.06倍，低於醫藥行業平均的21.94倍，也低於同行平均的26.41倍。乍看之下，該股的盈利倍數低於行業和同行群體。

Simply Wall St的合理市盈率（Fair Ratio）為25.83倍，這是其根據公司盈利增長、行業、市場資本、利潤率及主要風險等因素，估算出較為合理的P/E水平。這個量身定制的合理市盈率比單純與行業或同行比較更具參考價值，因為它考慮了公司特定的特徵，而非一刀切。將25.83倍的合理市盈率與目前13.06倍的P/E比較，顯示市場對諾和諾德的定價低於模型預期的水平。

結論：低估

CPSE:NOVO B的市盈率（截至2026年2月）

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提升你的決策能力：選擇你的諾和諾德敘事

之前我們提到，還有一種更好的理解估值的方法，讓我們來介紹“敘事”。這是Simply Wall St幫助你將對諾和諾德的清晰故事與你的數字（合理價值、未來收入、盈利和利潤率）相結合的方法，然後看看這個故事與當前股價的對比。

“敘事”本質上是你對公司的看法，寫成文字並與預測相連。不是僅僅看折現現金流或市盈率，而是將你對諾和諾德業務的預期與明確的估計相結合，最終形成一個你可以與當前價格比較的合理價值，幫助你判斷股票是貴還是便宜。

這些敘事可以在Simply Wall St的社區頁面找到，設計簡單易用。你可以閱讀他人的觀點，複製符合你想法的敘事，調整假設，並讓平台在有新資訊（如盈利、新聞或指引）時持續更新估值。

例如，平台上目前一個諾和諾德的敘事設定合理價值為每股DKK 340.0，另一個則為DKK 1,036.18。這展示了兩個投資者可以對同一家公司，輸入截然不同的利潤率、增長和市盈率假設，然後用這些合理價值與當前價格比較，自行決定是否等待、增持或減持。

你認為諾和諾德的故事還有更多內容嗎？前往我們的社區看看其他人的看法！

CPSE:NOVO B 1年股價走勢圖

_ 本文由Simply Wall St撰寫，屬於一般性內容。我們僅基於歷史數據和分析師預測，採用客觀方法提供評論，並非財務建議。 不構成買賣建議，也未考慮你的投資目標或財務狀況。我們旨在提供以基本面數據為核心的長期分析。請注意，我們的分析可能未反映最新的股價敏感公司公告或定性資料。Simply Wall St不持有任何提及股票的持倉。_

本文討論的公司包括NOVO-B.CO。

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