忘記人工智慧訓練：人工智慧推理才是2026年的真正獲利關鍵。以下是值得持有的2支股票。

就在投資者可能剛剛掌握人工智慧（AI）時，局勢又在變化。根據德勤全球的《TMT 2026預測》報告，推理將在2026年佔據AI計算的三分之二。

推理標誌著AI採用的下一階段。訓練AI建立模型的智慧，而推理則關乎模型在現實應用中的運作方式。一個很好的例子是最近病毒式傳播的OpenClaw AI代理，它們在用戶的電腦上自主運行。

AI訓練與推理的主要區別在於它們的計算方式。雖然AI推理可能將重點從最大化原始計算能力轉向效率，但有一個重要的結論：世界可能需要更多晶片，而非更少。

以下是兩隻有望受益於剛剛起步的推理爆炸的AI股票。

圖片來源：Getty Images。

1. 博通（Broadcom）

Nvidia的GPU晶片一直以來都非常適合處理繁重的工作負載，使其成為訓練AI模型的理想選擇。這也是為什麼自2023年初以來，Nvidia在資料中心AI晶片市場一直占據主導地位。但Broadcom（AVGO 1.19%）正逐漸崛起，成為GPU王者的有力競爭者。Broadcom長期專注於網路晶片。在AI資料中心中，它們幫助GPU集群快速通訊和處理資訊。

然而，Broadcom已開始擴展，並為Alphabet和Anthropic等公司設計專用應用特定積體電路（ASICs）。這些AI超大規模運算商是Nvidia最大的客戶之一。為特定任務量身定制的晶片，甚至比高端通用晶片更高效。實際上，AI晶片市場已經非常龐大且仍在成長，因此Broadcom不太可能取代Nvidia的市場地位，但這確實為Broadcom打開了新局。

展開

NASDAQ: AVGO

博通

今日變動

(-1.19%) $-3.93

現價

$326.41

主要數據點

市值

1.6兆美元

今日範圍

$314.50 - $328.27

52週範圍

$138.10 - $414.61

成交量

57萬股

平均成交量

3100萬股

毛利率

64.71%

股息殖利率

0.73%

博通的市盈率約為70倍，並不便宜。儘管如此，該公司在定制晶片方面的成功，已大幅提升了過去一年的長期成長預期。分析師預計，博通未來的每年盈利增長率將超過30%，這使得在目前的價位買入並持有股票具有合理性。可以考慮逢低買進，留一些現金以備未來的買入良機。博通有望在AI推理領域成為一個大贏家。

2. Arm Holdings

在AI晶片及更廣泛的晶片領域中，Arm Holdings（ARM +3.67%）佔據核心地位。該公司將其指令集架構授權給各公司，用於中央處理器（CPU）和其他微晶片。你可以將它想像成晶片所使用的語言。無論是哪家公司製造晶片或其用途為何，它都會聽、說並用這個語言行動。Arm在智能手機等行業擁有一定的市場份額，並在其他領域逐步擴展。

Arm在資料中心的市場份額正迅速逼近50%，其中包括亞馬遜、Alphabet、Meta平台和微軟等頂尖超大規模運算商都使用Arm架構的伺服器晶片。Arm也將AI推理視為一個巨大機會。推理需要穩定且高效的計算能力，而CPU在這方面表現出色。GPU晶片就像一輛跑車：速度快，但不如日常用車實用。在過去幾年中，Arm的全球市場份額已從44%提升至50%。

展開

NASDAQ: ARM

Arm Holdings

今日變動

(3.67%) $4.54

現價

$128.32

主要數據點

市值

1310億美元

今日範圍

$124.25 - $131.29

52週範圍

$80.00 - $183.16

成交量

17.7萬股

平均成交量

570萬股

毛利率

94.84%

價值導向投資者可能會對這支股票的市盈率172感到畏懼。高昂的股價反映了公司廣泛的競爭壁壘、驚人的94.8%毛利率以及長期成長潛力。分析師預計，Arm的盈利將以每年超過32%的速度增長。若遇到逆境或市場動盪，這可能不足以支撐Arm的股價。與博通類似，保持一些現金以備更好的買入時機，可能是明智之舉。Arm是一隻優質股票，難得便宜，任何回調都值得關注。