日元升值三連漲突破153，央行升息預期成主要推手

日元升值勢頭不減。近期美元兌日圓匯率連續上漲，突破153大關，市場普遍認為這波升勢背後有兩大核心驅動力：日本央行升息預期升溫，以及新政府的政治穩定信號。這一變化也反映出全球對日本經濟和政策前景的重新評估。

升息預期推波助瀾，日元升值動能足

央行政策預期正在重塑市場對日元的看法。美國銀行最新預測顯示，日本央行有望在4月而非6月進行升息，預計上調25個基點。這一提前升息預期迅速成為支撐日元升值的重要力量。

升息預期為何能推動日元升值？邏輯很簡單——利率提高意味著以日元計價的資產收益率上升，這會吸引更多國際資本流入日本市場，進而推高日元需求。市場對央行政策態度的轉變，正在改寫日元的漲跌故事。

政治穩定釋放信號，汇市干預預期升温

政治層面的利好訊號也不容忽視。日本首相高市早苗領導的執政聯盟在大選中取得壓倒性勝利，這為日元升值創造了有利的市場環境。高市早苗隨後表示，不會發行赤字債券為消費稅減免提供資金，這一表態有效緩解了市場對財政過度擴張的擔憂，進一步支撐了日元升值。

不過，政府對匯率的態度也值得關注。日本財務大臣片山皋月公開表示，不排除對快速匯率變動採取干預行動。這意味著一旦日元升值過快，官方可能出手干預，這也成為影響日元升值前景的重要變數。

機構意見分化，150關口能否守住？

面對日元升值，投資機構卻陷入了激烈的觀點分歧，這反映出市場對後市的高度不確定性。

瑞穗證券持相對看空立場，認為日元升值只是短期現象，長期趨勢仍將面臨貶壓。該機構預計日圓匯率有可能向1美元兌160～165日圓區間移動，暗示未來日元可能再度承壓。

野村證券則發出警告信號。雖然高市早苗選後表態趨於溫和，但市場可能重啟「高市交易」——即基於對政治家政策預期的投機性交易——進一步拋售日幣。該機構警示，一旦美元兌日圓逼近160關口，日本財務省的干預風險將明顯升溫。

相比之下，德意志銀行的態度最為謹慎。該行已經減倉了日幣空頭頭寸，目前對日元持中性態度。德銀指出，日本政府可能推出更多利好市場的政策，此前承諾的消費稅減免政策也可能延後實施，這些因素都將影響日元升值的持續性。

但也有機構看多日元升值前景，認為日本4月升息無可厚非，預期日元匯率將升破150大關。

日元升值前景幾何，這些因素最關鍵

綜合各方觀點，日元升值的未來走勢取決於幾個關鍵變數：央行升息時間表是否如期推進、政府是否持續干預匯市、美元走勢如何演變，以及全球經濟形勢的發展。

150和160這兩個關口已成為市場重點觀察的位置。日元升值能否突破150、是否會在160附近遇冷，將直接檢驗市場對日本經濟前景的真實預期。在政策支持、升息預期和政治穩定的多重利好下，日元升值短期動能仍存，但長期格局仍需關注政策執行力度和全球環境變化。