評估BNP Paribas（ENXTPA:BNP）在以太坊區塊鏈進行代幣化試點後的估值

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2026年2月23日 星期一 上午9:21 GMT+9 2分鐘閱讀

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BNP Paribas（ENXTPA:BNP）已在以太坊公共區塊鏈上進行試點，發行法國貨幣市場基金的代幣化股份類別，測試區塊鏈在嚴格監管的基金結構中的適用性。

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這次代幣化試點正值BNP Paribas股價為94.73歐元，近期動能反映在30天股價回報率為7.5%，90天股價回報率為34.5%。1年總股東回報率為46.6%，5年總股東回報約為1.7倍，顯示長期持有的投資者獲得的實質性回報遠超短期變動所暗示的。

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BNP Paribas股價為94.73歐元，報告的內在折價約為53%，且與分析師平均目標價差距不大，市場是否忽略了某些因素，或已經反映了該銀行未來的成長潛力？

最受歡迎的敘事：被低估4.2%

BNP Paribas最後收盤價為94.73歐元，與公認的合理價值約98.87歐元相比，現價略低於該廣泛認可的價值，而以太坊的代幣化試點為投資者考慮未來盈利能力增添了另一層思考。

AXA IM與匯豐WM德國的整合，以及在高成長市場（特別是土耳其和波蘭）的持續擴展，將大幅擴展BNP Paribas的分銷網絡和財富管理能力，直接增加基於手續費的收入，並通過提升客戶獲取和交叉銷售機會支持長期盈利增長。

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想了解該合理價值背後的收入路徑嗎？該敘事著重於手續費增長、利潤率改善以及未來盈利組合的不同。具體假設可能出乎意料。

結果：合理價值98.87歐元（被低估）

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然而，如果歐元區商業銀行持續結構性低增長，或數字專營競爭者削弱客戶關係，這些手續費和利潤率預期可能會受到影響。

了解BNP Paribas敘事的主要風險。

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_ 本文章由Simply Wall St撰寫，內容屬於一般性質。我們僅基於歷史數據和分析師預測，採用客觀方法提供評論，文章並非財務建議。 它不構成任何股票的買賣建議，也未考慮您的投資目標或財務狀況。我們旨在提供以基本面數據為核心的長期分析。請注意，我們的分析可能未反映最新的價格敏感公司公告或質性資料。Simply Wall St在文中提及的股票中沒有持倉。_

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