六旗娛樂股票能擊敗市場嗎？

擊敗股市具有挑戰性。許多人將標普500指數作為代理指標，並且有許多低成本的共同基金和交易所交易基金（ETF）模擬該指數的表現。在觀察股票時，將潛在回報與基準進行比較非常重要，因為你可以輕鬆地被動投資你的資金。

轉向消費者行業，Six Flags Entertainment（FUN 9.07%）一直處於困境，這也反映在其股價上。這是否代表一個價值投資機會，有望在長期內超越標普500？

現在是時候更深入地分析這家公司了。

圖片來源：Getty Images。

基本業務

Six Flags於2024年與Cedar Fair合併，現已成為北美最大的主題公園運營商。其持有26個遊樂園、15個水上樂園和九個度假村。

由於大多數資產位於美國，公司的業績對國內經濟較為敏感。消費者受到高物價和就業市場疲軟的影響。這無疑對Six Flags的業績產生了影響，但公司在合併後並未執行其計劃。

自然，春季和夏季期間，更多人會前往主題公園，這使得Six Flags的業績具有季節性。公司約70%的收入來自第二和第三季度。

其第三季度營收同比下降2.3%，至13億美元。雖然入場人數略有增加，但每位入場者的花費下降了3.6%。入場和園內產品的支出都出現了下滑。

Six Flags最近公布了2025年第四季度的業績。由於今年與去年相比營運天數不同，但每個營運日的收入增加了7%，入場人數下降2%，支出增加8%。然而，考慮到這是一個季節性較弱的季度，很難得出明確結論。

市場表現或落後？

管理層有一個計劃來扭轉營運並通過提高入場人數和支出來實現收入增長。這包括專注於提升遊客體驗、引入新遊樂設施，以及實施更新的行銷策略。公司希望通過價格策略和改善餐飲服務來增加支出，並推行其他措施。

儘管管理層也專注於削減成本，但其他措施需要時間來見效。與此同時，Six Flags面臨來自許多不同娛樂場所的競爭。

股價反映了當前的業績和未來的挑戰。截止2月19日，Six Flags的股價在過去一年內暴跌62.6%。同期，標普500指數回報13.7%。

擴展

NYSE：FUN

Six Flags Entertainment

今日變動

(-9.07%) $-1.66

現價

$16.59

主要數據點

市值

$1.9B

當日價格範圍

$16.20 - $18.09

52週範圍

$12.51 - $48.80

成交量

79K

平均成交量

2.9M

毛利率

20.13%

公司根據普遍接受的會計準則（GAAP）報告了虧損，因此投資者無法用市盈率（P/E）作為估值指標。轉向市銷率（P/S），Six Flags的股價交易倍數為0.6，較一年前的1.3有所下降。這僅是標普500的市銷率3.4的一小部分。

根據歷史倍數和相對市場的估值似乎具有吸引力。然而，鑑於Six Flags在扭轉銷售增長方面面臨的挑戰，我認為在長期內超越標普500仍然是一個艱難的戰鬥。