停牌！800億市值光伏龍頭 擬收購同行

2月24日晚間，光伏多晶硅龍頭通威股份（600438）公告稱，公司正在籌劃通過發行股份及支付現金的方式，購買青海麗豪清能股份有限公司（簡稱“麗豪清能”）100%股權，並募集配套資金。公司股票、可轉債債券以及可轉債轉股自2月25日開市起開始停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。

麗豪清能與通威股份均為多晶硅生產商。在多晶硅存量產能亟待出清的背景下，企業正“發愁”產能利用率不足。坐擁最多產能的通威股份卻繼續收購產能，令人有些意外。

2月24日晚，有接近“多晶硅產能整合收購平台”的多晶硅產業人士對上海證券報記者表示，通威股份此舉不屬於“多晶硅產能整合收購平台”原本規劃的“由平台收購需退出的產能”的併購模式，而是公司個體的決策。

通威股份表示，本次交易不會導致公司控股股東、實際控制人變更，不構成關聯交易，預計不構成重大資產重組。

本次交易事項尚處於籌劃階段，公司目前已與交易意向方段雍、海南卓悅企業管理合夥企業（有限合夥）、海南豪悅企業管理合夥企業（有限合夥）簽署了股權收購的《意向協議》。

公開資料顯示，麗豪清能成立於2021年4月，主要從事光伏級高純晶硅、電子級多晶硅等半導體材料的技術研發、生產和銷售。

據麗豪清能公司官網，公司位於青海西寧經濟技術開發區南川工業園區，計劃總投資200億元，建設年產20萬噸光伏級高純晶硅+2000噸電子級高純晶硅生產項目。其全資子公司四川麗豪清能有限公司成立於2023年1月，“落戶”於四川宜賓，利用四川豐富的清潔能源水電資源，計劃投建年產20萬噸光伏級高純晶硅+5000噸電子級高純晶硅+25萬噸工業硅生產項目。

多晶硅現階段處於供需嚴重失衡階段，市場正等待產能出清。作為多晶硅行業龍頭，通威股份在2025年預計虧損90億元至100億元。

為解決多晶硅產能問題，2025年底，“多晶硅產能整合收購平台”北京光和謙成科技有限責任公司（簡稱“光和謙成”）正式成立。通威股份、麗豪清能全資子公司均為光和謙成股東。光和謙成股東還囊括了多家多晶硅主要生產商，以及中國光伏行業協會關聯方。

據中國光伏行業協會在2025年底的介紹，該平台擬採取“兩條腿走路”的創新模式，實行“承債式收購+彈性利用產能”的雙軌模式運行，旨在通過市場化、法治化的機制，參考歷史上如日本水泥行業、我國電解鋁行業化解供需錯配的成功經驗，通過“政府引導+行業協同+市場化併購”的路徑，以產業鏈源頭環節為抓手，探索整治全行業“內卷式”惡性競爭問題。

不過，不久後市場監管總局因整合方案有壟斷風險，約談相關企業，明確整改意見並對企業做好整改工作提出要求。

就上述產業人士介紹，“多晶硅產能整合收購平台”實施方案仍在調整中。

2月24日，通威股份收報18.16元/股，市值817.6億元。

（來源：上海證券報）