億萬富翁投資者史丹利·德魯肯米勒（Stanley Druckenmiller）清空了其基金在Meta Platforms的持倉，並大量買入另一支被大盤拖累的「壯麗七巨頭」股票

沒有比億萬富翁史丹利·德魯肯米勒更優秀的投資者（如果有的話）。作為對沖基金經理，德魯肯米勒在三十年間平均每年獲得30%的回報，據說從未有一年出現負收益。如今，德魯肯米勒通過他的家族辦公室杜克恩家族辦公室管理著大部分個人財富，截至2025年底，資產接近45億美元。

在今年第四季度，德魯肯米勒的基金清空了Meta Platforms（NASDAQ：META）的持倉，並大量買入另一只近期被大盤打壓的“宏偉七巨頭”股票。

圖片來源：Getty Images。

出售被認為是AI明顯受益者的股票

Meta近期表現並不理想，股價在過去一年下跌約11%。德魯肯米勒及其團隊會頻繁進出持倉，因此杜克恩有時會在一個季度買入股票，幾個季度後再賣出也不足為奇。

這也意味著德魯肯米勒並不總是採取長期投資策略，因此這位傳奇投資者可能已經厭倦等待股價反彈。然而，在Meta今年早些時候公布的財報之後（該財報是在德魯肯米勒賣出股票之後發布的），投資者再次開始讚揚Meta，尤其是在CEO馬克·祖克柏預計2026年的資本支出將達到1150億至1350億美元之際。

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Meta的好消息是，它明顯受益於AI，這些好處在其不斷改善的廣告業務中表現得淋漓盡致。Meta可以利用AI來創建更符合客戶興趣的廣告，從而提高用戶參與度。但也存在風險，比如來自TikTok等其他大型社交平台的競爭，它們也將利用AI。

投資者可能還會擔心祖克柏的高額支出。畢竟，該公司似乎全力投入元宇宙，但實際效果並不理想。這個名為Reality Labs的部門自2020年以來已經產生了數百億美元的營運虧損。

我認為Meta最終處於一個不錯的位置，因為投資者可以清楚看到AI如何改善其業務。但同時，也要對公司進行監督，確保這些巨額資本支出能為股東帶來強勁回報。

在這只被冷落的“宏偉七巨頭”股票上逢低買入

在第四季度，德魯肯米勒的基金將亞馬遜（NASDAQ：AMZN）的持倉增加了69%，到2025年底約為1.7億美元。該基金在該季度還購買了10萬份該股的看漲期權。

亞馬遜的股價在過去一年下跌了9%，而標普500指數（SNPINDEX：^GSPC）則接近13%的回報。該股面臨多重挑戰。特朗普總統的關稅政策對其電子商務業務構成了挑戰，該業務從中國進貨，並且有許多第三方賣家位於美國之外。

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投資者還擔心亞馬遜的雲端AI策略與同行相比的競爭力。公司最近表示，今年計劃投入高達2000億美元的資本支出，其中大部分將用於建設數據中心和其他基礎設施，以支持公司對AI計算的需求。由於投資者希望看到回報，市場對於大規模AI相關資本支出的公司已不再那麼青睞，亞馬遜必須證明這些支出是合理的。

話雖如此，亞馬遜的市盈率略低於29倍，較過去五年的交易範圍來看仍然便宜。未來某個時點，亞馬遜或許能在關稅問題上獲得更多喘息空間。公司在機器人技術方面也處於領先地位，計劃將該技術整合到倉庫中，預計將帶來顯著的成本節省。

儘管亞馬遜在AI領域的成功尚未保證，但其強大的電子商務和雲端業務應該能使其在未來數十年內保持韌性。