倫敦，2月24日（路透社Breakingviews）- 股市對人工智慧將對就業市場產生的影響感到恐慌。這讓人聯想到高中經濟學中所教的「勞動量謬論」。這個教訓指出，即使科技顛覆產業並造成失業，消費者也會因為商品變得更便宜而受益。隨著時間推移，節省下來的資金會用於其他地方，從而促進新工作崗位的創造。但即使對AI的恐慌被過度誇大，實際上仍存在一個風險，即財政和貨幣政策可能反應過慢，無法及時解決短期的干擾。

目前已有一些跡象顯示AI對勞動力造成適度損害。在美國，自2022年以來的失業變化與實時人口調查數據中AI的採用情況相關，其中三分之一的增加來自於AI使用率較高的行業。信息行業——電信運營商、廣播公司和出版商——的採用率達到70%，失業工人增加了75%。

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然而，這一採用速度也讓投資者感到不安，他們擔心軟件行業的商業模式將受到Anthropic的Claude Code的威脅。周一，這一擔憂進一步擴大，原因是一篇由Citrini Research廣泛傳播的Substack文章，該文章預測2028年將出現「智能危機」。Citrini質疑大規模白領工作取代是否會引發支出崩潰，進而拖累各消費行業的利潤。GDP的損失可能會持久，因為即使零售商也接受AI，工人轉向零工經濟，經濟將變得更資本密集，並使財富分配更加偏向富人——他們較少耗盡財富，而中產階級工人則用收入消費。

這與過去的「消費不足論」理論相呼應，包括馬克思經濟學家羅莎·盧森堡的觀點。然而，歷史上，科技衝擊通常會促進GDP增長，而非減少。即使AI以空前規模摧毀工作崗位，也意味著商品和服務的成本會大幅下降，從而提高實質收入。它還可能使剩餘的工作更穩定、薪酬更高、地位更尊崇，即使是目前被歸類為「零工經濟」的工作。

關鍵的是，貨幣可以被瞬間創造出來，這與科學進步不同。在疫情期間，西方經濟基本停擺，但失業率和產出迅速反彈，原因是各國政府注入了超過GDP 6%的財政刺激。這一經驗教訓是，需求不足可以通過有效的政策來管理。

然而，到了2026年，這種思維似乎已不再適用。2022年以來的全球通脹高峰，主要由供應短缺推動，讓官員和選民反對激進的財政政策。由於政府缺乏政治資本來提高稅收，預算赤字仍然很高。但為了應對一個分散且緩慢的威脅——不同於新冠病毒——再次擴大赤字的意願可能有限。與此同時，央行保持高利率，優先考慮避免再次犯下通脹錯誤，同時試圖預防勞動市場惡化。即使AI引發的就業末日未必會成真，但令人擔憂的是，官員似乎不太願意採取措施來阻止這一局面。

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背景新聞

• 2月23日，計算機公司IBM的股價下跌超過13%，創下25年來最大單日跌幅。此次拋售與人工智慧巨頭Anthropic的消息同時發布，該公司當天透露其Claude Code工具可以幫助現代化用於銀行、保險公司和政府機構的許多遺留系統的COBOL程式語言軟件。

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由Aimee Donnellan編輯；Shrabani Chakraborty製作

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Jon Sindreu

Thomson Reuters

Jon Sindreu是路透社Breakingviews的倫敦全球經濟編輯。他曾是《華爾街日報》的記者和專欄作家，專注於宏觀經濟、金融市場和航空領域，工作11年。他擁有倫敦城市大學聖喬治學院的金融新聞碩士學位，也擁有巴塞羅那自治大學的計算機科學和新聞學學位，出生於加泰羅尼亞。

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