超賣是價格過低的警示信號 – 交易者操作指南

超賣（Oversold）是幫助交易者避免在市場中做出錯誤決策的基本概念。當你理解「價格過低」意味著什麼時，你就能在適當的時候捕捉賣出機會，或在價格過於便宜時尋找買入點。在本文中，我們將探討幫助你更準確識別這些狀況的分析工具。

為何交易者必須理解超賣（Oversold）與超買（Overbought）

在深入各種工具之前，最重要的是理解這些概念為何重要。超賣是指價格被過度拋售，跌破合理範圍的情況；而超買則是相反，價格被過度買入，超出合理範圍。

交易者關注這些狀況的原因在於：價格的極端（過高或過低）通常不具有持續性，價格傾向於回歸平均值。這是重要的交易機會。

基本差異：分析超賣與超買屬於技術分析範疇，不是基於基本面分析的「合理價格」（Fair Price）。因此，這些工具更適合短期分析。

RSI — 反映動能強弱的指標

RSI（相對強弱指標）是交易者最常用來判斷超賣與超買的工具之一。RSI設計用來衡量上升動能相對於下降動能的強弱。

RSI的計算公式： RSI = 100 - (100 / (1 + RS)) 其中，RS為N天內的平均漲幅除以平均跌幅。

結果範圍始終在0到100之間，幫助交易者判斷市場處於何種狀態。

利用RSI判斷買賣點：

• RSI > 70： 表示超買（Overbought），可能開始回落或過度上漲，建議考慮賣出
• RSI < 30： 表示超賣（Oversold），可能開始反彈，建議考慮買入

不過，70與30只是一般標準，實務上可根據資產特性調整，例如用80與20，甚至90與10，以提高敏感度。

Stochastic Oscillator — 另一種測量極端的角度

另一個常用的分析工具是隨機震盪指標（Stochastic Oscillator），它從不同角度來判斷：即收盤價在一定期間內的最高與最低範圍中的位置。

計算公式： %K = [(收盤價 - 14日最低價) / (14日最高價 - 14日最低價)] × 100 %D = %K的3日移動平均

%K值範圍同樣在0到100之間。

利用Stochastic判斷超賣與超買：

• %K > 80： 表示超買，可能轉向下跌
• %K < 20： 表示超賣，可能反彈上升

不同於RSI，Stochastic更著重於比較當前收盤價與過去的最高最低範圍。有時候交易者會結合兩者，以增強信號的可靠性。

均值回歸策略（Mean Reversion）— 捕捉過度偏離的反轉

均值回歸策略基於一個假設：資產的高點與低點是暫時的，價格傾向於回歸中間值。

利用RSI進行均值回歸的步驟：

1. 判斷趨勢： 使用200日移動平均線（MA200）作為中樞。若價格在其上，趨勢偏多；在其下，偏空；圍繞著它則為盤整。

2. 設定入場點： 選擇適合的超賣與超買區域，例如RSI > 90（超買）或RSI < 10（超賣），以提高警覺。

3. 進場： 當價格觸及這些區域時，進行買入或賣出。

4. 平倉： 當價格回歸短期均線（如MA5或SMA5）時平倉。

實例： 在USDJPY的2小時圖中，若200日均線（MA200）作為堅實支撐，且價格在其上方震盪，交易者可以設定RSI超賣在35（略高於30），等待價格觸及此區域再進場。

注意： 當市場有明顯趨勢（上升或下降）時，均值回歸策略效果較差，因為價格可能持續偏離均值。

Divergence — 捕捉趨勢轉折點

背離（Divergence）是指技術指標（如RSI）與價格走勢出現相反的趨勢，預示可能的轉折。

牛市背離（Bullish Divergence）：

• 價格創低點（Lower Low）
• RSI卻形成較高的低點（Higher Low）
• 表示賣壓減弱，可能反轉向上

熊市背離（Bearish Divergence）：

• 價格創高點（Higher High）
• RSI卻形成較低的高點（Lower High）
• 表示買壓減弱，可能轉向下跌

操作步驟：

1. 識別價格的背離形態（如雙底或雙頂）
2. 檢查指標是否出現相反的背離信號
3. 等待價格突破某個關鍵均線（如MA5）作為確認
4. 進行交易，並設置止損點

範例： WTI原油在某段時間內，價格形成雙底，但RSI未同步創低，顯示賣壓可能已接近尾聲，若價格突破MA25，即可進場買入。

使用超賣與超買工具的注意事項

這些工具雖然有效，但並非萬無一失。重要的是：

1. 搭配其他工具： 不應僅依賴RSI或Stochastic，要結合支撐阻力、背離等其他分析。

2. 針對不同資產調整參數： 不同資產的波動特性不同，可能需要調整超賣/超買的閾值。

3. 避免在強趨勢中盲目操作： 在強烈上升或下降趨勢中，價格可能長時間處於超買或超賣區域，過早反向操作可能造成損失。

4. 風險管理： 設置止損點，避免因信號失準而造成較大損失。

總結

超賣（Oversold）是幫助交易者識別價格過度下跌、值得買入的工具；超買（Overbought）則提示可能的反轉或調整。結合RSI、Stochastic、背離等指標，能構建較為完整的交易策略。

然而，沒有任何工具能百分之百準確。交易者需結合經驗、風險管理，並在不同情境下靈活運用，才能在市場中穩健獲利。