法巴解析OpenAI新支出计划：算力投资路线图明确，利好微软(MSFT.US)及甲骨文(ORCL.US)

智通財經APP獲悉，法國巴黎銀行股票研究部門表示，OpenAI更新後的人工智能(AI)基礎設施資本支出計劃，對超大規模雲服務商微軟(MSFT.US)和甲骨文(ORCL.US)構成利好。

據報導，OpenAI計劃到2030年在算力方面總計投入6000億美元。OpenAI首席執行官山姆·奧特曼(Sam Altman)早在去年10月曾表示，該公司計劃到2033年在基礎設施方面投入高達1.4萬億美元。

法國巴黎銀行分析師Stefan Slowinksi在一份投資者報告中表示：“在我們看來，這些修訂並不一定反映出OpenAI變得更加克制。相反，更新後的預測與此前宣布的到2033年1.4萬億美元基礎設施承諾大致一致，資本支出仍明顯集中在2030年之後。考慮到OpenAI可能計劃到2030年每年在算力方面投入超過2000億美元，我們的粗略測算顯示，OpenAI最初提出的1.4萬億美元規模仍有可能實現。”

法國巴黎銀行認為，這一更新總體上為OpenAI的主要支持者微軟以及其主要基礎設施合作夥伴甲骨文描繪了積極前景。Stefan Slowinksi指出：“隨著現金消耗前景更加明確，以及OpenAI超過1000億美元的融資即將完成（此後可能還需要約800億美元才能實現自由現金流盈虧平衡），我們認為這在短期內降低了微軟和甲骨文面臨的OpenAI對手方風險。OpenAI更新後的營收預期（2030年目標為2800億美元，較此前2000億美元的上調主要來自企業業務）也意味著，如果OpenAI能夠實現其目標，微軟到2030財年應能額外獲得120億美元的收入分成（較市場一致預期高出4%）。不過，儘管OpenAI還計劃在短期內大幅提高算力預算，但微軟和甲骨文是否會直接受益於這部分新增支出仍不明確，尤其是在亞馬遜(AMZN.US)據稱參與本輪融資的情況下。”