美國國債購買方法，初學者也能輕鬆入門的指南

在不確定的市場環境中，尋找安全資產的投資者逐漸增加。尤其是美國國債，被認為是以美國政府信用為基礎的最安全投資工具。即使在低利率環境下，提供高流動性與穩定收益的美國國債，掌握其買入方法，能讓你的投資組合提升一個層次。本文將詳細介紹美國國債的基本知識、實際購買方式，以及專為韓國投資者量身打造的策略。

從國債與債券的基礎開始了解

要理解國債，首先要知道債券是什麼。債券簡單來說是借款的證券，是一份借款承諾書。債券發行者（債務人）承諾在到期日歸還本金，並定期支付利息作為報酬。

政府若缺乏運作資金，也會發行國債。向個人或機構借款，並支付利息，這就是國債。特別是由美國政府發行的美國國債，是全球交易最活躍、最安全的資產之一。

在國債市場中，交易最頻繁的是美國10年期國債。10年期國債多以投資目的買賣，能反映市場的利率預期與經濟展望。

美國國債的三大種類與特點及選擇法

美國財政部根據到期時間，發行三種類型的國債。了解它們的特性，有助於決定如何購買。

T-bill（財政部短期國債）： 到期時間少於1年，風險幾乎為零，流動性極高。適合想安全運用短期資金的投資者。

T-note（財政部中期國債）： 到期時間介於1年至10年之間，兼具短期與長期國債的特性，適合追求平衡的投資策略。

T-bond（財政部長期國債）： 到期時間介於10年至30年，提供固定利率，適合追求長期穩定收益的投資者。

經濟狀況不同，投資策略也會不同。經濟衰退時，安全的國債是分散投資組合的重要支柱；經濟繁榮時，為因應利率上升，增加短期國債比重較為常見。

利率與收益率的關係，正確理解很重要

投資者必須理解的核心概念是利率與收益率的反向關係。債券的利率會隨著買賣而即時變動。

當國債需求增加，債券價格上升，收益率（yield）則下降。反之，需求減少，價格下跌，收益率上升。也就是說，債券價格與收益率呈反向變動。

美國財政部的債券在金融市場中扮演重要指標角色。特別是美國10年期國債的利率，被用作全球經濟健康的指標，並影響各種金融商品的利率決定。一般而言，期限越長，不確定性越高，長期債券的利率應高於短期債券；但在經濟衰退擔憂時，長期債券需求激增，長債利率反而可能下降。

國債投資的四大優點與四大風險，該如何應對？

在決定投資國債前，應平衡評估其優點與風險。

國債投資的四大魅力

1. 美國政府擔保的可靠性

美國國債由美國政府償付，安全性最高。經濟衰退時，投資者大量轉向幾乎無違約風險的國債。

2. 固定的利息收益

國債在發行時確定利率，通常每六個月支付一次利息。定期現金流，適合退休或需要穩定收入的投資者。

3. 高流動性，隨時可現金化

美國國債在市場上交易活躍，可持有至到期，也可隨時賣出，方便調整投資組合。

4. 稅務優惠

美國國債的利息屬於聯邦稅課範圍，但免徵州（州）與地方稅，有助提升稅後實質收益。

國債投資的四大風險與應對策略

1. 利率上升導致債券價值下跌

當市場利率上升，新發行的國債利率較高，現有國債的吸引力下降，價格下跌。若在持有期間賣出，可能會有損失。應對方法是持有到到期，或選擇利率變動較小的時期進場。

2. 通貨膨脹侵蝕實質收益

國債利率固定，若通膨率超過利率，實質購買力下降。例如，利率3%，通膨5%，實質收益為-2%。通膨保值債券（TIPS）能提供一定保護，但普通國債則無。

3. 匯率變動的影響

對韓國投資者來說，匯率風險很重要。美元兌韓元若走弱，折算成韓元的收益會降低。美元走強則收益增加，反之則可能產生損失。

4. 信用風險極低

理論上，美國政府違約的可能性存在，但實務上幾乎不可能。美國是全球最具信用的債券發行國，長期履約良好。

如何選擇買入美國國債的三種方式？

美國國債的購買方式主要有三種，根據投資目標與偏好選擇。

方式一：直接購買——追求完全控制的投資者

特色 個人可透過TreasuryDirect網站直接向美國財政部購買，或在二級市場由券商買入。

優點

• 完全掌握投資決策
• 無管理費用（與共同基金或ETF不同）
• 持有至到期，獲得定期利息與本金

缺點

• TreasuryDirect每人最高限額為10,000美元
• 需自行管理多筆國債，較繁瑣
• 提早賣出可能因利率變動而產生損失

適合對象 偏好穩健、長期投資、願意自行管理的投資者

方式二：債券基金——專業管理的投資者

特色 將多個投資者資金集中，投資於多樣化的美國國債及其他債券，由專業基金經理操作。

優點

• 分散風險，降低單一債券風險
• 專業操作，根據市場調整配置
• 小額資金即可分散投資

缺點

• 需支付管理費用，降低淨收益
• 無法直接控制個別債券
• 投資績效受基金經理能力影響

適合對象 追求專業管理、分散風險、避免自行操作繁瑣的投資者

方式三：ETF（交易型開放式基金）——低成本、彈性投資

特色 追蹤美國國債指數的ETF，可在證券交易所像股票般買賣。

優點

• 被動管理，成本較低
• 交易便利，隨時買賣
• 透明運作，信賴度高

缺點

• 價格受市場波動影響
• 交易手續費與管理費用可能產生追蹤誤差
• 缺乏主動調整策略

適合對象 希望低成本、彈性操作、相信市場效率的投資者

為韓國投資者量身打造的策略與投資組合建議

韓國投資者在投資美國國債時，除了追求收益外，還需考慮匯率風險、稅務與資產配置。

韓國國債與美國國債的分散投資策略

合理搭配韓國與美國國債，可大幅提升投資組合的穩定性。兩國經濟週期不一定同步，韓國經濟疲弱時，美國可能仍強勁，反之亦然。同時持有韓元與美元資產，也能自然對沖匯率風險。

匯率風險管理

韓國投資者最關心的，莫過於匯率波動。美元兌韓元若走弱，折算成韓元的收益會降低。

避險策略 利用遠期外匯合約等衍生工具鎖定匯率，降低匯率波動影響。建議將資金的50%進行匯率避險，剩餘部分則不避險，以平衡風險與潛在收益。在美元走強的環境中，不避險部分可能獲得較高回報。

期限匹配（Duration Matching）

利用久期（Duration）來調整利率敏感度。若追求資金安全，選擇較長期限債券；若想降低利率變動風險，則搭配較短期限債券。

稅務優化

美國國債利息屬於聯邦稅範圍，但免徵州與地方稅。韓國與美國之間簽有避免雙重課稅協定（DTA），可避免重複課稅。投資前建議諮詢專業稅務人士。

投資前必備的檢查清單

投資準備階段

1. 設定目標

• 投資目標：穩定收益、長期資產累積、抗通膨？
• 投資期限？
• 目標年化收益率？

2. 了解自身投資偏好

• 可接受的風險程度？
• 對市場波動的反應能力？
• 傾向自行管理或委託專業？

3. 選擇適合的投資方式

• 直接購買、基金、ETF？
• 使用國內券商或海外帳戶？

4. 組合規劃

• 韓國與美國國債的比例？
• 各期限比例（短、中、長）？
• 是否進行匯率避險？

5. 稅務與費用

• 預估稅負？
• 交易手續費與管理費？
• 韓籍投資者的申報義務？

投資後管理建議

• 定期（如每季）檢視投資組合，避免短期波動影響決策
• 持續追蹤利率變動與經濟消息
• 根據個人財務狀況調整配置
• 保存完整稅務紀錄

結論

美國國債是全球投資者信賴的安全資產。即使在低利率環境下，也能提供確定的收益、高流動性與安全性，成為投資組合的重要組成部分。理解多樣的買入方式，選擇適合自己的策略，是成功投資的關鍵。韓國投資者更應留意匯率風險、稅務與資產配置，透過合理搭配韓國與美國國債，追求收益與穩定的雙重目標。透過系統規劃與持續監控，能真正體現美國國債的投資價值。