衛星通訊概念股如何掘金低軌衛星市場的黃金機遇

衛星通訊概念股正迎來一個關鍵的轉折點。當前全球低軌衛星市場已從部署期正式進入商業化大規模應用階段，這一轉變為整個產業鏈上的相關企業帶來了前所未有的成長機會。根據高盛證券的預測，衛星產業的整體規模將從當前的約150億美元大幅增長至2035年的1080億美元，增幅達7倍以上。

除了市場規模的爆炸式成長，支撑這波增長的動能也相當清晰：手機直連衛星服務已在多個國家商用、太空AI數據中心概念正式落地、加上國防領域對衛星通訊的迫切需求。這些因素疊加在一起，已將衛星通訊從曾經的科幻概念轉化為日常現實。台灣的供應鏈廠商早已深度嵌入Starlink、OneWeb、Kuiper等國際巨頭的生態系統，正在這場全球太空競賽中佔據核心位置。

低軌衛星：從科幻概念到現實應用的技術突破

要理解衛星通訊概念股的投資邏輯，首先需要認識低軌衛星本身的革命性意義。

低地球軌道衛星（LEO衛星）指的是在距地球表面160～2000公里高度範圍內運行的衛星。這是人類目前最接近地球的人造衛星軌道，也是近年來最受矚目的太空通訊技術。SpaceX的Starlink星鏈計畫便是其中最具代表性的案例。

LEO衛星相比傳統高軌衛星的優勢在於延遲極低。過去的高軌衛星通訊延遲高達500-700毫秒，根本無法滿足實時通訊需求；而低軌衛星則將延遲壓低至20-50毫秒，已經接近地面5G網路的體驗水準。這一技術突破使得衛星通訊應用範圍瞬間擴大——從遠距醫療、線上遊戲、視訊會議到金融交易，各類實時應用都成為可能。

推動低軌衛星爆發的另一個關鍵因素是成本的根本性下降。SpaceX透過火箭回收技術和Starship重型運載火箭，成功將每公斤發射成本從1萬美元降至2000美元以下，這直接改變了衛星的製造邏輯——從小批量客製化轉變為大規模量產。這種商業模式的轉變，要求整個供應鏈進行深刻的適應與升級。

全球供應鏈重組，台灣廠商掌握的核心角色

這波低軌衛星的商業化浪潮，伴隨著全球供應鏈的重組。而台灣憑藉其製造與研發優勢，已成為這場重組中的關鍵一環。

低軌衛星的供應鏈可以分為三個環節：上游製造與發射、中游運營與數據處理、下游應用與服務。台灣廠商的核心競爭力主要體現在上游的精密組件與中游的地面設備兩大領域。

在上游環節，衛星的通訊酬載（通訊負載）是決定性能的關鍵。高頻微波元件、射頻模組、相位陣列天線——這些看似複雜的技術名詞，實際上都指向同一個問題：如何在極端惡劣的太空環境中，實現穩定、高效的信號傳輸？低軌衛星需要耐受輻射、輕量化、高效散熱——台灣的精密製造業正是解決這些問題的專家。

在中游環節，地面接收站和用戶終端設備的需求正在急速攀升。當衛星星座從部署期進入商用期，成千上萬的用戶需要安裝接收設備，這為地面設備製造商開啟了龐大的市場空間。

衛星通訊產業鏈的完整生態

為了更清楚地理解投資機會，我們需要深入了解產業鏈的各個環節及其對應的概念股。

上游：衛星製造與發射

衛星製造環節匯聚了全球航空航天的頂尖企業。Lockheed Martin作為全球領先的航太國防公司，掌控多項軍用與商業低軌衛星計畫；Northrop Grumman則專精於空間系統與衛星製造，是美國國防衛星鏈的核心承包商；Rocket Lab Corporation則通過中小型火箭發射能力，正在挑戰運載火箭市場的既有格局。

在台灣股市中，雖然尚無企業直接製造火箭，但台廠在衛星內部的精密組件上已佔據核心地位：

同欣電（6271） 早在2019年左右就開始為SpaceX Starlink提供高頻收發模組（RF Module）。每一顆星鏈衛星上都搭載著同欣電的模組，負責衛星與地面及用戶終端之間的射頻訊號傳輸。隨著SpaceX加快發射步伐，計畫在2027年前部署超過1.2萬顆衛星，同欣電的訂單規模每年都在提升。

昇達科（3491） 是台灣低軌衛星業務中「純度最高」的公司，供應衛星端的濾波器與雙工器等關鍵元件。這些元件決定了衛星通訊的信號品質，其上游業務的毛利與營收佔比在2026年持續領先。

華通（2313） 是全球低軌衛星PCB的龍頭製造商，為SpaceX衛星本體與接收終端提供高階HDI電路板，市佔率極高。

台光電（2383） 作為銅箔基板（CCL）大廠，提供衛星端高頻、低損耗的高規材料，確保衛星通訊板的穩定運作。

萊德光電-KY（7717） 專注於衛星雷射通訊的關鍵被動元件，切入衛星間互聯鏈路（ISL）領域，技術領先。

聯鈞（3450） 和 華星光（4979） 則分別在光電封裝和光纖通訊元件領域發揮優勢，受惠於衛星向矽光子與光電整合趨勢發展。

中游：地面設備與星座運營

衛星發射上軌後，需要龐大的地面基礎設施來支撑其運營。這個環節涉及星座部署、地面站建置、數據處理等複雜工作。

Amazon的Kuiper計畫將於2026年初在美國、英國、法國、德國、加拿大五國正式商轉，直接挑戰Starlink的市場主導地位。Telesat則在布建其Lightspeed LEO星座，專注於企業與政府級別的高速低延遲數據傳輸。

在地面設備領域，台灣廠商的表現同樣亮眼：

台揚科技（2314） 是台灣老牌射頻通訊設備大廠，長期深耕衛星通訊領域。台揚採取「兩階段」策略：第一階段聚焦Ku頻段與L頻段收發模組，從2020年小量出貨，到2023年已步入規模量產。到了2024年，台揚已成功取得第二家低軌衛星營運商的認證，並導入加拿大Telesat的Lightspeed星座系統。第二階段則開發完整的用戶終端設備，整合射頻、微波與自動雙軸追蹤技術，提供一站式解決方案。預期2026年下半年，隨著低軌用戶終端產品放量，台揚將迎來營收成長的關鍵時期。

兆赫（2485） 供應低軌衛星接收器及微波零組件，近期市場熱度持續升高。

啟碁（6285） 是地面接收站天線與室內路由器的主力供應商，在Starlink供應鏈中佔有重要地位。

耀登（3138） 在相位陣列天線技術領域領先，開發的平板天線已成功切入低軌衛星地面接收器供應鏈。

聯發科（2454） 開發支援5G-NTN標準的衛星通訊晶片，是終端設備實現衛星連網的核心。

康舒（6282） 切入衛星端與地面端的高規電源供應器，並將技術延伸至800V高壓直流架構及數據中心電源應用。

下游：應用服務與商業化

低軌衛星的最終價值實現在下游應用。最直接的應用是解決偏遠地區、海上或飛機上的寬頻上網問題，但其應用領域已逐漸擴展至國防安全、貨物追蹤、地球觀測、物聯網等專業領域。

AST SpaceMobile（ASTS）是全球首家實現手機直連衛星寬頻服務的運營商，與全球主流電信商合作提供5G衛星連線。EchoStar（SATS）則整合Hughes與DISH資源，透過多軌道衛星與地面5G網路，提供混合連網方案。

在台灣，中華電信（2412） 透過與OneWeb等國際巨頭簽署代理協議，整合衛星與5G網路，為政府和企業提供加值連線服務。仲琦（2419） 則提供下游用戶端的衛星數據機與家用Wi-Fi網通解決方案。

2026年衛星通訊概念股投資重點名單

基於上述產業分析，以下三檔公司值得重點關注：

1、EchoStar（SATS）——寬頻服務平台整合者

EchoStar Corporation透過旗下的Hughes Network Systems，為全球提供衛星寬頻接取服務。該公司擁有同步軌道衛星編隊與龐大的地面網路，覆蓋鄉村寬頻、社區Wi-Fi、航空、海事、企業連線等多元應用場景。

隨著低軌衛星與混合衛星架構普及，企業對可靠網路的需求大增。鄉村地區寬頻需求攀升、政府推動縮減數位落差計畫、行動應用擴張——這些因素都為EchoStar的Hughes業務注入強勁動能。

2025年9月，EchoStar與SpaceX達成重大交易協議，以約170億美元的價值出售其AWS-4和H頻段頻譜授權。交易包含最高85億美元現金和價值最高85億美元的SpaceX股票，另外SpaceX還承諾代為支付EchoStar債務利息約20億美元至2027年11月。這筆交易顯著強化了EchoStar的財務體質，為其未來發展奠定堅實基礎。

2、台揚科技（2314）——地面終端設備領頭羊

台揚科技作為台灣老牌射頻通訊設備廠商，在衛星通訊地面終端市場佔據舉足輕重的位置。其專長在高頻段收發器的研發與製造。

台揚的佈局分為兩個階段。第一階段專注Ku頻段與L頻段收發模組，從2020年開始小量出貨，經過多年測試與改進，於2023年進入規模量產期。到2024年，台揚已成功取得第二家低軌衛星營運商的產品認證，並成功導入Telesat Lightspeed星座系統與多項國際衛星計畫。

第二階段則開發完整的用戶終端解決方案，整合射頻、微波與自動雙軸追蹤技術。這類平板衛星天線可安裝於屋頂或移動載具，具備自動追蹤對準衛星的功能，大幅降低終端成本與安裝難度。預期自2026年下半年起，隨著低軌用戶終端產品開始放量，將成為推動台揚營收成長的關鍵動能。

台揚的核心競爭優勢在於紮實的射頻電路設計與硬體製造能力，其VSAT（小型衛星地面站）產品線完整，涵蓋Ku、Ka等多頻段收發器及平面天線。作為SpaceX Starlink在台灣地面設備供應鏈的夥伴，台揚的成長前景備受市場期待。

3、同欣電（6271）——衛星端高頻模組供應商

同欣電子作為泛國控股集團旗下的高頻無線模組封裝測試大廠，技術佈局橫跨陶瓷基板與混合積體電路模組。其最矚目的成就是成功切入SpaceX Starlink供應鏈。

早在2019年左右，同欣電就開始為Starlink衛星提供高頻收發模組（RF Module）。每顆星鏈衛星上都搭載著同欣電的模組，負責衛星與地面站及用戶終端間的射頻訊號傳輸。儘管初期該產品線對營收貢獻尚不明顯，但隨著SpaceX發射節奏加快，計畫在2027年前部署超過1.2萬顆衛星，相關訂單規模每年都在提升。

同欣電供應的RF模組採用自主研發的陶瓷封裝技術，具備優異的高頻特性與散熱效能，同時滿足衛星對輕量化元件的嚴苛要求。此項合作充分證明台灣廠商已具備直接供應尖端航太專案的技術實力。

展望未來，若Starlink系統升級或其他衛星星座釋出模組訂單，同欣電均具備強大的競爭優勢。投資人應持續關注其在高頻元件的技術研發與產能規劃。

總結：從太空到地面的投資大機遇

低軌衛星已從實驗階段正式進入商用階段。技術的成熟、成本的下降、應用的多元化——這三個因素正推動整個衛星產業進入指數級增長的軌道。

台灣供應鏈憑藉強大的製造與研發能力，已在全球衛星產業中卡位關鍵位置。上游的同欣電RF模組、昇達科濾波器、華通PCB；中游的台揚收發器、康舒電源、聯發科晶片——台灣廠商正深度參與全球低軌衛星產業的每一個環節。

對投資人而言，衛星通訊概念股的核心邏輯在於「太空基礎建設」與「通訊普及」這兩大長期趨勢。重點應放在技術門檻高、訂單能見度清晰、且具備國際競爭力的標的上，才能真正掌握這波從太空商機延伸到地面的投資大潮。