2 位壯觀的股息之王下跌19%和32%，值得在2025年買入

今日的股息之王是我們這個時代最成功的股息成長股的名人堂名單。這份名單由約50家公開交易的公司組成，這些公司至少連續半個世紀每年都增加股息支付。

通常，大多數股息之王的派息比率都在50%以上，意味著它們將大部分淨利潤以股息形式分配給股東。這對現有股東來說是非常有利的，但對潛在股東來說，留給股息成長的空間就較少，因為未來的增長空間有限。

然而，有兩家股息之王打破了這一趨勢。

它們的派息比率僅為20%和28%，Tennant Co.（TNC 21.11%）和MSA Safety（MSA +1.30%）為投資者提供比同行更高的被動收入潛力。這些低派息比率意味著每家公司理論上可以將股息翻三倍，仍有剩餘資金。

對投資者來說，最棒的是，儘管這些穩健的企業在各自的利基市場中是領導者，它們的股價已從歷史高點下跌了19%和32%。

在這一跌幅之後，這些股息之王的韌性運營和被動收入潛力仍然令人充滿信心，今天的價格是絕佳的進場點。以下是每家公司的投資論點。

展開

紐約證券交易所：TNC

Tennant

今日變動

(-21.11%) $-17.37

現價

$64.93

主要數據點

市值

15億美元

當日範圍

$61.97 - $67.95

52週範圍

$61.97 - $88.63

成交量

3.7K

平均成交量

124K

毛利率

41.87%

股息收益率

1.45%

Tennant：將人工智慧引入機械化清潔

Tennant在機械化清潔設備行業中佔有14%的市場份額，領先地位顯著。公司銷售洗刷機、掃地機、壓力清洗機、吸塵器以及售後零件和服務，確保客戶的清潔設備運轉順暢。

然而，儘管這些產品幫助Tennant在過去50多年成為股息之王，今天的投資論點則依賴於其最新一波創新：自主移動機器人（AMRs）。

這些AMRs能大幅提升客戶的勞動生產力，並可能推動公司股價攀上新高。

圖片來源：Tennant投資者簡報2024年11月。

2018年至2023年間，Tennant售出了約6,500台早期版本的AMRs。

僅在2024年前九個月，該公司就售出了2,200台AMRs，這得益於其最新產品X4 ROVR的推出。由於這一增長動能，AMR設備現在約佔Tennant銷售額的5%。

除了收入增長加快外，這些新型X4 ROVR的銷售還為投資者提供了更高的毛利潛力，因為AMR附帶的軟件訂閱服務。

自2018年推出首款AMR產品以來，Tennant的盈利能力穩步（且大幅）提升。

TNC營運和淨利潤率（TTM）數據由YCharts提供

儘管Tennant的新AMR銷售會侵蝕部分較少技術密集的清潔設備，但這些較新的AMRs（以及它們的軟件訂閱）應該能幫助公司持續推動毛利率攀升。

由於盈利能力的提升——而且Tennant僅用20%的淨收入來支持其1.4%的股息收益率——進一步增加股息的潛力顯而易見。

管理層預計，隨著其AI驅動產品的普及，銷售額將長期增長4%。目前Tennant的股價僅為明年盈利的13倍，公司在市場份額和創新方面的領導地位、毛利率的改善以及股息增長潛力，使其成為2025年值得買入的股息之王。

展開

紐約證券交易所：MSA

MSA Safety

今日變動

(1.30%) $2.54

現價

$197.34

主要數據點

市值

76億美元

當日範圍

$195.40 - $197.34

52週範圍

$127.86 - $208.92

成交量

902

平均成交量

246K

毛利率

47.16%

股息收益率

1.09%

MSA Safety：安全超越市場回報

MSA Safety在多個安全細分市場中佔有第一或第二的市場份額。憑藉這一領先地位，自2000年以來，MSA Safety的回報達到40倍，並且每年都在增加股息。

為了更好理解MSA的業務範圍，以下是其各個業務部門的產品：

• 消防（佔銷售的39%）：包括自給式呼吸器、防護服、靴子和頭盔
• 探測（佔36%）：用於檢測和識別固定氣體和火焰、便攜式氣體和制冷劑的產品
• 工業個人防護裝備（佔25%）：包括空氣淨化呼吸器、工業頭部保護和防墜落裝備

這些產品的優點（除了在現實世界中的救命作用）在於每個細分市場的產品都是非選擇性的。滅火、檢測氣體泄漏以及保障工業工人安全，這些事情短期內都不會消失——如果有的話。

MSA Safety設備的這一本質，解釋了公司令人難以置信的回報和晉升為股息之王的原因。

然而，該公司仍有潛力迎來更好的未來。公司正朝著更注重連接性的解決方案發展，例如其FireGrid雲平台和ALTAIR便攜式氣體檢測系統，MSA的營運毛利率開始呈現“軟件化”趨勢。

MSA營運毛利率（TTM）數據由YCharts提供

結合全球安全標準日益嚴格以及物聯網的持續演進，很明顯，MSA正處於兩個關鍵趨勢的核心。

如果其盈利能力持續擴大，該公司能為投資者提供大量被動收入潛力。尤其是MSA僅用28%的淨收入來支持其1.2%的股息收益率，儘管每年都在增加派息，這一點尤為重要。

MSA可能不會帶來高端銷售增長，管理層預計到2028年，年化有機增長率約為4%。但以明年盈利的20倍交易，該公司日益增長的盈利能力和在其一系列關鍵產品中的領導地位，使其成為另一個值得長期持有的絕佳股息之王。