庫克行長關於人工智慧與生產力的開幕致詞

早安。感謝全國商業經濟協會邀請我今天與各位演講，也感謝Jared擔任我們的主持人。1我很榮幸能與我的前同事Michael以及我的前學生兼研究助理Ging Cee同台，我期待我們的討論。

在經濟學中，人工智慧（AI）與生產力是我最喜愛的研究領域之一。在我成為聯邦儲備委員會理事的前二十年裡，我研究並貢獻於創新經濟學，並在研究中使用機器學習。在我目前的角色中，我持續追蹤這一領域的進展，並經常談論AI的進步、這些進展對經濟的影響，以及聯準會的雙重使命——最大就業與物價穩定。2今天，我很感謝有機會簡要更新我的想法。雖然我保持謹慎，但從長遠來看，我對AI能促進新產品與流程（創新）並改善我們生活的能力持樂觀態度。

人們以多樣且有趣的方式使用AI，包括更快地寫浪漫小說、構思新食譜，甚至決定婚姻糾紛。3我很高興看到企業在創新且富有創意的方式上試驗AI，我也期待從我的同儕專家那裡了解更多。在聯邦儲備，我們對安全標準要求最高，並謹慎行事。同時，像許多組織一樣，聯準會也看到利用AI來總結研究和其他文件、生成程式碼、規劃旅行等的價值。4如你所想，聯邦儲備理事會及整個系統都在進行大量研究，以檢視AI及其對經濟的影響。5

AI可以通過快速處理與結合知識來促進創意產生，進而提升生產力增長——這是保羅·羅默（Paul Romer）內生成長理論中的關鍵元素。6透過讓每個人都能使用強大的分析工具，而不僅僅是專家，AI實現了創新的民主化：它讓更多人成為發明家、創新者和企業家，形成一個自我產生點子、點子又產生新點子的循環。這種民主化支持羅默的觀點，即點子可以反覆分享而不會“用盡”，有可能改變創新方式，讓更多人能為經濟成長做出貢獻。毫無疑問，AI將帶來新的任務與職業，其中許多我們今天根本無法想像。這並不令人驚訝，畢竟60%的現今職業在1940年都不存在。7自1940年以來，飛機設計師、電腦應用工程師與網路安全分析師已成為普查認可的職業。

AI具有巨大的潛力。然而，我對其普遍採用持謹慎態度。AI的出現，可能是經濟學家約瑟夫·熊彼特（Joseph Schumpeter）幾乎一個世紀前描述的“創造性破壞”的最新例證。我們似乎正迎來幾代以來最重大的工作重組。這一轉變可能帶來新機會，但也可能伴隨一些成本。在我最近的一次演說中，我討論了失業可能先於就業創造的可能性，即在經濟轉型期間，失業率可能上升，勞動參與率可能下降。8這種結果可能會給許多工人及其家庭帶來困難。

證據顯示轉型已經開始，儘管目前還太早看出整體影響。某些職業的勞動需求已經下降——尤其是程式設計師，這個領域在AI方面取得了重大進展。同樣，近幾年來，剛畢業的大學生失業率上升，這段時間一些雇主也在用AI取代原本由入門級工人完成的任務。然而，整體失業率仍然低於4.3%，且近期裁員數字仍然較低。因此，我們尚不清楚這一勞動市場轉型的具體演變及其強度。

當然，我所想像的AI轉型可能對貨幣政策產生深遠影響。目前還難以掌握其確切輪廓，但我正仔細研究這一轉變的幾個方面。請允許我簡要提出兩個值得考慮的議題。

首先，如果AI持續提高生產力，即使勞動市場的變動導致失業增加，經濟增長仍可能保持強勁。在這樣的生產力繁榮中，失業率的上升可能並不代表經濟閒置增加。因此，我們的常規需求面貨幣政策可能無法在不推升通膨的情況下緩解由AI引起的失業。這意味著貨幣政策制定者將面臨失業與通膨之間的權衡。雖然貨幣政策有其作用，但教育、勞動力及其他非貨幣政策或許更適合以更有針對性的方式應對這些挑戰。

第二，我在思考AI如何影響短期與長期的中性利率。回想一下，中性利率是一個長期概念，代表在不引發通膨且最大化就業的情況下的均衡利率水平。在AI投資的背景下，我們需要理解短期內的情況。預期未來的生產力提升，我們已經看到在資料中心與晶片方面的AI相關企業投資激增，儘管利率整體仍較過去20年高。由於投資推動了強勁的總需求，當前的中性利率可能高於疫情前的水平。這種情況可能在AI生產力收益更全面實現或勞動市場轉型導致收入不平等上升時逆轉，富裕的消費者獲得較大收入份額，可能會降低中性利率，其他條件不變。

AI預計將深刻改變經濟與我們的生活——我相信最終會帶來正面影響。我簡要討論了AI如何影響勞動市場與中性利率，但還有許多其他因素值得探討。現在還太早，無法確定任何變化的具體輪廓。我將以提醒在座各位的話結束：你們在幫助企業與政策制定者理解這些快速變化的動態中扮演著關鍵角色，透過你們的細心觀察與深思熟慮的分析。感謝你們的工作，我期待接下來的討論。

1. 此處表達的觀點是我個人的，不一定代表我在聯邦公開市場委員會的同事們的立場。返回正文

2. 參見Lisa D. Cook（2024），《人工智慧、大數據與未來生產力之路》，於2024年由亞特蘭大、波士頓與里奇蒙聯邦儲備銀行舉辦的“科技驅動的顛覆”會議上發表的演說。返回正文

3. 參見Alexandra Alta（2026），《新法比奧是克洛德》，《紐約時報》，2月8日；另見Rachel Rood（2026），《AI為我和丈夫擔任婚姻裁判。它對你有何幫助？》，《Ideastream公共媒體》，2月12日。返回正文

4. 參見“AI應用案例清單2025”，可在聯邦儲備網站https://www.federalreserve.gov/AI-use-case-inventory-2025.htm#consolidated-use-cases.查閱。返回正文

5. 參見Lisa D. Cook（2025），《AI：聯邦政策制定者的觀點》，於2025年國家經濟研究局夏季研究所於劍橋舉行的演說，7月17日。返回正文

6. 參見Paul M. Romer（1990），《內生技術變革》，《政治經濟學期刊》，第98卷（10月），頁S71–S102。返回正文

7. 參見David Autor、Caroline Chin、Anna Salomons與Bryan Seegmiller（2024），《新前沿：1940–2018年的新工作起源與內容》，《經濟季刊》，第139卷（8月），頁1399–1465。返回正文

8. 參見Lisa D. Cook（2026），《經濟展望》，於2026年邁阿密經濟俱樂部演說，2月4日。返回正文