「我的退休完全依靠比特幣」：比特幣崩跌50%後，持有者面臨風險。這次下跌揭示了什麼

Emma Caplan-Fisher

2026年2月11日星期三 日本時間晚上9:45 6分鐘閱讀

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比特幣歷史悠久，經歷過多次令人心跳加速的價格波動，但最新的下跌甚至動搖了堅定的信徒。

今年早些時候，曾一度突破126,000美元的比特幣，隨後跌破70,000美元，短暫跌至60,000美元以下，抹去了自特朗普總統當選以來的所有漲幅，據CNBC報導（1, 2）。價格略有反彈，但這次劇烈的反轉凸顯了加密貨幣市場中財富變化的速度。

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這次拋售讓許多投資者感到困惑，他們原本預期一個友好的加密貨幣管理層會推動價格上漲。比特幣常被描述為比投機性迷因幣更穩定，但它仍然容易受到需求變化、投資者心理以及金融市場中更廣泛的避險情緒的影響，正如CNN報導（3）。

Zacks投資研究的首席股票策略師約翰·布蘭克告訴CNBC，比特幣高度依賴持續的買入興趣。他警告說，當需求變化時，價格可能“劇烈波動”，並補充說，如果下跌持續，比特幣可能跌至40,000美元（1）。

這次下跌為何值得注意，對比特幣投資者意味著什麼，以及在投資比特幣時如何降低風險。

為何這次下跌引發額外擔憂

比特幣崩盤並不新鮮。自推出以來，這種加密貨幣經歷了多次繁榮與崩潰的循環，包括2018年的重大下跌和2022年的加密冬季。但對許多投資者來說，這次的低迷感覺不同。

Bitwise資產管理的首席投資官馬特·霍根描述當前環境為“完全像2022年的那種，像《荒野獵人》裡的李奧納多·迪卡普里奧主演的加密冬季”，據CNBC報導（2）。

一個主要的不同點是加密貨幣與更廣泛金融系統的聯繫變得更加緊密。現貨比特幣ETF的推出，使普通投資者更容易通過傳統經紀賬戶獲得曝光。

同時，持有大量比特幣的公司將加密價格波動與股市更直接地聯繫起來，放大了價格下跌時的連鎖反應，據NBC新聞（4）報導。

對某些投資者來說，痛苦更是個人化的——尤其是那些借錢押注比特幣上漲的人。

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在加密貨幣上的賭注帶來的風險

杠杆的風險在最近的MarketWatch分析中被凸顯，該分析指出一些熱情高漲的投資者已經借了數十億美元來對沖他們的加密貨幣持倉。

一位投資者解釋說：“我的退休完全依靠比特幣。”（5）她投資於Strategy，一家比特幣國庫公司，並且還通過Firefish借款，這是一個“非托管的點對點借貸平台，將你的比特幣放入托管保管。”（5）

當價格急劇下跌時，這種策略可能迅速反噬。借款人可能面臨追加保證金或被強制清算，可能在最糟糕的時候鎖定損失。對於沒有其他資產或收入作為後盾的投資者來說，市場下跌可能演變成財務災難。

持有還是賣出？沒有一個適用於所有人的答案

對於比特幣持有者來說，決定下一步該怎麼做沒有普遍適用的正確選擇。

是否持有或出售，取決於加密貨幣在你的整體財務計劃中的角色、你能承受的波動程度，以及你是否能承擔投資損失。

與股票或債券不同，比特幣不產生收入。回報完全依賴於價格升值，這可能是突然且殘酷的。

許多理財顧問建議將加密貨幣的敞口限制在多元化投資組合的1%到5%左右，並且僅適用於具有堅實財務基礎和高風險承受能力的投資者，根據CNBC（1）的指導。

在劇烈下跌時賣出可能會鎖定損失，但繼續持有也存在風險，尤其是對於過度暴露或依賴加密貨幣作為未來收入的投資者。專家通常建議投資者重新評估他們的加密持倉是否仍符合長期財務目標、風險承受能力和整體投資組合的平衡，而不是僅僅反應短期的價格波動。

一些投資者如何試圖降低與加密貨幣相關的風險

對於那些決定保持或增加加密貨幣敞口的人來說，重點應該是謹慎而非盲目樂觀。

投資者可以通過在加密交易所直接購買比特幣、通過傳統經紀公司購買現貨比特幣ETF，或投資於與加密相關的股票來獲得敞口。

這些方法在風險、監管和複雜性上各有不同。例如，現貨比特幣ETF允許投資者通過受監管的經紀賬戶獲得曝光，避免了管理私鑰或使用離岸平台的需求。與此同時，加密相關股票可能提供與直接持有比特幣不同的風險層次，但仍然存在與加密貨幣相關的風險。直接購買比特幣可以提供最大的控制權，但也將安全、存儲和損失預防的全部責任落在投資者身上。

不論採用哪種投資方式，安全始終是第一位。避免迷因幣，這些幣常與詐騙或炒作崩盤有關；永遠不要投資自己承擔不起損失的資金；並且記住，加密貨幣不應取代緊急儲蓄、股票或債券。

對於那些想將儲蓄集中在比特幣或借款來擴大持倉的投資者來說，最新的崩盤提醒我們，極端的波動性可能對長期財務安全構成嚴重威脅，尤其是當加密敞口壓倒了更穩定的資產時。

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文章來源

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CNBC（1, 2）；CNN（3）；NBC新聞（4）；MarketWatch（5）

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