Plug Power 股票：已死，還是未來清潔能源巨獸的萌芽？

Plug Power（PLUG 1.34%）已經努力建立其氫能源業務超過二十年。自1999年上市以來，該公司從未實現全年營運利潤，凸顯其起步的困難。

該公司歷來資金大量流失且持續虧損。展望未來，該公司正削減成本並專注於盈利能力。對於考慮購買Plug Power股票的投資者，以下是一些關鍵點需留意。

圖片來源：Getty Images。

Plug Power的長期困境

Plug Power 開發氫氣與燃料電池解決方案，並一直試圖建立一個垂直整合的氫氣應用生態系統，用於移動和電力。該公司在建立氫能源產業方面投下了廣泛的資源，但未能成功建立自身地位，並在此過程中損失慘重。在過去12個月內，Plug Power 損失了21億美元，營收為6.76億美元。

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NASDAQ：PLUG

Plug Power

今日變動

(-1.34%) $-0.03

現價

$1.84

主要數據點

市值

26億美元

當日價格範圍

$1.81 - $1.87

52週價格範圍

$0.69 - $4.58

成交量

200萬

平均成交量

9,800萬

毛利率

-7128.74%

公司多次依賴股權市場籌資。九月，該公司啟動了市場內股票發行計劃，計劃出售高達10億美元的股票以資助運營。在過去五年中，Plug Power的股本數量已從約5.66億股增加到13.9億股，股東被大幅稀釋。

PLUG 營收（TTM）數據由YCharts提供

Plug Power在建立綠色氫氣生產網絡方面的努力受到延遲和高資本成本的影響。儘管擁有如亞馬遜和沃爾瑪等大型客戶，但氫燃料電池和更廣泛的氫經濟的採用速度並未如管理層預期那樣快速。

Plug Power的轉型計劃

公司正採取措施使業務更高效。去年，它推出了“量子飛躍計劃”。作為此計劃的一部分，Plug將簡化業務，並將投資重點放在更高價值的市場，包括電解槽、物料搬運和氫氣工廠。管理層預計，量子飛躍計劃每年可帶來1.5億至2億美元的成本節省。

Plug Power已提高產品價格，並預期其日益增長的設備銷售量將推動增長。新任執行長Jose Luis Crespo表示，價值80億美元的電解槽商機非常活躍，並且是未來增長的核心驅動力。

監管變革，尤其是在歐盟和澳大利亞，可能有助於推動綠色氫經濟的發展。這也幫助了Plug Power，該公司指出其正在追求的項目“是我們見過的最好”，這些項目達成最終投資決策的可能性“從未如此高”。

例如，一個正在進行的合作案是與英國的綠能開發商Carlton Power合作。該公司選擇Plug Power提供設備供應和長期服務協議，涉及三個綠色氫氣項目，總容量達55兆瓦。

氫市場尚未快速起飛，Plug Power正採取措施提升效率並專注於高價值產品。儘管如此，公司仍需努力改善效率和盈利能力。股票仍具有風險，我認為大多數投資者最好在看到“量子飛躍計劃”取得正面成果之前先行觀望。