空歡喜？美最高法院否決緊急關稅，但零售商表示：別指望降價

美國最高法院否決白宮緊急關稅的裁決雖為企業帶來法律層面的勝利，但由於複雜的退稅程序以及新關稅政策的接踵而至，消費者所期待的商品降價料將落空。

據路透社報導，企業普遍計劃將潛在的關稅退款用於彌補此前高昂的營運成本，而非降低終端商品售價。同時，美國總統特朗普已宣布實施新的臨時關稅，進一步削弱了市場對緩解通脹壓力的預期。

這一局面对投資者和市場的直接影響在於，**美國整體有效關稅率在短暫下降後將迅速反彈，企業和消費者仍將繼續承擔絕大部分的關稅成本。**由於零售商拒絕調整定價策略，市場對消費支出回暖的希望被打破。

此外，最高法院的裁決並未明確政府應如何退還已徵收的約1750億美元關稅。進口商面臨著漫長且官僚的退稅程序，進一步排除了短期內向消費者讓渡利益的可能性。

退稅程序漫長，企業無意讓利

上週美國最高法院的裁決對包括批發商Costco和輪胎製造商Goodyear Tire & Rubber在內的1000多家企業而言是一場重大勝利。這些企業起訴政府，指控特朗普缺乏依據1977年《國際緊急經濟權力法》徵收關稅的法律授權。然而，由於退款機制缺失，進口商和律師陷入了複雜的官僚程序中。

受訪企業主明確表示沒有降價計劃。服裝公司Princess Awesome的聯合創始人Eva St. Clair指出，**公司此前吸收了幾乎所有的關稅成本，因此沒有理由進行降價補償。**該公司曾支付3萬美元關稅，並通過設立顧客小費罐籌集了8000美元才得以維持營運。

總部位於內布拉斯加州的Spreetail在亞馬遜上銷售Razor滑板車等商品，其首席執行官Josh Ketter表示，公司“沒有降價計劃”。他補充稱，即使最終獲得退款，也只能部分彌補去年的損失。Spreetail在2025年支付了約5000萬美元關稅，Ketter預計退稅過程可能需要數年時間。玩具製造商Huntar首席執行官Jason Cheung也懷疑價格會下降，但他表示可能會增加對客戶的折扣以刺激購買。

新關稅接棒，整體稅率維持高位

據央視新聞，作為對最高法院裁決的回應，特朗普迅速對來自所有國家的美國進口商品徵收10%的臨時關稅，並威脅可能上調至15%。此舉依據的是1974年的一項法律，該法律要求國會在150天後同意才能延長關稅期限，這一操作可能會引來額外的法律挑戰。

新關稅的實施填補了舊關稅取消後的空白，使得關稅負擔依舊沉重。據耶魯預算實驗室的數據，在緊急關稅被推翻前，美國消費者面臨的整體平均有效關稅率高達16%，為1936年以來的最高水平。裁決後稅率短暫降至9.1%，但隨著15%的全球關稅於週二生效，該稅率將回升至13.7%。

Economist Intelligence Unit北美和全球經濟首席經濟學家Joshua Bailey表示，**整體有效關稅並未比上週大幅下降，再加上企業不願扭轉此前的漲價趨勢，這一裁決不太可能給家庭帶來太多緩解。**為應對新政，Princess Awesome的St. Clair表示，她將調整進貨安排，確保貨物在150天後才進入美國。

成本轉嫁引發經濟與情緒雙重壓力

關稅政策的劇烈波動已對美國消費市場產生實質性衝擊。紐約聯邦儲備銀行2月12日的一項研究得出結論，美國消費者和企業承擔了約90%的關稅成本。這些通過一系列行政命令實施的關稅推高了價格，並導致美國消費者信心下降。

高昂的物價和持續的關稅不確定性也直接影響了公眾情緒。據路透/益普索的民意調查顯示，**對關稅的憤怒已經惡化了美國人對特朗普處理經濟問題的看法。**截至2月中旬，他在該問題上的支持率降至34%，遠低於其第一任期的水平。

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