Sharpe Ratio 是衡量投資回報與風險之比的指標，投資者必須了解

如果你曾經猶豫不決要投資哪個基金，或是懷疑哪支股票更值得投資，答案可能就藏在一個叫做Sharpe ratio的指標裡。它是一個幫助你理性決策投資的工具，不必只依賴感覺或傳聞。本文將帶你詳細了解這個重要的指標。

Sharpe Ratio是什麼？用簡單的語言來說

試想你有100,000泰銖的資金，並且要選擇：「一個年回報20%但波動較大的基金」或是「一個年回報15但波動較小的基金」；你會選哪一個？

這就是Sharpe ratio的用處，它是一個指標，告訴你每承擔一單位風險，能獲得多少回報，或者簡單來說，就是「值得冒這個險嗎？」

就像買牛奶一樣，如果小瓶裝的牛奶每瓶較貴，但大瓶裝的較便宜，你就會知道該選哪一個。投資也是如此，Sharpe ratio越高，代表你為風險付出的代價越值得。

如何計算與公式，簡單又不複雜

Sharpe ratio的基本公式其實很簡單，沒有大學數學那麼複雜：

Sharpe Ratio = (投資回報率 - 無風險利率) ÷ 波動率

其中：

• 投資回報率 = 在特定期間內的收益（例如年回報20%）
• 無風險利率 = 不冒任何風險就能拿到的收益，例如銀行定存或國債（約5%）
• 波動率（標準差） = 回報的變動幅度，數字越高代表波動越大，風險越高

舉例說明，讓你更清楚

假設你在考慮「基金A」和「基金B」：

資料：

• 基金A：年回報20%，波動20%
• 基金B：年回報10%，波動10%
• 無風險利率：5%

計算：

基金A： Sharpe Ratio = (20% - 5%) ÷ 20% = 15% ÷ 20% = 0.75

基金B： Sharpe Ratio = (10% - 5%) ÷ 10% = 5% ÷ 10% = 0.5

**結果：**基金A的Sharpe ratio較高（0.75對0.5），即使回報較高，但風險也較大，整體來說，風險調整後的回報較佳。

好的Sharpe Ratio應該是多少？

一般來說：

• > 1.0：非常好，風險調整後的回報很值得
• 0.5 - 1.0：尚可，值得考慮
• < 0.5：較低，可能不值得冒這個險

不過，Sharpe ratio只是眾多指標之一，不能單靠它做決定，還要考慮其他因素，如基金經理的歷史表現、費用、投資策略等。

為什麼Sharpe Ratio很重要？五大好處

1. 公平比較不同投資

它能中立地比較不同基金或資產，考慮到回報與風險，不只看數字。

2. 評估基金經理的能力

高Sharpe ratio代表基金經理能在控制風險的同時，創造較佳回報。

3. 選擇符合自己風險偏好的基金

風險偏低的投資者可以找Sharpe ratio較高的基金，獲得較佳的風險回報比。

4. 理性決策，避免情緒影響

它提供數字依據，幫助你避免只憑感覺或傳聞做決策。

5. 適用於各類投資

不論是股票、基金、或數字資產，Sharpe ratio都能用來衡量。

使用前的注意事項

1. 過去數據，不代表未來

過去的高Sharpe ratio不保證未來也會如此，市場變化快，要持續追蹤。

2. 不涵蓋所有風險

它只衡量波動性，像流動性風險、經濟危機、政治變動等其他風險未被反映。

3. 可能誤判高風險基金

高Sharpe ratio的基金可能伴隨較高風險，投資者要根據自己承受能力選擇。

4. 比較要同類型

不要將股票基金的Sharpe ratio與債券或數字資產的比，應同類型比較。

總結：Sharpe Ratio是投資必備的工具

Sharpe ratio是一個重要的金融指標，幫助你判斷每次投資的回報是否值得承擔的風險。越高越好。

使用方法是將不同的同類型投資進行比較，找到風險調整後的最佳選擇，但記得它只是眾多工具之一，還要結合其他因素，才能做出理性且符合自己財務目標的投資決策。