特斯拉的Optimus機器人或將在2026年達到人類水平的熟練度——是時候買入了嗎？

在其大部分歷史中，特斯拉（TSLA 3.02%）以其電動車（EV）和能源儲存產品而聞名。但在過去幾年中，執行長埃隆·馬斯克一直在分享他的願景，將公司從可持續能源運動的先驅轉變為一個由人工智慧（AI）驅動的科技服務企業。

這一使命的前沿是特斯拉的人形機器人Optimus。馬斯克對Optimus的潛力非常認真，甚至做出了縮減S和X型號車輛生產規模，並將特斯拉弗里蒙特工廠轉型為Optimus的製造中心的高層決策。

讓我們來探討2026年Optimus的利害關係。由於特斯拉基本上將未來押在下一代服務上，現在是否是購買該股的時機，讓AI推動其下一次抛物線式的漲勢？

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納斯達克：TSLA

特斯拉

今日變動

(-3.02%) $-12.42

現價

$399.40

主要數據點

市值

$1.5兆

當日範圍

$394.05 - $407.70

52週範圍

$214.25 - $498.83

成交量

3.7M

平均成交量

67M

毛利率

18.03%

特斯拉Optimus能做什麼？

特斯拉已經建造、測試並反覆改進Optimus多年。目前的版本被稱為Optimus Gen 3。

在行銷影片中，特斯拉聲稱Optimus已經學會了精細的運動技能，能夠處理細緻的物品，例如撕紙巾、打開櫥櫃或折衣服。

此外，特斯拉還發布了Optimus展示高級靈巧度的影片——它能夠接住扔向它的移動物體，並學會在不平坦的地形上行走。

圖片來源：特斯拉。

特斯拉Optimus何時上市？

在特斯拉第四季度財報電話會議中，馬斯克表示，他的長期目標是在弗里蒙特工廠每年生產100萬個Optimus機器人。

不過，馬斯克也提醒投資者，即使Optimus取得了進展，這款人形機器人仍處於研發階段。除了實驗室外，Optimus目前僅在特斯拉自己的工廠內部署，以便觀察、學習如何完成基本任務。

馬斯克暗示，Optimus的量產可能要等到“可能今年年底”。

特斯拉的估值合理嗎？

截至本文撰寫（2月18日），特斯拉市值達到1.6兆美元。從估值角度來看，該公司以202的預期市盈率（P/E）進行交易。根據華爾街普遍預估的2028年每股盈餘（EPS）為4.05美元，特斯拉仍以兩年後預計盈利的103倍進行交易。

很容易說，特斯拉的股價已經反映了完美的預期，現在買入股票需要支付溢價。但也有人持相反觀點，認為特斯拉股價被低估，因為歷史上沒有任何公司能在全球範圍內成功部署實體AI。

換句話說，因為沒有可比的標竿，無法確定特斯拉的機器人業務究竟能多大。

Optimus仍然是一個極端不對稱的投資。如果特斯拉能實現這一願景，股價很可能輕鬆攀升到新高。但如果產品失敗或難以擴展，特斯拉股價可能會大幅下跌。

在這樣的背景下，我不會僅僅因為Optimus有望在年底前改變公司而購買特斯拉股票。事實上，Optimus在長期內為特斯拉帶來額外數兆價值，可能需要數年甚至數十年時間。