美國銀行因內存成本上漲下調戴爾股票目標價

Investing.com - 美國銀行認為，內存價格上漲將對戴爾科技的短期盈利能力造成壓力，促使該行在周一的一份報告中將目標價從每股$150下調至$135，同時重申買入評級。

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分析師Wamsi Mohan寫道，“即將到來的內存壓力可能會掩蓋本應強勁的第四財季業績”，內存成本目前同比上漲140%，而此前約為40%。

據美國銀行稱，更新後的模型顯示，2027財年毛利率可能受到489個基點的沖擊，營業利潤率受到262個基點的影響，每股收益將被拖累$2.48。

Mohan強調，這些計算數據代表上限情景，並指出“實際影響會更小，因為戴爾正在推動進一步的運營支出效率提升、供應鏈管理、替代組件採購以及戰略定價。”

美國銀行目前預計2027財年每股收益為$10.00，低於此前的$10.86。

該行表示，基礎設施解決方案集團和客戶解決方案集團的利潤率都將面臨壓力，模型顯示每個部門的利潤率將下降超過300個基點。

基礎設施解決方案集團應該更具韌性，因為其產品組合“更具‘關鍵任務’性質”，且需求保持強勁，推動同比降幅較小。相比之下，客戶解決方案集團的利潤率可能會面臨一些短期壓力，因為戴爾正在處理“預先簽訂合同的定價”。

美國銀行表示，戴爾的長期盈利能力保持完好，得益於企業AI應用的普及、新興AI PC的推動以及公司存儲知識產權附加率的提升。

儘管如此，組件成本的飆升給2027財年指引帶來了不確定性。

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