索爾維第四季度業績喜憂參半，2026年展望謹慎

Investing.com – 索爾維集團(EBR:SOLB)周二公布第四季度調整後EBITDA為1.69億歐元，較分析師預期高出6%，但較市場共識預期低1%。

這家比利時化工公司發布的2026財年指引低於市場預期，預計自由現金流將低於其目標股息支付額。

截至12月31日的第四季度，銷售額總計9.95億歐元，低於分析師預期的10.4億歐元和市場共識預期的10.2億歐元。銷售額同比有機下降9.6%，其中銷量下降5.6%，價格下降3.7%。

調整後EBITDA利潤率較上年同期收窄560個基點。基礎EBITDA有機下降29.8%，其中銷量下降18%，淨價格上漲1%。

基礎化學品部門表現超出預期，第四季度調整後EBITDA為1.6億歐元，較預期高出9%。該部門銷售額達6.35億歐元，有機下降8.5%。

在基礎化學品部門中，純鹼及衍生品銷售額總計4.06億歐元，有機下降12.9%，原因是海運市場繼續面臨價格壓力，儘管國內市場保持穩定。

過氧化物銷售額達2.29億歐元，有機增長0.5%，商業市場銷量穩定，半導體行業的電子級產品實現增長。

高性能化學品部門表現不及預期，調整後EBITDA為5000萬歐元，較預期低8%。該部門銷售額總計3.59億歐元，有機下降11.6%。

Coatis銷售額有機下降32.4%至9700萬歐元，原因是美國關稅和亞洲激烈價格競爭導致市場環境艱難。

二氧化硅銷售額有機下降8.1%至1.16億歐元，輪胎銷量下降。特種化學品銷售額有機增長6.9%至1.47億歐元，受電子和醫療應用領域稀土銷量增長推動。

對於2026財年，索爾維預計基礎EBITDA在7.7億歐元至8.5億歐元之間，低於分析師預期的7.99億歐元和市場共識預期的8.24億歐元。

公司預計自由現金流至少為2億歐元，低於市場共識預期的2.52億歐元，也低於其目標股息支付額。資本支出預計最高達3億歐元。

公司預計到2026年底累計實現約3億歐元的結構性成本節約。2026財年EBITDA指引假設外匯負面影響為2000萬歐元（基於1.20歐元/美元的匯率），以及額外4000萬歐元的轉型費用。

第四季度股東自由現金流達1.37億歐元，高於上年同期的4100萬歐元，得益於營運資金改善。淨金融債務為16億歐元，淨債務與EBITDA比率為1.8倍。

公司宣布全年毛股息為每股2.43歐元，符合分析師預期。

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