#What’sNextForUSIranTensions? 美國與伊朗之間的緊張局勢仍然是塑造全球市場、地區安全與能源穩定的最重要地緣政治焦點之一。儘管尚未爆發全面軍事衝突，但雙方的關係仍在受控升級循環中運作——外交施壓、代理行動、制裁執行與戰略信號傳遞。

核心爭端仍圍繞伊朗的核計劃。2018年在唐納德·特朗普的政府下，美國退出《全面聯合行動計劃》（(JCPOA)）框架，徹底改變了外交格局。此後，旨在恢復合規的談判陷入停滯，而伊朗則擴大了濃縮鈾的水平，超出早期限制。西方官員認為突破時間縮短，而德黑蘭則堅稱其計劃是為了民用能源。
在喬·拜登的領導下，華盛頓試圖進行間接談判，但兩國的國內政治限制限制了進展。同時，制裁仍在持續，針對伊朗的石油出口、金融網絡和與軍事相關的實體。然而，執法力度會根據全球石油供應狀況波動——尤其是在能源市場緊張時期。
在地區層面，緊張局勢通過間接對抗展開。伊朗支持的團體在伊拉克、敘利亞、黎巴嫩和也門運作。美國在中東部分地區保持軍事存在，造成定期的衝突點，包括無人機襲擊、民兵活動和波斯灣的海事安全事件。這些交戰很少升級為公開戰爭，但它們加強了一種持續的“灰色地帶衝突”。
另一個關鍵因素是以色列的安全姿態。班傑明·內塔尼亞胡政府一貫表示，如果外交失敗，將保留獨立行動打擊伊朗核設施的權利。這創造了一個層層疊加的風險環境，任何一方的誤判都可能引發更廣泛的升級。
展望未來，出現五種現實情景：
第一，有限的外交凍結。雙方避免重大升級，非正式協議限制濃縮水平，以換取部分制裁彈性。這將穩定石油市場，但無法解決結構性的不信任。
第二，地區代理衝突升級。對美國資產或盟友基礎設施的攻擊可能加劇，但不會演變成國家間的直接戰爭。
第三，更嚴格的制裁執行。如果華盛頓加強對石油出口的監控，伊朗可能通過地區影響力或戰略性海上破壞來回應。
第四，以色列的先發制人行動。對核設施的定點打擊將大幅提高全球能源價格，並引發多方面的報復措施。
第五，通過後台外交逐步緩和。雖然短期內不太可能，但任何一方國內政治的轉變都可能重新開啟有結構的談判。
從全球經濟角度來看，石油仍是壓力閥。霍爾木茲海峽的任何嚴重中斷都會立即影響布倫特原油價格、通脹預期和新興市場貨幣。金融市場對頭條新聞反應敏銳，但在升級受控時很快就會平靜下來。
更廣泛的現實是，華盛頓與德黑蘭都不熱衷於全面戰爭。雙方的策略反映的是經過校準的施壓，而非決定性的對抗。然而，風險不在於故意升級——而在於誤判、誤解或第三方介入。
在未來幾個月，預計將持續出現言辭、受控的風險承擔與選擇性外交。除非一個意外事件迅速將暗影衝突轉變為公開對抗，否則走向可能仍不穩定但可控。
在地緣政治層面，這仍是一個高波動、低可見度的環境——需要政策制定者、投資者和地區利益相關者密切監控。