監管、衍生品助推傳統金融機構進入加密市場，專家表示

Omkar Godbole

2026年2月11日 星期三 19:59 GMT+9 2分鐘閱讀

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更明確的規則和改進的技術正在加速傳統金融（TradFi）與去中心化市場的融合，推動成熟機構進入加密衍生品等領域，根據Consensus Hong Kong的專家小組表示。

“監管非常重要。它為你提供了運作所需的軌道，” Galaxy Digital（GLXY）全球數字資產聯合主管Jason Urban在“終極衍生機器”小組討論中表示。

其他發言人，包括交易所運營商ICE Futures U.S.、加密主經紀商FalconX和投資公司ARK Invest的高層，強調美國的發展，例如2024年現貨加密交易所交易基金（ETF）的批准，以及證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）之間的協調，已將加密從投機邊緣轉變為投資組合的核心。

主要結論是，衍生品將為市場帶來數萬億美元的機構資金流入鋪平道路。這股動能遠超比特幣（BTC），即市值最大的加密貨幣。

ICE Futures U.S.總裁Jennifer Ilkiw指出，將於4月推出的與Circle Internet的USDC穩定幣掛鈎的隔夜利率期貨，以及多代幣指數，證明機構正超越比特幣，尋求多元化的代幣敞口。

“這非常方便。就像，如果我們採用MSCI新興市場指數，裡面有數百隻股票。你不需要了解每一隻，”她說，並提到來自前加密懷疑者的需求。

FalconX全球市場聯合主管Josh Lim強調，利用主經紀商將傳統金融交易所如CME與去中心化金融（DeFi）中的流動性池連接，進行對沖基金套利和槓桿操作。

“Hyperliquid，顯然是今年和去年的一個重要主題，我們幫助許多對沖基金客戶通過我們的主經紀服務接入該市場，” Lim說，指的是最大規模的去中心化衍生品交易所（DEX）。

“對我們這樣的公司來說，這實際上是必不可少的……用來彌合傳統金融與DeFi之間的流動性差距……這是一個巨大的優勢，” Lim說。加密創新如24/7交易和永續合約正在影響華爾街。

ARK Invest總裁Tom Staudt稱，美國現貨比特幣ETF的推出是一個里程碑，將加密納入主流財富管理者的投資組合和系統。

但他呼籲採用真正的行業範圍基準——一個衡量資產相對於整體加密市場的風險和表現的更廣泛市場標準。他表示，需要一個多元化的指數，而不是僅依賴比特幣這一單一參考點。

“比特幣是一種特定資產，但它不是一個資產類別……沒有beta就沒有alpha，”他說，並指出期貨是結構化產品和主動策略的門檻。

Urban表示，現在的不作為等同於“職業自殺”，因為實體資產逐步上鏈，並且需要參與。

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