AI算力需求刺激存儲芯片股 兆易創新港股大漲超8%

**財聯社2月24日訊（編輯 胡家榮）**受益於海外市場消息利好，港股存儲概念股走強。截至發稿，兆易創新(03896.HK)漲8.44%、瀾起科技(06809.HK)漲0.30%。

尤為引人注目的是，掛鉤韓國存儲巨頭的槓桿ETF表現更為突出——南方東英兩倍做多海力士(07709.HK)漲8.58%，南方東英兩倍做多三星電子(07747.HK)漲5.39%。

核心信號：海力士權威定調行業格局逆轉

在2月20日高盛舉辦的虛擬投資者會議上，SK海力士管理層釋放關鍵判斷：全球存儲芯片行業已全面轉入賣方市場。公司明確指出，當前DRAM與NAND閃存庫存水平僅維持約4周，處於歷史低位，且“所有客戶的需求均無法被完全滿足”。

受晶圓廠潔淨室物理空間擴張受限影響，產能彈性顯著收窄。SK海力士透露，面向2026年的高帶寬內存(HBM)產能已全部售罄；標準型DRAM供應持續緊張，原廠議價能力顯著增強。產業鏈上下游正加速推進長期合約談判，客戶方積極尋求鎖定未來供應以應對短缺風險。

基於AI算力基建的剛性需求與供應端剛性約束的雙重作用，SK海力士判斷2026年存儲芯片價格將呈現逐季上漲態勢。供需失衡已從階段性現象演變為結構性特徵，價格上漲具備堅實基本面支撐。

AI需求與產能瓶頸共振強化

全球存儲供需格局重塑源於雙重邏輯：

需求端：海外雲服務提供商(CSP)持續加碼AI基礎設施，訓練與推理規模擴張直接拉動DRAM、HBM及企業級SSD出貨量；

供給端：潔淨室擴建周期長、資本開支審慎，叠加高附加值產品(如HBM)占比提升，進一步推高行業平均售價與技術門檻。

供需剪刀差持續擴大，使供應商在產業鏈中的話語權顯著提升。

機構研判：周期強度與持續性有望超預期

平安證券電子團隊指出，當前行業正處於技術升級與需求爆發的關鍵節點。AI高景氣具備中長期延續性，叠加產品結構向高價值領域遷移，本輪存儲上行周期的強度與持續時間有望超越歷史均值。團隊建議關注具備技術壁壘、客戶資源及產能保障的龍頭企業，同時結合市場情緒把握階段性交易機會。

綜合來看，在AI算力需求剛性增長與物理產能擴張受限的共同作用下，存儲芯片行業已確立中長期景氣上行基調。