DeFi 並不是真正的去中心化，它不可避免地是中心化的

Olivier Acuna

2026年2月11日 星期三 晚上7:59 GMT+9 讀取時間約3分鐘

香港 — 在「Consensus Hong Kong 2026」會議上，關於去中心化金融（DeFi）的討論轉向了務實的方向。

該小組討論題目為「DeFi 真正有多去中心化？」 ，行業領袖拆解了「純粹去中心化」的神話，認為暫時的中心化是生存的機制。

「去中心化的幻覺」凸顯了DeFi的無許可理念與其運作現實之間的摩擦。儘管目標是用智能合約取代中介，但大多數協議存在於一個光譜上，而非二元狀態。

Paradigm 和 Paradex 的負責人 Anand Gomes 否定了二元去中心化的想法，反而將大多數協議的現狀描述為一個必要的「孵化階段」。

Gomes 曾將協議創始人的角色比作父母。「你希望孩子長大後堅強獨立，」他解釋說，「但這並不意味著你會在他們嬰兒期就讓他們獨自面對一切。」對 Gomes 來說，在前18個月內使用管理金鑰和中心化的守護措施是一種信託義務；一個在前六個月被利用的協議，根本沒有未來去實現去中心化。

這與 Vitalik Buterin 作為以太坊底層架構設計者的角色形成鮮明對比。Gomes 將 Buterin 定位為一個「政府」（層1）的負責人，其角色是通過中立的憲法規則來確保穩定。

相反，層2的創始人則像是「企業」，專注於增長。雖然 Buterin 推動「第一階段」的去中心化，以確保 L1 仍是一台「自由機器」，Gomes 卻認為創始人在早期脆弱時期必須「固執」地保護他們的協議。

代表基礎設施巨頭 Blockdaemon 的 Glenn Woo 指出，隨著 DeFi 擴展以滿足機構需求，硬體和安全要求自然會產生層層中心化。

Woo 表示，他相信為了讓 DeFi 能夠經受像 DTCC 這樣的全球清算所的審查，它需要專業化、堅固的基礎設施，這通常會以放棄絕對去中心化來換取機構級的可靠性。

Treehouse 的 Benji Loh 也表達了相同的看法，他指出暫時的中心化是進入必要的「門檻」，以獲得華爾街的支持，建立一個強大的生態系。他觀察到，即使是最成功的協議，也只有在找到產品市場契合點和穩定的交易基礎設施後，才會追求去中心化的理想。

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ENI 的 CEO Arion Ho 補充說，通往真正去中心化的道路必須以「透明規則」為基礎，而非一開始就陷入混亂的監管。「去中心化並不是真正的治理方式，」

Ho 表示，「它是為了避免過多的人為干預。」他還說，通過從一個基於規則、可驗證的結構開始，硬編碼到系統的DNA中，創始人可以確保當鑰匙最終交到社群手中時，轉變既安全又可持續。

隨著高盛等機構巨頭將數兆美元的操作搬到鏈上，會議的共識很明確：目標不僅是去除中介，更是確保當「父母式」守護措施最終被移除時，協議已經成熟到能夠經得起全球市場的審查。

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