比特幣在大量拋售下跌破 $65,000

(MENAFN- 阿拉伯郵報)

比特幣下跌約五個百分點，跌破6.5萬美元大關，主要持有者加快轉帳至交易所，短期投資者持續在虧損中退出，凸顯全球最大加密貨幣的市場情緒脆弱。

此次下跌將比特幣推回數週前的水平，延續今年早些時候創下的超過73,000美元的歷史高點的回調。市場數據顯示，比特幣一度在64,000美元中段交易，且交易量在主要交易所上升。此舉伴隨著區塊鏈分析公司提供的證據，即所謂的“鯨魚”——持有大量餘額的錢包——在交易所流入中佔據主導份額。

由Glassnode和CryptoQuant彙整的鏈上指標顯示，大戶增加了向交易平台轉帳的次數，這種模式通常與出售意圖相關。同時，追蹤短期持有者行為的數據顯示，許多在高點附近的反彈期間買入的投資者正在實現虧損。分析師將此階段描述為潛在的底部建構期，弱手退出，長期投資者則在評估價值。

比特幣的短期持有者實現價格（反映持有時間約五個月以下的幣的平均取得成本）已跌破當前市場價格。歷史上，持續低於此水平的交易可能暗示新進者的壓力較大，他們在波動中更容易放棄。CryptoQuant的指標顯示，這一群體的實現利潤為負，進一步強化了分配而非累積的印象。

比特幣的回調已在更廣泛的數字資產市場產生反響。市值第二大的加密貨幣以太幣也出現回落，而較小的代幣則錄得更大比例的下跌。衍生品市場出現槓桿多頭頭寸的清算，隨著自動風險控制觸發強制賣出，進一步加大了下行壓力。

另見 加密多頭在市場波動激增時被清算

市場參與者指出，這一現象由技術面和宏觀經濟因素共同推動。比特幣在第一季度的反彈部分受到美國上市的現貨交易所交易基金（ETF）大量資金流入的推動，為機構投資者提供了更便捷的敞口。根據公開申報和交易所數據，這些資金流入已經放緩，減少了增量需求的主要來源。

同時，對利率的預期也出現轉變。美國經濟數據強於預期，促使交易者重新評估聯邦儲備可能的貨幣寬鬆步伐。較長時間內較高的利率預期，通常會對風險資產（包括加密貨幣）產生壓力，因為美元走強，持有非產生收益資產的機會成本上升。

鏈上分析師警告，鯨魚活動並不總是等同於直接賣出。大額轉帳至交易所可能與投資組合再平衡、衍生品抵押品或內部資金轉移有關。儘管如此，來自大錢包的持續交易所流入在歷史上常與波動性升高的時期同步。

Glassnode的數據顯示，在最新的下行期間，歸因於大戶的交易所流入比例顯著上升。與此同時，長期持有者——通常定義為持幣超過155天的錢包——似乎較年初時減少了分配。這種分歧暗示較新的投資者正承擔賣壓的主要部分。

CryptoQuant分析師指出，整個網絡的實現利潤出現收縮，表明市場正從獲利了結階段轉向實現虧損的階段。這種轉變常在經歷劇烈漲幅後的整合期出現。過去的周期中，類似的模式在重新上升或深度修正前都曾出現，這取決於宏觀條件和流動性。

另見 ProShares ETF首秀引發Circle猜測

機構投資者的興趣仍是核心問題。比特幣現貨ETF在推出後吸引了數十億美元的淨流入，推動其達到歷史新高。市場觀察者密切關注每日資金流數據，以尋找穩定或再度買入的跡象。持續的強勁資金流入有助於抵消短期持有者和鯨魚的賣壓。

波動性也受到衍生品市場持倉的影響。永續合約的資金費率波動，有時轉為負值，反映交易者預期進一步下行。未平倉合約數量從高點下降，暗示部分槓桿已被平倉。分析師表示，減少過度槓桿有助於市場重置，但短期內可能帶來價格波動。

更廣泛的監管和地緣政治發展持續影響市場情緒。多個司法管轄區的當局正在完善對數字資產市場的監管，同時穩定幣框架和交易所合規的討論仍在進行中。儘管這些因素本身未直接引發比特幣跌破6.5萬美元，但不確定性的累積效應可能抑制風險偏好。

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