希爾頓（NYSE:HLT）2025年第四季度銷售超出預期

希爾頓（NYSE:HLT）2025年第四季度銷售額超出預期

Adam Hejl

2026年2月11日 星期三 21:30 GMT+9 4分鐘閱讀

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HLT +3.08%

酒店公司希爾頓（NYSE:HLT）在2025年第四季度的營收超出華爾街預期，銷售額同比增長10.9%，達到30.9億美元。其非GAAP每股盈利為2.08美元，較分析師共識預估高出3.2%。

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希爾頓（HLT）2025年第四季度亮點：

營收： 30.9億美元，分析師預估為29.9億美元（同比增長10.9%，超出預期3.3%）

調整後每股盈利（EPS）： 2.08美元，分析師預估為2.02美元（超出預期3.2%）

調整後EBITDA： 9.46億美元，分析師預估為9.251億美元（毛利率30.6%，超出預期2.3%）

2026財政年度調整後每股盈利指引 位於8.71美元中值，較分析師預估低4.8%

2026財政年度EBITDA指引 位於40.2億美元中值，符合分析師預期

營運利潤率： 19.5%，高於去年同期的17.6%

每房收入（RevPAR）： 110.89美元，與去年同期持平

市值： 752.4億美元

公司概況

希爾頓全球（NYSE:HLT）成立於1919年，是一家全球性酒店集團，擁有多個酒店品牌。

營收增長

一個公司的長期表現是其整體質量的指標。任何企業都可能在某個季度表現良好，但只有持續成長的公司才能長久立足。在過去五年中，希爾頓的銷售年增長率為22.8%。儘管這一增長在絕對數字上是令人滿意的，但略低於我們對消費者可選行業的標準，該行業享有多項長期有利因素。

希爾頓季度營收

我們在StockStory中最重視長期增長，但在消費者可選行業中，過於偏長的歷史視角可能會錯過公司在新物業或新趨勢上的成功。希爾頓近期的表現顯示其需求有所放緩，過去兩年的年化營收增長為8.5%，低於其五年趨勢。

希爾頓年度營收同比增長

希爾頓還報告了每可用房收入（RevPAR），本季度為110.89美元，這是一個衡量日租金和入住率的關鍵指標。在過去兩年中，希爾頓的每房收入持平。由於這個數字低於其營收增長，我們可以看到其來自餐廳、酒吧和設施的銷售表現優於房間預訂。

希爾頓每可用房收入

本季度，希爾頓的營收同比增長10.9%，其30.9億美元的營收超出華爾街預估3.3%。

展望未來，賣方分析師預計未來12個月營收將增長7.2%，與過去兩年的增長率相近。這一預測並不令人振奮，顯示其產品和服務將面臨一定的需求挑戰。

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營運利潤率

希爾頓的營運利潤率在過去12個月呈上升趨勢，過去兩年平均為21.8%。公司效率的提升令人耳目一新，但其成本結構仍不理想，導致其在消費者可選行業中的盈利能力較差。

希爾頓過去12個月營運利潤率（GAAP）

本季度，希爾頓的營運利潤率為19.5%，較去年同期上升1.9個百分點。這一增長令人欣慰，顯示其運營效率有所提高。

每股盈利

我們追蹤長期每股盈利（EPS）的變化，原因與長期營收增長相同。然而，與營收相比，EPS更能反映公司增長的盈利性。

希爾頓的EPS在過去五年中以令人驚訝的146%的複合年增長率增長，遠高於其22.8%的年度營收增長率。這表明公司在擴張的同時，盈利能力也在提升。

希爾頓過去12個月非GAAP EPS

在第四季度，希爾頓報告調整後每股盈利為2.08美元，較去年同期的1.76美元有所提升。此數字超出分析師預估3.2%。未來12個月，華爾街預計希爾頓全年EPS將達到8.11美元，增長12.7%。

希爾頓第四季度財報的主要結論

看到希爾頓的營收和EPS超出分析師預期令人振奮。我們也對其下一季度EBITDA指引超出預期感到滿意。另一方面，EPS指引未達預期。不過，這份報告仍有一些關鍵亮點。報告後，股價保持在$325.71，沒有變動。

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