比特幣可能反彈至75,000美元：以下是可能的情況

（MENAFN- Crypto Breaking）比特幣經歷了一段較為艱難的交易期，連續18個交易日跌破75,000，考驗市場的神經，因為政策信號與宏觀經濟信號出現分歧。在一次廣泛的股市回調後，該資產短暫回撤至約64,200，而特朗普政府決定將基線進口關稅提高至15%，也為市場增添了新的不確定性。然而，歷史提醒我們，當流動性處於變動中時，不應假設高點是永久的：在宏觀經濟壓力周期中，比特幣多次表現優於其他風險資產，這得益於持續的挖礦活動以及越來越多專業交易者利用波動性調整敞口。在這樣的環境下，比特幣仍然是流動性動態和機構持倉的焦點，即使基本面展現出韌性，頭條新聞仍在變化。

主要重點

• 歷史數據顯示，比特幣在貿易戰和流動性注入期間經常表現優於其他資產，即使宏觀擔憂升高。
• 挖礦活動展現出韌性，CME期貨上的多頭倉位轉變表明專業交易者在回調時增加敞口。
• 政策震盪，例如2025年4月初實施的關稅，與價格劇烈波動同步——比特幣曾一度觸及五個月低點約74,600，隨後展開反彈。
• 美國聯邦儲備的流動性工具歷來是間接支撐的來源，峰值回購操作有時預示比特幣價格反彈。
• 哈希率恢復和盈利的挖礦硬體在較低電力成本下，降低了礦工退出的尾部風險，有助於維持網絡基本面。
• 大型投機者在比特幣期貨上的持倉由空頭轉為多頭，這一信號有時預示著重要的底部。

提及標的： $BTC、$NVDA、$ORCL、$MARA、$CRWV

**情緒：**看漲

**價格影響：**正面。機構的回調買入和挖礦基本面的改善可能支撐價格回升至關鍵關卡。

**交易想法（非財務建議）：**持有。由於宏觀信號混雜，建議保持謹慎，等待價格行動和政策信號提供更明確的方向。

**市場背景：**流動性狀況和監管動態正在塑造短期結果，網絡健康狀況和期貨持倉是判斷比特幣走勢的重要指標。

為何重要

比特幣在政策不確定性中的韌性，彰顯其作為宏觀壓力時的避險資產的角色。當政府傳達更嚴格的控制或激進的關稅措施時，流動性動態往往決定風險資產是清算還是轉向具有獨特通脹對沖特性的替代品。礦工收入保持韌性，專業交易者轉向期貨多頭，進一步增強了比特幣在不確定時期穩定和反彈的可能性。

另一個層面是挖礦行業的健康狀況。2024年和2025年的ASIC礦機在每千瓦時約0.07美元的實用電價下仍能盈利，減少了礦工退出的動力，即使AI驅動的科技股面臨資金緊縮。這降低了由哈希率崩潰引發的系統性風險，並支持鏈上活動。政策動態與宏觀資金環境的相互作用，仍是推動比特幣的核心因素，目前數據顯示短期內有利於重新測試更高水平的趨勢。對於追蹤整個生態系的投資者來說，近期公司動態——如MARA持有Exaion股份——凸顯挖礦相關投資正越來越與數據中心和AI資本故事交織。

同時，交易者持倉的轉變也成為一個反覆出現的主題。上週發布的CFTC報告指出，CME比特幣期貨上的大型投機者由空頭轉為多頭，這一模式在過去周期中常預示著底部的形成。雖然沒有單一指標能確認底部，但挖礦基本面改善、流動性指標可能穩定，以及謹慎但積極的持倉背景，為未來幾周比特幣市場帶來更積極的氛圍。近期價格已從中60,000區域反彈至75,000附近，市場參與者將密切關注這一動態如何與宏觀經濟和政策更新互動。

接下來值得關注的點

• CFTC最新的CME比特幣期貨多空倉位數據。
• 哈希率和礦工盈利趨勢，特別是在約0.07美元/千瓦時的電價水平。
• 可能影響風險偏好的政策動態——新關稅或流動性措施。
• AI硬體和數據中心領域的財報或資金動作，包括Nvidia的業績。
• 比特幣在75,000美元水平的價格走勢，以及未來幾周是否會測試此中點。

資料來源與驗證

• 2025年4月初發布的對等關稅行政命令及其後續措施，影響主要貿易夥伴。
• CFTC關於CME比特幣期貨由空頭轉多頭的報告。
• HashRateIndex關於礦工毛利在每千瓦時0.07美元電價下的數據。
• 比特幣在2020年COVID-19崩盤及隨後數月反彈至42,000美元的價格反應。
• 行業資料，涉及MARA持有Exaion股份及整體挖礦行業狀況。

比特幣在政策不確定性中的韌性

比特幣（加密貨幣：BTC）在交易者重新評估風險的背景下，經歷了新一輪波動。連續18個交易日跌破心理關卡75,000後，該數字資產在全球股市回調時觸及約64,200的低點。此次觸發點是2025年4月初宣布的一系列關稅措施，包括多個貿易夥伴的互惠關稅以及針對中國的34%徵稅（截止4月9日）。這一背景在某種程度上提醒人們，宏觀政策的變動可以在比特幣等風險資產中產生波紋，儘管比特幣仍吸引著一批長期持有者和愛好者。然而，價格反應也重申了一個熟悉的模式：當流動性收緊時，比特幣的行為往往不同於傳統股票，情緒穩定後有可能出現大幅反彈。

從結構角度來看，比特幣的網絡展現出相當的韌性。2024年和2025年的ASIC礦機在較低的能源成本下仍能盈利，降低了大規模退出的風險，從而威脅不到哈希率。哈希率的改善，尤其是相較於早期延遲的情況，有助於緩解“礦工死亡螺旋”的擔憂，並支持鏈上活動。這一改善比價格的短期波動更為重要，因為堅實的哈希率支撐著交易吞吐量和網絡安全，進而增強持有者和開發者的信心。對於關注挖礦行業的投資者來說，這一敘事已從生存危機轉向盈利能力和供應動態的更細緻評估，礦工持續為比特幣的未來韌性作出貢獻。

宏觀層面上，政策與流動性仍是核心推動力。美國聯邦儲備的流動性工具——以國債為抵押的借貸，旨在平滑資金市場——歷來影響風險偏好，即使不一定被視為直接注入。在過去的周期中，這些操作的高峰常與風險資產（包括比特幣）的安全時刻同步，市場預期政策最終會穩定下來。在當前周期中，交易者正密切關注回購操作和資產負債表狀況的數據，以判斷更寬鬆的流動性環境是否可能重現，為比特幣提供推動力。流動性討論也與上述關稅措施等政策動作相輔相成，這些措施可能放大避險或偏風的動能，取決於經濟如何吸收震盪，以及政策制定者是否提供緩衝或流動性支撐。

此外，機構投資者在回調期間開始重新配置敞口。近期分析指出，專業交易者利用回調增加比特幣敞口，CME期貨上的多頭倉位擴大，這一趨勢歷史上常預示著比特幣的底部形成。雖然沒有單一指標能完全確認底部，但挖礦基本面改善、流動性指標可能穩定，以及謹慎但積極的持倉背景，為未來幾周比特幣市場帶來更積極的前景。近期價格已從中60,000區域反彈至75,000附近，市場參與者將密切關注這一動態如何與宏觀經濟和政策變化互動。

展望未來，短期走勢將取決於宏觀環境吸收關稅信號的速度、流動性背景的演變，以及比特幣是否能在75,000以上持續動能。市場已展現出在政策震盪後反彈的能力，例如在最低點後一個月內反彈38%。若此動態持續，比特幣有望在未來幾周內重返中高70,000區域，這將受到哈希率趨勢、期貨持倉可能的轉變以及宏觀流動性重新進入系統的跡象的共同推動。在此期間，投資者將密切關注更細緻的信號——如CME期貨數據和挖礦盈利指標——以區分暫時反彈與持續上升週期的開始。