低於零：聯邦儲備理事不會對負的就業增長數字感到驚訝

聯邦儲備理事會理事克里斯多福·沃勒（Christopher Waller）週一表示，1月份的強勁就業增長可能意味著中央銀行可以在3月的下一次會議中跳過降息，這一決定可能會進一步激起特朗普總統的攻擊。

推薦影片

同時，沃勒表示，上個月的招聘增長——雇主新增了超出預期的13萬0千個工作崗位——可能只是一次性增長。他表示，若下個月能看到類似的積極報告，他才會認為就業市場（他指出，2025年非常疲弱）正在改善。

沃勒的觀望態度是與一月形成的顯著轉變，當時他是兩位反對聯邦儲備局在去年底三次降息後保持關鍵利率不變決策的聯儲理事之一。該決策使聯儲的短期利率維持在約3.6%。

當聯儲降低利率時，長期來看，可能會使抵押貸款、汽車貸款和企業貸款的借款成本降低，儘管這些利率也受到金融市場的影響。

沃勒還表示，最高法院推翻特朗普多項關稅的決定，可能對經濟和通脹的影響有限，因此不會影響他對利率的看法。

他說，這一裁決可能“對支出和投資產生積極影響”，但“影響的大小和持續時間尚不清楚。”

沃勒還指出，白宮正試圖用其他法律重新實施關稅，這造成了“對關稅將持續到何種程度的相當不確定性。”

如果二月份的就業報告與上月相似，“表明就業市場的下行風險已經減少，則可能適合”將聯儲的短期利率“維持在目前水平，並觀察通脹和就業市場的持續進展，”沃勒在一場由全國商業經濟學家協會舉辦的會議上表示。

“但如果一月的良好就業數據被修正或在二月消失，”他繼續說，“則應在三月會議上進行降息。”

“就目前情況而言，我將這兩種可能的結果評為幾乎是硬幣的兩面，”沃勒補充道。

這位聯儲理事還談到許多經濟學家已經指出的經濟困境：經濟增長相對穩健，但去年雇主幾乎沒有新增工作崗位。沃勒表示，他認為即使本月早些時候報告的去年微薄的增長也最終會被修正為負數。

“這將是我職業生涯、我人生中第一次看到經濟如此增長，卻沒有就業增長，”沃勒說。“我甚至不知道該如何看待這個情況。”他補充說，招聘今年可能會回升，並在很大程度上解決這一矛盾。

另一種解釋可能是由於疫情帶來的生產力提升，企業學會了用更少的員工生產更多。

特朗普週五在政府報告去年最後三個季度經濟增長比夏季和秋季放緩後，攻擊了聯儲。“利率更低，”特朗普發帖說。“‘兩晚’鮑威爾是最差的！！”他還拼錯了他平時用來稱呼主席鮑威爾的綽號“Too Late”，之前曾稱其為“太遲”。

加入我們，參加2026年5月19日至20日在亞特蘭大的《財富職場創新峰會》。職場創新的下一個時代已經到來——舊的策略手冊正在被重寫。在這個獨家且充滿活力的活動中，全球最具創新精神的領導者將聚集一堂，探討人工智能、人性與策略如何再次融合，重新定義未來的工作。立即報名。