司法部調查Netflix在華納交易審查中對電影製作人的影響力

司法部對Netflix公司提議的720億美元收購華納兄弟探索公司（Warner Bros. Discovery Inc.）的調查，包括對這家串流巨頭行為的審查，以及其在與內容創作者談判收購節目時是否行使反競爭性杠杆。

推薦影片

根據一份由彭博新聞審閱的民事調查要求的副本，該部門正試圖確定這筆交易是否“可能大幅削弱競爭或傾向於形成壟斷，違反克萊頓法案第7條或舍曼法第2條”，該文件於週五送達。據熟悉此事的人士透露，該文件是寄給一家獨立電影工作室的。

這份調查要求中的措辭——一份尚未被報導的行政傳票——是迄今為止最明顯的跡象，表明特朗普政府在調查合併案時，已超越了標準的交易審查，反駁了Netflix近日聲稱政府並未超出常規程序的說法。

審查範圍的廣泛也強烈暗示，政府可能還需要數月時間才能決定是否在法庭上對Netflix與華納兄弟的交易提出挑戰——這一延遲可能對競爭對手派拉蒙（Paramount Skydance Corp.）有利。

Netflix的首席法律官大衛·海曼（David Hyman）在一份聲明中表示：“Netflix在一個極具競爭力的市場中運作。任何聲稱它是壟斷者或試圖壟斷的說法都是沒有根據的。我們既不擁有壟斷力量，也不從事排他性行為，我們將樂於配合監管機構，解決他們可能有的任何疑慮。”

這兩項法律的適用已有先例，調查結果也可能不會導致任何聯邦行動。但交易審查通常由美國反壟斷執法機構使用專門針對合併調查的克萊頓法案來進行。舍曼法則則更常用於打擊像Alphabet Inc.的谷歌、Live Nation Entertainment Inc.和Visa Inc.等公司非法壟斷的行為。

據人士透露，司法部正在詢問Netflix是否能利用其市場力量，與獨立內容創作者（如電影工作室和電影製作人）進行談判。Netflix運營著全球最大的付費視頻串流服務，也是全球最大的電影和電視節目購買者之一。

Netflix今年在節目上的支出約為200億美元，這些支出分為原創系列和授權重播。其最受歡迎的原創節目，包括《Wednesday》和《Nobody Wants This》，都是由第三方工作室製作的。在收購HBO和華納兄弟後，Netflix將獲得其中一家最大的工作室，以及在串流領域的主要競爭對手。

《華爾街日報》首次報導，司法部的審查範圍包括Netflix的商業行為，以及這筆交易是否將來賦予這家串流巨頭壟斷力量。

代表Netflix的史蒂夫·桑尼（Steve Sunshine），斯卡登、阿普斯、斯雷特、梅格爾律師事務所（Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP）全球反壟斷/競爭組負責人，在一份聲明中表示：“我們尚未收到任何通知，也未看到任何跡象表明司法部正在進行壟斷調查。”

司法部未立即對正常營業時間外的置評請求作出回應。華納兄弟拒絕置評。

壟斷案件可能需要市場集中度超過50%，這一數字超出了Netflix在有或沒有華納兄弟情況下的市場份額。Netflix約佔美國電視觀眾的9%，在串流市場的份額更大，其在節目上的支出也與迪士尼和康卡斯特等同行相當。

華納兄弟本週早些時候承諾將恢復與派拉蒙的談判，原因是一位代表公司的人士表示願意將每股出價提高1美元，至31美元。華納兄弟已設定2月23日為派拉蒙提交“最佳且最終”出價的截止日期。

去年，派拉蒙曾發起對華納兄弟的敵意收購，並多次聲稱Netflix的出價在美國或歐洲都無法通過監管審查。派拉蒙還聲稱，經過美國司法部第二次審查後，其77.9億美元的收購要約“沒有法定障礙”可以完成。

然而，該出價仍可能受到歐盟持續審查的拖延，過去美國執法機構也曾起訴阻止他們最初批准的交易。派拉蒙還可能面臨美國各州總檢察長的嚴格審查。

加入我們，參加2026年5月19日至20日在亞特蘭大的《財富職場創新峰會》。職場創新的下一個時代已經到來——舊的策略正在被重新書寫。在這個獨家且充滿活力的活動中，全球最具創新精神的領導者將聚集一堂，探討人工智能、人性與策略如何融合，再次重塑未來的工作。立即報名。