#WhiteHouseTalksStablecoinYields

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🚨 白宮主持第三次穩定幣收益會議：進展報告，但尚未達成最終協議
最新的閉門會議 (2026年2月19日) 聚集了Coinbase、Ripple、主要銀行行業團體 (ABA、ICBA等)，以及白宮談判代表。消息人士描述此次會議為「富有成效」且是「邁出重要一步」，行政當局在推動討論中扮演更積極的角色。
👉 核心問題：穩定幣是否應向持有人支付收益？
核心：像Circle (USDC)或Tether (USDT)這樣的發行者能否提供利息/獎勵？這影響超過3000億美元的穩定幣市場，主要由國債支持。本月已進行三次會議——尚未達成共識，但焦點逐漸明確。
🔎 穩定幣收益解析：被動收入與活動獎勵
穩定幣收益 = 3–5%+ APY，只需持有 (例如，Coinbase USDC從國債投資中獲得獎勵)。
政治敏感：模糊加密貨幣與銀行界線，引發「影子銀行」的擔憂。
🏦 銀行的激烈反對：捍衛 $18 萬億存款
銀行擔心大量資金轉向高收益穩定幣 → 存款流失 → 貸款減少 → 經濟收縮。
他們要求：全面禁止收益，無漏洞，比現行草案更嚴格。
早期會議後的聯合聲明：保護本地貸款免受穩定幣風險影響。
🪙 加密產業反擊：創新受到威脅
加密界主張：穩定幣是支付工具，不是存款。收益促進採用率、流動性和美國領導地位。
禁止它們 → 用戶轉向海外 → 美國失去主導地位。
高層稱會談「合作性強」，但警告創新可能停滯。
🏛️ 白宮傾向妥協：僅限基於活動的獎勵
新興的折衷方案：
✅ 允許與交易、交易、DeFi活動相關的獎勵 (而非閒置餘額)。
❌ 禁止對持有資產的被動「閒置收益」。
白宮敦促銀行：「加入行列」，提供有限的獎勵——如果銀行妥協，將納入下一版CLARITY法案草案。
建議草案內容：對「活動或交易 (而非餘額)」提供獎勵。
⚖️ 法律與立法關聯：GENIUS法案 + 停滯的CLARITY法案
GENIUS法案：禁止直接由發行者支付利息，但留有獎勵漏洞。
CLARITY法案：定義加密貨幣結構 (CFTC/SEC角色)——收益爭議使其陷入僵局。
廣義收益 → 可能被歸類為證券/銀行資產。
禁止 → 更輕的支付工具規則。
💰 持有人與投資者的實際影響
全面禁止：閒置USDC不再輕鬆獲得4–5%的收益；平台將取消相關計劃；DeFi激增 (風險更高)。
有限獎勵：活躍用戶通過 (交易/質押)獲得收益；被動用戶錯失機會；交易所轉向參與獎勵。
支持收益：爆炸性採用、機構資金流入、數字美元主導地位。
📊 更大影響：$300B 市場與全球領導地位
支持收益：數萬億資金流動，美國國債支持的數字帝國。
嚴格禁令：增長放緩，海外平台 (EU的MiCA允許部分收益)獲勝，美國讓步。
🧠 核心辯論：影子銀行風險還是金融科技革命？
收益是危險的未受監管競爭……還是貨幣的未來？
政策制定者旨在制定混合規則。
🔥 底線 (2026年2月23日更新)
三次會議已完成：在「獎勵與收益」方面取得進展，白宮推動有限的基於活動的獎勵。
3月1日截止：壓力增大——若無協議，可能會阻礙2026年CLARITY法案的進展。
銀行：禁令或一切皆休。
加密：保障自由。
白宮：可能達成妥協，更偏好交易相關獎勵而非閒置收益。
傳出「邁出大步」的消息——協議可能在三月初達成。這將塑造美國未來十年的加密政策。