沒有任何障礙阻礙成長：摩根大通將印尼2026年的預測上調至5.2%

JPMorgan 剛剛大幅修正了對印尼經濟表現的預測。該機構將2026年的GDP成長預估從4.9%上調至5.2%，反映出2025年最後一季表現優於預期。這一修正與最初預計經濟放緩的情景形成對比，為該亞洲國家的經濟走向帶來新的展望。

更強勁的成長與預測調整

根據專家吳迪天的分析，2026年的初期動能可能會隨著財政刺激計劃和汽車行業特定激勵措施的效果逐步減弱而開始失去動力。2025年第四季度的GDP增長數據顯示出超出預期的韌性，促使預測上調。然而，這種動力在整個年度中並不具有可持續性，尤其考慮到即將到來的預算限制。

財政政策的限制與放緩風險

如果印尼政府堅持將財政赤字限制在3%，公共支出的推動力在2026年上半年將大幅減弱。這一預算限制並不會立即阻礙經濟活動，但會迫使經濟增長越來越依賴其他因素，如私人消費和投資。由刺激措施推動的經濟轉型為更自我可持續的增長模式，成為該地區政策制定者面臨的主要挑戰之一。

印尼央行可能放寬貨幣政策

儘管對經濟增長持樂觀展望，分析師認為印尼央行很可能會持續進行貨幣寬鬆政策。在2026年第二季度，預計將連續兩次將利率下調25個基點，前提是匯率保持穩定。這一貨幣政策立場反映出維持匯率競爭力和支持國內需求的優先考量，這些因素似乎與已在進行的財政整合相輔相成。

未來幾個月印尼的經濟局勢呈現微妙平衡：短期內的快速增長不應阻礙緊縮措施的實施，而貨幣政策則在調整中適應這一轉變。這一策略的成功將取決於貨幣與財政當局之間的協調能力，以及匯率對國際資本流動的韌性。