完整的加密貨幣交易者訂單類型指南

了解各種類型的委託單是在加密貨幣市場成功交易的關鍵技能之一。每種委託單都服務於特定的交易目標，讓交易者能更精確且高效地執行策略。本指南旨在幫助您理解多樣的委託單類型：從最基本的入門工具到為經驗豐富的市場參與者設計的高級工具。

初學者的三種基本委託單

所有現代交易平台都提供三種基礎委託單，構成任何交易策略的基礎。這三種類型是學習的起點，因為它們最容易理解與實踐。

市價委託：即時執行，無需控制價格

市價委託是最快的進出倉方式。當你提交市價委託時，它會立即以市場上最優的價格成交。買入時為最佳買價，賣出時為最佳賣價。

何時使用： 當你需要立即完成交易，速度比價格精確更重要。例如在波動較大的資產交易中，每秒都可能改變局勢。

重要提醒： 執行的實際價格可能會偏離當前市場價數百分比，這稱為滑點。此外，提交市價委託的交易者（吃單者）被視為提供流動性的一方，因此會支付較高的手續費。

限價委託：精確定價與節省手續費

限價委託允許你設定願意買入或賣出的確切價格。不同於市價委託，它只在價格達到或優於你設定的價格時才會成交。

運作方式：

• 買入委託：設定最高願付價格，若市場跌至此價或更低，委託即會成交
• 賣出委託：設定最低願售價格，若市場升至此價或更高，委託即會成交

兩種執行情境：

1. 如果你的價格對交易對手來說較不利（即較高的賣出價或較低的買入價），委託會立即以市價成交（成為吃單者），支付較高手續費。例如，若你以$10,000賣出，市場最佳賣價為$11,000，委託會立即以$11,000成交。

2. 委託被放入委託簿，等待成交。在這種情況下，你成為流動性提供者（做市者），支付較低的手續費。

風險： 委託可能永遠不會成交，如果市場未達到你的設定價格。

條件委託：自動化交易的觸發器

條件委託會在預先設定的條件滿足時自動觸發——通常是達到某個特定價格（觸發價）。觸發後，系統會放置市價或限價委託。

實用範例：

• **止損買入：**用於突破向上時進場。當價格達到高於當前水平的觸發價，系統自動執行買入
• **止損賣出：**用於向下突破時進場

**優點：**條件委託幫助交易者自動化策略，避免盯盤等待。

高級委託單：為經驗豐富的交易者設計

掌握基本委託單後，您可以進一步學習更複雜的工具，這些工具提供更高的控制力與策略微調空間。

利潤與止損管理：止盈與止損委託

止盈（TP）與止損（SL）是退出策略的兩個支點。它們作為條件委託，專門用於平倉。

**止盈：**在達到預定利潤目標時自動平倉。設定價格，當市場升至此價，倉位自動關閉。

**止損：**在虧損達到一定程度時自動平倉，限制最大損失。這是風險管理工具——在預設虧損水平平倉。

**實務建議：**在開倉時設置TP與SL是專業操作的標誌，有助於避免情緒化決策並遵守風險控管規則。

鯨魚單與隱藏倉位：大額交易策略

當交易者想放置非常大的委託時，可能會影響市場。鯨魚單通過將大額委託拆分成多個小額部分來解決這個問題。

**運作方式：**系統自動在市場上放置少量可見的委託（鯨魚的“冰山頂端”），剩餘部分保持隱藏。隨著可見部分成交，系統會逐步添加下一批。

**使用者：**做市商與大戶，避免暴露真實交易量，防止引發市場恐慌。

OCO委託：「一取消另一」策略

OCO（One Cancels the Other）委託允許同時設置兩個條件委託，其中一個成交後，另一個會自動取消。這是風險管理的強大工具。

**範例：**你已持有倉位，想設置獲利+20%與止損-5%的委託。先到的那個委託會先成交，另一個會自動取消。

**優點：**OCO節省時間，避免手動取消未成交的委託。

Post-Only被動委託：保證做市手續費

Post-Only委託是指系統只在不立即與現有委託成交的情況下掛單，確保你是做市者（maker），而非吃單者（taker）。

**適用對象：**希望獲得較低做市手續費的交易者與提供市場流動性的做市商。

**特點：**如果市場動向使你的限價委託可能立即成交（成為吃單者），系統會自動取消該委託。

Reduce Only委託：防止誤操作

Reduce Only委託是限制性限價委託，只能用來減少已持有的倉位，不會增加風險。

**使用場景：**你用槓桿交易，已持有較大倉位，想平倉。設置Reduce Only的限價賣出委託，若市場不利，你不會意外開倉反向。

觸發平倉委託

此類委託在價格達到你設定的觸發價時自動平倉。不同於普通止損，條件更複雜。

**與Reduce Only的差異：**觸發平倉是根據價格（條件委託），而Reduce Only是根據倉位大小（限價委託）。

委託時間限制：GTC、IOC、FOK比較

每個委託都可以設定存續時間，主要有三種模式。

**GTC（Good-'Til-Canceled）：**委託一直有效，直到成交或你手動取消。可以長時間掛在委託簿中。

**IOC（Immediate or Cancel）：**盡快執行，全部或部分成交，未立即成交的部分自動取消。市價委託多採用此模式。

**FOK（Fill or Kill）：**要麼全部成交，要麼全部取消，不接受部分成交。確保獲得指定數量。

**何時使用：**GTC適合長期策略，IOC與FOK則用於快速交易，追求速度或完整成交。

高級策略委託

滑動止損：隨著利潤上升調整止損點

滑動止損是動態止損，會隨著價格上升自動調整。你設定距離或百分比，系統根據市場變動調整止損點。

**範例：**比特幣從$60,000漲到$65,000，設置2%的滑動止損。起初止損在$58,800，隨著價格升至$65,000，止損會自動上移到$63,700。若市場反轉，即會在此點止損。

**優點：**平衡獲利與風險，適合追蹤利潤。

TWAP（時間加權平均價）委託：分散執行

TWAP是算法交易，將大額委託拆分成多個小部分，並在預定時間內逐步執行，目標是達到接近期間平均價。

**何時使用：**當需要大量買入或賣出，避免一次性大單造成滑點。

分批委託：在預設範圍內分散價格

分批委託在設定的價格範圍內，將大委託拆分成多個較小的委託，逐步在不同價格點執行。

**範例：**想買入10 BTC，價格在$60,000到$55,000之間，系統會在不同價位放置多個委託：2 BTC在$60,000，2 BTC在$58,500，依此類推。

跟隨價格的限價委託

此委託會根據市場的最佳報價動態調整，保持在接近市場的價格，避免偏離太遠。

**運作方式：**設置追蹤委託（跟蹤限價），當市場下跌時，委託會自動向下移動，保持接近市場最低價；若市場大幅上漲，委託可能被自動取消。

**適用對象：**希望以較佳價格執行大額限價委託，且不想長時間等待。

選擇合適的委託單：實用建議

每個交易者都應根據情境選擇合適的委託單：

**新手：**從市價與簡單的限價委託開始，開倉時務必設置止損與止盈。

**日內交易者：**結合市價委託快速入場，搭配OCO委託管理風險與獲利。

**波段交易者：**用限價委託進場，搭配滑動止損保護利潤。

**做市商：**使用被動委託、鯨魚單與分批委託，管理大額交易不影響市場。

**套利者：**利用TWAP與分批委託進行分散執行。

結語：精通委託單是成功的關鍵

深入理解各類委託單不僅是技術知識，更是做出明智交易決策的工具。從快速市價成交到自動化條件策略，從利潤保護到風險控管，每種委託單都在你的交易武器庫中扮演著重要角色。

逐步掌握不同委託單的運用，能幫助你適應變化的市場環境與個人目標。記住，選擇合適的委託單類型，往往是決定交易盈虧的關鍵。