幾年前，一位傳統金融大佬對我說過，人生只有第一桶金需要加杠杆，接下來如果能保持每年複利 10% 以上，一生無虞。

可惜我初聞不知曲中意，如今再想起來，已是曲中人。
沒想到我上一篇關於“低倍杠杆害人”文章獲得了不錯的流量，和許多與我同為“賭狗”人士的深切認同，因此我決定將“戒賭所思”系列寫下去。
為什麼我們會來幣圈？
誠然，其中或有對新物種形態的好奇心，對新商業模式的探索欲，但不可否認的是，我們都希望更快地賺錢。因此當許多人給我評論“遠離杠杆”時，我也會覺得不切實際。
因為我們來到這裡，就已經是在給人生“加杠杆”。
但你不能一直加杠杆。
杠杆之道
在你幾乎沒有本金的時候，穩健顯然沒有毛用，你唯一的優勢就是波動。
我們 Odaily 和幣圈很多團隊一樣，平均年齡不大，00後不少，他們大多沒有殷實的家境，來到加密行業，顯然不是來參與“資產配置”的，吸引他們的，就是這個高波動、高不確定性、高博弈密度的場域。
他們在不同的時間和我踏入同一條河流，認知的幣圈和我完全不同，大部分時間裡，我覺得我也教不了他們什麼，反而是在他們身上對新發生的東西窺見一二。
雖然熱點總是變幻，我們身上發生的故事卻總是押韻。我們都在暴富與歸零之間反覆橫跳，在螢幕上的數字波動中不能自已。
譬如我的同事小 N，他是一位 “A5 到 A7 專家”。
2021 年 10 月 他剛畢業，正值 Axie Infinity 掀起整輪鏈游敘事，他果斷梭哈，兩個月後資金從 A5 迅速躍升至 A7。但這玩意本質上仍是典型龐氏，巔峰後自然是崩盤，隨後他選擇滿倉另一款鏈游 CryptoMines（飛船），並在虧損後繼續加倉，試圖重回巔峰，資金幾乎歸零。
2023 年，他早早參與銘文，並且踩中 ORDI 主升浪，後又跟上 Bome、Slerf 等 Solana Meme 爆發熱潮，再次從 A5 到 A7，當時 SOL 的價格高歌猛進突破 200 美元，他全倉 4 倍槓桿做多 Solana，結果又是慘遭血洗。
2025 年，他跟上車頭，在 BSC meme 行情中不眠不休地枯坐打狗，又是熟悉的 A5 到 A7，這一次他選擇在 BNBHolder 在市值約 1.7 億美元時重倉入場，後續又是再次回吐殆盡。
以上故事不僅完全真實，甚至還是一個我努力壓縮簡化的版本，實際他的來回瘋狂波動案例還有一千零一夜......
其實我的同事小 N 很厲害，他總是能把握前沿熱點的脈動，總是能果斷上車，只不過，最後口袋裡剩下的钱確實不多。
如果只看標的和賽道，他的交易軌跡雜亂無章，但抽掉項目名稱和行情周期後，他的行為邏輯其實高度一致，始終在梭哈，始終想賺更多，反覆用同一種賭博式的風險結構，對抗同一個焦慮：希望靠某一把，把人生直接推到終點。
此謂：錯誤地持續給人生加杠杆，過上西西弗斯人生。
和自己的大腦博弈
很多人問過這個問題，為什麼 xx OG、大佬都這麼有錢了，還一直在開高倍合約，反覆歸零？他不能干點別的嗎？他是在對沖嗎？他是在洗錢嗎？
或許有的是吧，但肯定不全是，許多開倉邏輯和模式顯然完全不符合對沖策略。
事實上，這種故事我們在幣圈也看累了，巨鯨陣亡，如同煙花綻空，很多人總是冒著失去“真正需要的錢”的風險，去追逐那些自己“並不真正需要”的收益。
因為在使用杠杆的路上，很多人已經從把杠杆作為效率工具，到了被杠杆控制了，實際上他們早已不再需要靠一次正確判斷改變命運、最大化收益，他們需要的是在判斷錯誤時控制風險、避免歸零。
但這很難做到，因為我們已經被自己的大腦控制了。
人的行為，往往受制於穩定且頑固的行為模式（patterns of behavior），這種模式一旦形成，極難改變。
當一個人第一次面對新事物，大腦主要動用的是最近成為時髦詞彙的“前額葉”。
你會想該不該做、怎麼做、這樣做會不會出問題，所有帶有判斷、抑制衝動和規劃順序的工作，都由前額葉承擔。但前額葉有一個很現實的缺點，慢，而且耗能。對大腦來說，每一次認真思考都是一筆不小的“能量支出”。
所以原理上，只要一件事被重複足夠多次，大腦就會自動做一件事：把控制權從前額葉手裡交出去，交給負責習慣和動作程序的回路。這個過程就像，把一段原本需要實時運算的流程，壓縮成一個可以一鍵調用的快捷指令。
這點在小白鼠實驗里非常直觀。小白鼠剛被放進斯金納箱時，按不按杠杆，是一個需要試探的決定，它會猶豫、觀察結果、再決定下一次要不要重複這個動作。
但當它多次經歷“按杠杆就有食物”之後，就發生了變化。它不再判斷值不值得按，而是在看到杠杆、進入環境的那一刻，身體就自動過去按下。這個行為不再經過前額葉的決策環節，而是被固化成一條“情境—反應”自動通路。
一旦我們產生了慣性，原本用於判斷和調整的那一小段認知過程，被大腦為了省能量直接跳過了。你就被大腦慣性控制了。
前天看了我的文章後，BITWU 老闆也因此寫了一篇文章，分享他身邊的真實經歷，一位傳統老板在市場好時槓桿交易，巔峰擁有 370 枚比特幣，但是在虧損中不算放大槓桿，並在全部虧光後，反覆入金，每天充值幾十萬人民幣，歸零再充值，循環往復幾個月，直到傾家蕩產，甚至負債累累。
我相信很多人都有過類似經歷，內心深處已經明白自己“上頭”了，手上開單或梭哈的動作卻無法停止。
搶回前額葉，停止加杠杆
所以如果你還沒有進入惡性循環，就立刻停下！
如果你已經在賭狗之路上漸行漸遠，那你要做的事，不是找下一個更好的標的，而是開始艱難地把控制權，從自己大腦的自動反應裡搶回來。
你需要先重構一件事：從交易裡獲得的正確的“心理獎勵”。很多人反覆梭哈，其實早就不是為了賺錢本身，帳面盈虧只是數字，真正驅動你的，是刺激感、掌控感和“這一把退休”的幻覺。如果你仍然把快、猛、重倉，當作唯一值得肯定的行為，你的大腦只會不斷強化這條賭狗回路。
你需要把獎勵對象從“賺了多少”，換成“是否守住規則”，有沒有按計劃止損，是否在盈利後主動減倉，是否在連續失誤後強制休息。
只有當你開始對“今天沒上頭”“今天沒破壞紀律”本身產生正反馈，你的大腦才會慢慢學會：新的安全感來源，不是杠杆，而是控制，建立新的模式。
還有一點更重要，也容易執行，一定要在現實世界裡捨得花錢！捨得把帳面利潤變成真實生活。及時變現，過點好日子。
你要知道，1 枚 SOL 已經可以讓你酒足飯飽了。想買車就趕緊去買，不要總想着“多賺一台車的钱再買”。讓自己的大腦重新建立活人回路：賺錢不是為了繼續下注，而是為了提升生活本身。
真實的快樂，需要蓋過交易帶來的刺激，你才有可能真正從那條持續加杠杆的路上，慢慢退出來。
寫在最後
幾年後的今天，我才理解那位大佬的話：人生只有第一桶金需要加杠杆，接下來如果能保持每年複利 10% 以上，一生無虞。
如果你有 1000萬，年化複利 10%，10 年後你大約有 2600 萬。
而我們行業中的多少人，午夜夢回，還在追思自己曾擁有的 1000 萬。
第一桶金，靠的是判斷、膽量和運氣；後面的所有錢，應該靠結構、紀律和對“回撤”的敬畏。
已經幸運地完成原始積累的人，不應該追最陡的曲線，不應該碰結構不清楚的風險，不應該用杠杆和 ALL IN 冒險換所謂的“確定性”
如果你剛好賺到錢了，那麼停下！享受現實生活，別讓大腦走進錯誤路徑。
——與每一位 Fellow 賭狗共勉，Let’s 早日戒了賭
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