摩根大通看好比特幣長期潛力，目標價上看 26.6 萬美元。報告指出目前波動率比率創新低，雖因跌破 8.7 萬美元生產成本面臨壓力，但負面情緒逆轉後仍具上漲空間。
摩根大通：比特幣短期低迷，長期上看26.6萬
雖然加密貨幣市場近期面臨賣壓且投資情緒低迷，但摩根大通（JPMorgan）分析師團隊仍在最新報告中指出，比特幣長期來看仍有望達到 26.6 萬美元。
由 Nikolaos Panigirtzoglou 帶領的摩根大通分析團隊認為，自 2025 年 10 月以來黃金表現優於比特幣，加上黃金波動率急遽上升，讓比特幣在經過波動率調整後的基礎上，吸引力反而相對增加。
報告數據顯示，目前比特幣與黃金的波動率比率已降至約 1.5 倍，創下歷史新低。分析師試算，若比特幣市值要與排除央行持有的民間黃金投資總額（約 8 兆美元）相當，價格就需上漲至 26.6 萬美元。
當然，26.6 萬美元這個目標價，若要在今年實現會被視為不切實際，但這凸顯了當負面情緒逆轉，且比特幣再次被視為與黃金同等的災難對沖工具時，其長期的上漲潛力。
摩根大通的最新報告延續了 2025 年 11 月的立場，當時該行預測比特幣在未來 6 到 12 個月內有上漲潛力，目標價上看 17 萬美元。
相關報導：
摩根大通：比特幣上看17萬！市場去槓桿結束，貶值交易仍是關鍵
比特幣跌破生產成本支撐，礦工恐迎淘汰潮
摩根大通在報告中也分析比特幣近期為何走弱，這是因為最近科技股等廣泛風險資產走弱，以及黃金、白銀等傳統避險資產出現大幅回調，加密貨幣市場在最近一週承受了新一波壓力。
比特幣近期的回調，也導致價格跌破了預估的生產成本。分析師估算，比特幣目前的生產成本約為 8.7 萬美元，該價位在歷史上通常被視為價格軟底。
如果價格長期低於此水準，無利可圖的礦工可能會被迫退出市場，進而導致生產成本進一步下降，削弱價格支撐力道。
圖源：CoinMarketCap 比特幣最近一周累計下跌超20%
大賣空原型認為，比特幣、金屬期貨有死亡螺旋風險
與此同時，電影《大賣空》主角原型、知名投資人麥可貝瑞（Michael Burry）提出截然不同的觀點。
他認為，貴金屬期貨與比特幣市場之間有高度連動的風險關係。若比特幣價格無法止跌並進一步下探至 5 萬美元，將可能引發最糟糕的情況。
在該情境下，加密貨幣礦工將因無利可圖而宣告破產，並被迫清算手中的比特幣庫存。這不僅會對加密市場造成打擊，還可能導致代幣化金屬期貨市場因流動性枯竭而崩盤。
他指出，機構為了去槓桿化或籌措資金填補加密貨幣的虧損，可能會拋售獲利的貴金屬部位，形成跨市場的惡性循環。
相關報導：
大賣空原型：比特幣促成黃金、白銀暴跌！若一情況發生恐讓金屬期貨崩盤
免責聲明：本頁面資訊可能來自第三方，不代表 Gate 的觀點或意見。頁面顯示的內容僅供參考，不構成任何財務、投資或法律建議。Gate 對資訊的準確性、完整性不作保證，對因使用本資訊而產生的任何損失不承擔責任。虛擬資產投資屬高風險行為，價格波動劇烈，您可能損失全部投資本金。請充分了解相關風險，並根據自身財務狀況和風險承受能力謹慎決策。具體內容詳見
聲明。
相關文章
今日加密货币恐慌与贪婪指数升至 16，市场仍处极度恐慌状态
Gate News 消息，3 月 14 日，Alternative.me 数据显示，今日加密货币恐慌与贪婪指数为 16，较昨日的 15 小幅上升 1 个点，市场情绪仍处于「极度恐慌状态」。
GateNews58分鐘前
Luke Gromen Says 'Nuclear Printing' Needed to Push Bitcoin Back Into Bull Market
Bitcoiners often argue that BTC should thrive when the global financial system starts to look unstable. But Luke Gromen says that this time, BTC simply was not behaving the way he thought it should, and that was enough for him to slash a position he described as “irresponsibly large.”
Gromen
Coinpedia3小時前
$1.68 Billion Exits Exchanges As Bitcoin Holds Above $70,000
A fresh wave of withdrawals from trading platforms has injected cautious optimism into the Bitcoin market this week. Sentora reported that $1.68 billion in net outflows left exchange wallets over the past seven days, a move the firm described on X as “continued accumulation into cold storage and
Block Chain Reporter4小時前
GROK Corrects to $0.0004846, Gets Ready for Next Leg Up With 100% Spike Ahead: Analyst
The GROK coin is attracting market attention due to its latest exciting price action. With its ongoing consolidation, the analyst CryptoGems2016 believes that the crypto asset is almost ready to experience moves on the massive upside.
The Grok (GROK) coin is a meme coin cryptocurrency named after
Block Chain Reporter5小時前
Aave Price Holds Near $111 After $27M Liquidation Error Shakes DeFi
Key Insights
Aave traded near $111 after a CAPO oracle configuration error triggered $27 million in liquidations across 34 wstETH-backed accounts.
Trading activity cooled as derivatives volume dropped and open interest declined, signaling that traders stepped back following the liquidation i
CryptoFrontNews6小時前
Cardano Price Holds Above $0.26 as Upgrade Buzz Builds Toward $0.30
Key Insights
Cardano price trades above $0.26 as investors position ahead of the Leios and Midnight upgrades, while derivatives data reflect rising bullish sentiment.
Futures open interest reached $416 million while funding rates favor long positions, signaling stronger trader confidence des
CryptoFrontNews6小時前
