瑞銀 7 兆美元資管帝國開放比特幣！富豪專屬代幣化存款來了

瑞銀集團執行長 Sergio Ermotti 財報會確認加密貨幣戰略，這個 7 兆資管巨頭將開放比特幣、以太坊投資給瑞士客戶，允許企業獲代幣化存款。去年 12 月任 Stripe 穩定幣鏈 Tempo 設計夥伴。2025 年獲利 79 億增 53%，股價週三跌 6%。

7 兆資管巨頭的雙軌加密戰略

瑞士上市銀行瑞銀集團（UBS）執行長在週三的第四季財報電話會議上證實，瑞銀正在為其客戶打造一條通往代幣化服務和加密貨幣訪問的道路。這家管理著超過 7 兆美元投資資產的公司，其股價週三下跌了約 6%，最近交易價格為 44.79 美元。

「隨著數位資產在金融體系中扮演越來越重要的角色，我們正採取以客戶為中心的策略，」執行長 Sergio Ermotti 在電話會議上表示。「我們正在建立核心基礎設施，並探索有針對性的產品和服務，從面向個人客戶的加密貨幣接入到面向企業的代幣化存款解決方案。」

這種雙軌戰略極具戰略意義。個人客戶端，瑞銀將提供比特幣和以太坊等主流加密貨幣的投資通道，滿足高淨值客戶對數位資產配置的需求。企業客戶端，瑞銀將推出代幣化存款解決方案，允許企業將銀行存款代幣化並在區塊鏈上使用，這種創新可以提升企業資金管理效率和跨境支付速度。

就在幾週前，彭博社報道稱，這家銀行業巨頭將開始向瑞士的特定客戶開放加密貨幣投資管道，讓他們能夠投資比特幣和以太幣。瑞銀的措施往往與全球一些最富有銀行客戶的利益和需求相符，因為該銀行是全球最大的財富管理機構。截至 9 月份，瑞銀管理的資產規模約為 4.7 兆美元，這些資產主要來自高淨值和超高淨值客戶。

瑞銀加密戰略雙軌佈局

個人客戶線：向瑞士特定富裕客戶開放 BTC 和 ETH 投資通道

企業客戶線：提供代幣化存款解決方案，提升資金管理和跨境支付效率

「新一代投資者期望獲得無縫的技術體驗，而數位資產和代幣化的出現正在創造機會，從根本上改變我們的營運方式，」Ermotti 說。他補充說：「在此背景下，客戶將越來越重視能夠提供真正全球互聯互通、創新產品和無縫跨境解決方案的合作夥伴所提供的值得信賴的建議。瑞銀擁有獨特的優勢，能夠將這些趨勢轉化為更強勁的盈利能力和長期價值創造。」

這種表態標誌著歐洲大型銀行對加密貨幣態度的重大轉變。瑞銀作為瑞士最大的私人銀行，其對加密貨幣的擁抱將影響整個歐洲財富管理產業。若瑞銀的加密產品獲得成功，可能引發其他歐洲銀行的跟風，加速傳統金融與加密市場的融合。

Stripe Tempo 合作揭示穩定幣野心

該公司還尋求利用人工智慧來提升業績，在其銀行業務中實施「人工智慧賦能功能，以簡化服務並提高生產力」。值得注意的是，該公司在其季度報告中並未提及穩定幣。然而，去年 12 月，該公司被任命為 Stripe 專注於穩定幣的區塊鏈 Tempo 的早期設計合作夥伴。

Stripe 是全球領先的支付處理商，其推出的 Tempo 區塊鏈專注於穩定幣支付和跨境結算。瑞銀作為早期設計合作夥伴，意味著其將參與 Tempo 的技術架構設計和應用場景規劃。這種深度參與顯示瑞銀對穩定幣和區塊鏈支付的戰略重視，雖然在財報會議上未直接提及，但這可能是出於監管謹慎或商業保密的考量。

Tempo 區塊鏈的目標是為企業提供快速、低成本的穩定幣支付基礎設施。瑞銀的參與可能有幾種形式：一是將自己的企業客戶接入 Tempo 網絡，使用穩定幣進行跨境貿易結算；二是可能推出自己的穩定幣在 Tempo 上發行和流通；三是為 Tempo 提供流動性和做市服務。無論哪種形式，這都標誌著瑞銀正在從加密資產的被動配置者轉變為區塊鏈金融基礎設施的主動建設者。

瑞銀與 Stripe 的合作還揭示了傳統金融機構進入加密領域的一種新模式：與科技公司合作而非單打獨鬥。Stripe 提供技術和產品能力，瑞銀提供金融專業知識和客戶資源，這種優勢互補可能比單一機構自建更高效。這種模式若成功，可能成為其他銀行進入加密市場的參考範本。

瑞信收購後的戰略整合

瑞銀去年獲利約 79 億美元，年增 53%。2023 年，瑞銀收購了瑞士另一家主要銀行瑞士信貸，成為銀行業更大的參與者。這次收購使瑞銀的資產規模和客戶基礎大幅擴張，也為其加密戰略提供了更大的施展空間。收購瑞信後，瑞銀需要整合兩家銀行的客戶和業務，加密貨幣產品可能成為差異化競爭和吸引年輕富裕客戶的利器。

瑞信在倒閉前曾因保守的投資策略和風險管理問題而聲譽受損。瑞銀收購後需要重建客戶信心，推出創新的加密產品可以展示新管理層的進取精神和對新興技術的開放態度。對於那些因瑞信倒閉而轉移資產的客戶，瑞銀的加密服務可能成為吸引他們回歸的賣點。

據報道，去年秋天，瑞士中央銀行瑞士國家銀行透過購買更多 Michael Saylor 的比特幣資金巨頭微策略（MSTR）的股份，增加了其對比特幣的投資。這種「央行買比特幣概念股」的操作在全球極為罕見，顯示瑞士金融體系對比特幣的接受度遠高於其他國家。瑞銀在這種大環境下推出加密產品，可以說是順勢而為。

從盈利能力來看，53% 的年增長主要來自收購瑞信後的協同效應和成本削減。然而未來要維持這種增長率極具挑戰，傳統財富管理業務的增長空間有限。加密貨幣產品可能成為新的增長引擎，特別是在年輕一代富豪對數位資產興趣濃厚的背景下。若瑞銀能成功將其 7 兆美元資產中的 1% 配置到加密產品，將創造 700 億美元的新業務規模。

對於加密市場而言，瑞銀這種級別機構的進場具有里程碑意義。它不僅帶來直接的資金流入，更重要的是提供了合規性和專業性的背書。當全球最大財富管理機構都開始為客戶提供比特幣投資時，「比特幣是騙局」的論調將徹底失去市場。