富蘭克林押注代幣化！2 檔美債基金接軌 2 兆穩定幣市場

富蘭克林鄧普頓 1 月 13 日升級兩檔美債基金。LUIXX 僅持有 93 天內到期美債，符合《GENIUS 法案》穩定幣儲備規範。DIGXX 引入數位股份類別支持鏈上結算，實現 24 小時交易。穩定幣供應突破 3,100 億美元，預測 2030 年達 2 兆。

富蘭克林升級兩檔美債基金接軌區塊鏈

全球資產管理巨頭富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton）於 2026 年 1 月 13 日正式宣佈，針對旗下由附屬公司西部資產管理（Western Asset Management）所管理的兩項重要機構級貨幣市場基金進行深度更新。這項戰略舉措旨在使這兩項資產能夠與區塊鏈金融市場及代幣化資產環境無縫對接，反映出傳統金融巨頭正積極佈局日益成長的代幣化資產與合規穩定幣市場。

此次更新的對象分別為「西部資產機構國債義務基金」（Western Asset Institutional Treasury Obligations Fund，代碼 LUIXX）和「西部資產機構國債儲備基金」（Western Asset Institutional Treasury Reserves Fund，代碼 DIGXX）。這兩檔基金都是機構級產品，服務對象包括銀行、保險公司、養老基金等大型機構投資者。

富蘭克林數位資產負責人羅傑·貝斯頓（Roger Bayston）指出，傳統基金向鏈上遷移已是必然趨勢，該公司的核心目標在於提高這些美債基金的可訪問性，使其對廣大投資人更具實用性。在目前的市場環境下，穩定幣的總供應量已突破 3,100 億美元，並有研究預測到 2030 年這一數字將飆升至約 2 兆美元。

隨著穩定幣在支付、清算以及擔保平台中的應用越來越廣泛，市場對於高品質且受監管的流動性資產需求也隨之水漲船高。富蘭克林強調，儘管進行了這些面向未來的科技更新，這兩項基金本身依然維持其作為美國證券交易委員會（SEC）註冊的 2a-7 貨幣市場基金地位，投資組合與監管架構並未因此改變。

貝斯頓認為，許多大型機構客戶在接入鏈上發行與抵押系統時，依然偏好使用熟悉的 SEC 註冊包裝，因此公司選擇在現有的流動性產品組合中擴充數位功能，而非強迫客戶遷移到全新的投資工具。這種做法體現了公司在推動金融創新時，亦兼顧了機構客戶對於合規與安全性的高度要求。

LUIXX 轉型穩定幣儲備符合 GENIUS 法案

針對 LUIXX 基金的更新，其核心在於符合 2025 年 7 月成立的美國《GENIUS 法案》中對於準備金要求的規定。根據這項新法律的規範，合規穩定幣發行商必須對其儲備資產的品質與流動性進行嚴格把關。為此，LUIXX 美債基金已調整其投資策略，目前僅持有到期日於 93 天以內的短期美國國債，這使其完全符合《GENIUS 法案》對於穩定幣儲備工具的資產標準。

這項調整使得 LUIXX 轉變為一個針對支付型穩定幣財庫與銀行級發行商設計的「即插即用」基礎設施，提供受監管且由政府擔保的高品質抵押品。富蘭克林發言人證實，穩定幣發行者現在可以在維持 SEC 監督的前提下，利用該國債義務基金來進行具體的準備金管理工作。

LUIXX 調整的三大戰略意義

監管合規性：符合《GENIUS 法案》使穩定幣發行商可合法使用該基金作為儲備

流動性保障：93 天內到期美債確保隨時可變現，滿足穩定幣贖回需求

政府背書：美國國債由政府擔保，提供最高等級的信用保障

這不僅使 LUIXX 成為首批專為符合聯邦政府穩定幣儲備指南而設計的貨幣市場產品之一，也為數位支付產業提供了堅實的金融後台支持。在法規環境逐漸明確的背景下，將美債基金架構與《GENIUS 法案》對接，能讓金融機構在受控市場中運作，同時享受傳統基金所具備的高標準監管保障。

透過精確微調 LUIXX 的資產配置，富蘭克林成功地為穩定幣市場提供了一種既符合創新潮流又不失穩健的資金管理方案，進一步鞏固了其在數位資產產業的領導地位。

DIGXX 數位股份類別實現 24 小時結算

在另一項更新中，DIGXX 美債基金引入了全新的「數位機構」（Digital Institutional）股份類別，這是一個專為透過區塊鏈平台進行分銷而設計的新型級別。這一變革意味著獲得批准的仲介機構，包括銀行、經紀自營商、託管人與代幣化平台，現在可以利用區塊鏈技術來紀錄並轉讓基金股份的所有權。

透過在區塊鏈軌道上運行，DIGXX 的數位股份能夠提供接近即時的結算服務，並實現 24 小時全天候的連續交易，大幅減少了傳統基金轉帳中常見的結算延遲問題。傳統美債基金的結算通常需要 T+1 或 T+2（交易日後 1 至 2 天），而代幣化股份可以在數分鐘內完成結算，這種效率提升對於需要快速調整資產配置的機構投資者極具吸引力。

這種技術整合的核心優勢在於，它允許基金股份與數位擔保品系統及現金管理系統進行深度融合，使機構投資人能夠在不離開區塊鏈生態系的情況下，管理其國債相關資產。富蘭克林計劃透過多個受信任的合作夥伴提供這些數位軌道的訪問權限，讓金融仲介機構能夠在其自行開發的區塊鏈前端界面中直接調用這些服務。

值得注意的是，儘管引入了鏈上功能，DIGXX 美債基金底層的資產組成與操作規則仍嚴格遵守傳統貨幣市場基金的法律規範，確保了創新與安全的平衡。貝斯頓強調，這種做法優先考慮了互通性與靈活性，旨在為客戶提供更多接入並部署受監管資金的手段，從而提升資產管理的整體效能。

富蘭克林數位資產戰略從實驗到常態

貝斯頓將這兩項美債基金的更新描述為「遞增式」而非「實驗式」的進化，這象徵著富蘭克林已將數位資產戰略視為其核心業務的一部分。事實上，該公司早在 2018 年便開始在區塊鏈創新產業進行探索，並在過去數月內加速了其鏈上軌道的佈局。

例如在 2025 年 11 月，該公司就在香港推出了一項代幣化貨幣市場基金，並於同月將其 Benji 技術平台擴充至 Canton 網路。Benji 是富蘭克林開發的代幣化基礎設施平台，按秒計息，目標攻佔 30 兆美元的全球貨幣市場。此外，該公司還深度參與了懷俄明州 $FRNT 穩定幣的項目，該穩定幣是美國首個由州政府支持、完全以美元擔保的代幣，充分展現了其在數位原生金融產品產業的專業能力。

富蘭克林在穩定幣儲備管理上的佈局並非孤軍奮戰，整個資產管理產業正呈現出集體轉向的態勢。全球最大的資產管理公司貝萊德（BlackRock）也曾在 2025 年 10 月宣佈類似計劃，對其一項國債貨幣市場基金進行修改，以使其符合 GENIUS 法案，進而成為美國穩定幣發行商的授權準備金資產。

貝萊德目前已為 Circle 的 $USDC 準備金管理著專門的政府貨幣市場基金，這反映出大型資管機構已普遍將受監管的現金基金視為代幣化美元的後端軌道。貝斯頓預期，未來穩定幣準備金將同時以代幣化與傳統形式存在，並看好隨著更多金融機構推出自有代幣，市場對於多經理人委託與定製化投資組合的需求將會增加。

透過將傳統資金池升級為數位兼容架構，富蘭克林不僅是在適應新規範，更是在引領傳統金融與區塊鏈技術融合的新篇章。這兩檔美債基金的升級標誌著 TradFi 代幣化從概念驗證階段進入大規模商業應用階段。