美聯儲12月降息要來了，但這波寬鬆可能「後勁不足」

美聯儲12月降息落地後，「寬鬆週期」恐怕要踩煞車了——這波連續7次降息已經把利率壓到3.75%-4.0%，離3%的中性利率就差「臨門一腳」。

更關鍵的是：通膨還卡在3%沒落地，遠沒到美聯儲2%的目標線。這意味著12月降息大概率是「中後期收尾」，2026年1月的決議基本難有動作，下一次降息至少要等到3月甚至4月，在此過程中還得看通膨、就業數據給不給力。

連續放水堆出來的行情，在利率接近中性、通膨沒達標時，很容易進入「後勁不足」的階段。明年市場恐怕要從「寬鬆狂歡」切換到「數據驗證」的震盪模式，想躺贏可沒那麼容易了。
#十二月行情展望