Solana 企業儲備達 1600 萬枚！7% 質押收益率引爆機構熱潮

在納斯達克上市的 Solana 公司（前身為 Helius Medical Technologies）本月繼續擴大其 Solana 儲備，新增約 10 萬股 SOL，使代幣總持有量超過 230 萬枚。上市公司目前持有約 1600 萬股 SOL，價值約 32 億美元，而 2025 年初這數字幾乎為零。

HSDT 持續增持 Solana 詳情

（來源：Google）

根據 10 月 29 日發布的一份報告，HSDT 本月新增約 10 萬股 SOL，此次交易價值約 2000 萬美元，使代幣總持有量超過 230 萬枚。這種持續增持策略顯示該公司對 Solana 長期價值的堅定信心。HSDT 原本是一家醫療技術公司 Helius Medical Technologies，後來轉型為專注於 Solana 生態系統的投資公司，這種戲劇性的業務轉型反映了傳統企業對加密資產的興趣日益增長。

該公司還報告稱，其平均質押收益率超過 7%，略高於排名前十的驗證者平均收益率約 6.7%。這個收益率在當前的低利率環境下極具吸引力，特別是與傳統固定收益產品相比。美國 10 年期國債收益率目前約為 4.5%，而 HSDT 透過質押 Solana 獲得的 7% 收益率提供了顯著的溢價，且這種收益是以 SOL 代幣計價，若 SOL 價格上漲還能獲得額外的資本增值。

然而，儘管鏈上交易有所增長，根據谷歌財經的數據，HSDT 股票在過去一個月下跌了超過 50%，週三的交易價格接近 6.75 美元，低於 10 月初超過 14 美元的高點。這種股價與底層資產增持之間的背離現象值得關注。可能的原因包括：整體加密貨幣市場情緒低迷、投資者對 HSDT 商業模式的質疑、以及傳統股票投資者對加密資產波動性的擔憂。

HSDT 持倉與收益數據：

SOL 持有量：超過 230 萬枚（本月新增約 10 萬枚）

本月增持價值：約 2000 萬美元

質押收益率：超過 7%（高於前十驗證者平均 6.7%）

股價表現：本月下跌超過 50%，從 14 美元跌至 6.75 美元

7% 質押收益率成機構吸金利器

該公司報告的超過 7% 的質押收益率是吸引機構資金的核心因素。Solana 採用權益證明（PoS）共識機制，持有者可以透過質押 SOL 代幣來獲得網絡獎勵。這種機制不僅為持有者提供穩定的現金流收入，還有助於保障網絡安全和去中心化。

7% 的年化收益率在當前的宏觀經濟環境下極具競爭力。與傳統資產相比，這個收益率遠高於大多數固定收益產品。更重要的是，這種收益是持續且相對穩定的，不像加密貨幣價格波動那麼劇烈。對於機構投資者而言，這種可預測的收益流是極具吸引力的，因為它可以幫助他們在投資組合中實現穩定的現金流。

此外，質押收益的存在也降低了持有 SOL 的機會成本。即使 SOL 價格短期內橫盤或小幅下跌，7% 的年化收益率也能部分抵消價格波動的影響。從風險調整後的回報角度看，這種收益+潛在資本增值的組合使 Solana 成為機構資產配置中一個有吸引力的選項。

Solana ETF 推出加速機構採用

此次更新正值機構投資者紛紛湧入 Solana。Grayscale Investments 於週三在紐約證券交易所 Arca 上市了其 Grayscale Solana Trust ETF (GSOL)，為傳統投資者引入了質押功能；而 Bitwise 則在前一天將其 Solana ETF 在紐約證券交易所上市。儘管美國政府停擺導緻美國證券交易委員會 (SEC) 運作受限，這兩檔基金仍按計畫上線。

Solana ETF 的推出對整個生態系統具有里程碑意義。它為無法直接持有加密貨幣的機構投資者（如養老基金、保險公司等）提供了合規的投資通道。這些機構通常受到嚴格的監管限制，無法直接購買和託管加密資產，但可以投資在受監管交易所上市的 ETF。Grayscale 和 Bitwise 的 Solana ETF 都提供質押功能，這意味著 ETF 持有者不僅可以獲得 SOL 價格上漲的收益，還能分享質押獎勵。

Grayscale 的 GSOL 和 Bitwise 的 BSOL 在推出首日都獲得了強勁的資金流入。根據 SosoValue 的數據，BSOL 上市首日資金流入 6900 萬美元，是今年推出的約 850 檔 ETF 中表現最強勁的。這種強勁的需求顯示機構對 Solana 的興趣正在快速增長。隨著更多機構透過 ETF 進入 Solana 市場，對底層 SOL 代幣的需求將持續增加，這可能為價格提供長期支撐。

企業儲備擴張趨勢與市場影響

其他上市公司也正在擴大以 Solana 計價的資產負債表。Forward Industries (FORD) 是目前最大的 Solana 專屬資金庫，在購買了 680 萬枚 SOL（價值 16 億美元的累積計劃的一部分）後，最近成立了一個由 25 名成員組成的加密貨幣顧問委員會，並提交了一份價值 40 億美元的市場發行申請，以資助進一步的購買。

Solmate Infrastructure (SLMT)（原名 Brera Holdings）上週表示，已從 Solana 基金會獲得 5000 萬美元的折扣 SOL，用於在阿聯酋建立一個新的驗證中心，並推行「積極的併購策略」。這種戰略合作顯示 Solana 基金會正在積極推動生態系統的全球擴張，透過提供折扣代幣來激勵基礎設施建設和企業採用。

The Block 的企業財務儀錶板數據顯示，上市公司目前持有約 1600 萬股 SOL，價值約 32 億美元，而 2025 年初這一數字幾乎為零。這種從零到 32 億美元的爆發式增長發生在不到一年的時間內，顯示企業對 Solana 的興趣正在經歷指數級增長。這種趨勢類似於 2020-2021 年企業開始將比特幣納入資產負債表的情況，當時 MicroStrategy 率先開啟了企業購買比特幣的浪潮。

企業金庫持有 Solana 的增長對市場有多重影響。首先，它減少了流通供應，因為這些企業通常採取長期持有策略而非短期交易。其次，它提供了價格支撐，因為企業購買通常是大規模且持續的。第三，它提升了 Solana 的機構認可度，吸引更多傳統投資者關注。隨著越來越多的上市公司將 Solana 納入資產負債表，這種正向循環可能會持續加強。