Fold 年虧 6960 萬拼轉型，押注比特幣信用卡擴張

納斯達克上市的比特幣金融服務公司 Fold（股票代號：FLD）於 3 月 18 日提交 2025 年年度報告，全年淨虧損達 6,960 萬美元。截至報告提交時，FLD 股價已跌至 1.07 美元，年初迄今累計跌幅達 61%。Fold 管理層將新推出的比特幣獎勵信用卡定位為下一階段擴大客戶群的核心戰略支點。

2025 年財務關鍵指標

Fold 2025 年度財報的核心數據如下：

淨虧損：6,960 萬美元（較前一年大幅擴大）

調整後 EBITDA 虧損：1,720 萬美元；每股調整後虧損 0.41 美元

年度收入：3,180 萬美元（年增 34%）

新增客戶：13,000 名，認證帳戶總數達 84,000 個

總交易量：9.6 億美元（年增 46%）；付費交易額 2.15 億美元（年增 3%）

債券清償費用：支付逾 960 萬美元費用以清償兩筆可轉換債券

Fold 董事長兼執行長 Will Reeves 表示，2025 年是公司作為上市公司的「第一個完整年度」，業績達成年初設定的目標，並持續為比特幣原生金融服務生態系統奠定基礎架構。

比特幣信用卡：擴大目標市場的核心押注

Fold 最新推出的比特幣獎勵信用卡，是目前被管理層重點強調的成長引擎。這張由 Visa 與 Stripe 聯合支持的信用卡，可在日常消費中賺取最高 4% 的比特幣回饋，直接累積至持卡人帳戶。

Will Reeves 強調，這張信用卡的戰略意義遠超新產品本身：「它應該通過提高錢包份額、改善單位經濟效益，以及加速借記卡、信用卡、商家獎勵、禮品卡之間的交叉銷售，切實擴大我們的目標市場。」他預計此產品將吸引此前未使用 Fold 服務的全新用戶群，從根本上拓寬客戶基礎。

Fold For Business 與比特幣儲備的同步擴張

本財季，Fold 新推出 Fold For Business 部門，為企業薪資及財務營運提供比特幣原生解決方案。積極推廣比特幣的快餐連鎖品牌 Steak 'n Shake 是已知的採用案例，目前正使用 Fold 向員工發放比特幣獎金。

在資本結構方面，Fold 透過支付逾 960 萬美元費用清償可轉換債券，管理層表示此舉「簡化了資產負債表，消除了結構性負擔」。此外，Fold 去年 6 月完成 2.5 億美元股權購買融資，專用於擴大比特幣儲備，目前持有 1,527 枚 BTC。

常見問題

Fold 2025 年虧損擴大的主要原因是什麼？

虧損大幅擴大的主要原因包括：業務擴張帶來的成本增加、清償兩筆可轉換債券支付了逾 960 萬美元的費用，以及為推動比特幣信用卡等新產品上線所進行的持續投資。年度收入雖增長 34%，但尚不足以抵消擴張帶來的整體虧損。

Fold 的比特幣信用卡有哪些核心特點？

Fold 比特幣獎勵信用卡由 Visa 與 Stripe 聯合支持，持卡人可在日常消費中賺取最高 4% 的比特幣回饋，直接累積。管理層定位其為擴大客戶群、提升生態系統交叉銷售的核心工具。

Fold 目前的比特幣儲備規模如何？

Fold 目前持有 1,527 枚 BTC，相關儲備是透過去年 6 月完成的 2.5 億美元股權購買融資進行擴充的，反映公司將自身定位為比特幣原生金融服務公司的長期戰略方向。