Gate News 消息，3 月 15 日，据 Cointelegraph 报道，加密做市商 DWF Labs 管理合夥人 Andrei Grachev 分析指出，由整体加密市场上涨驱动的传统「山寨季」正在成为历史。市场上代币数量激增、参与者规模有限，以及加密 ETF 吸收流动性等因素，正在改变市场结构。目前机构资金更倾向配置比特幣、以太坊及代幣化現實世界資產（RWA），進一步分流對山寨幣的關注與資金。未來市場將出現更短的敘事週期和更激烈的板塊輪動，大量中長尾代幣將更像高風險投資或「賭場式」資產，單靠炒作難以持續生存。數據顯示，過去 13 個月山寨幣市場市值累計流出逾 2090 億美元，當前約 38% 的山寨幣價格接近歷史低點。
