Yieldbasis：重新定義 BTC 與 ETH 的被動獲利模式

Yieldbasis 是什麼？

（來源：yieldbasis）

Yieldbasis 由 Curve Finance 創辦人 Michael Egorov 推出，是新一代 DeFi 協議，專為 BTC 與 ETH 長期持有者打造穩定且透明的收益來源。透過自動化槓桿化 AMM 架構，使用者可在不承擔無常損失的前提下，將資產投入流動性池並獲得交易手續費收益。

整個系統所有操作皆由智能合約自動執行，使用者只需存入資產，便可自動參與收益分配，無需手動維護槓桿或風險控管設定。

雙倍槓桿流動性模型

Yieldbasis 的創新核心在於「Leveraged Liquidity（槓桿流動性）」機制，藉由 2 倍槓桿設計，流動性提供者的持倉能與 BTC 價格 1:1 追蹤，不再因價格波動造成資產縮水。對使用者而言，這代表：

• 同時提供流動性並免於無常損失；
• 持續獲得穩定的交易手續費收入；
• 可依個人策略選擇直接領取收益或參與質押以獲得更多代幣獎勵。

使用流程一覽

Yieldbasis 操作設計簡明直觀，使用者可依以下步驟參與協議：

1. 存入 BTC → 鑄造 ybBTC
2. 系統自動借出 crvUSD 並投入 Curve 池
3. 使用者可選擇：

• 持有 ybBTC，直接領取 BTC 交易費收益；
• 或質押 ybBTC，獲得協議代幣 YB 獎勵。

1. 退出時銷毀 ybBTC，系統自動平倉、還債並返還原始 BTC 與收益。

全流程皆自動化，使用者只須一次操作，便能持續獲得協議帶來的收益分潤。

收益結構與激勵分配

Yieldbasis 的收益主要來自 Curve BTC/crvUSD 池的交易手續費，系統依使用者參與方式分配：

• 未質押 ybBTC 的持有者：可直接領取 BTC 手續費分潤，扣除部分動態管理費後即為純收益。
• 質押 ybBTC 的使用者：放棄即時收益，但可獲得 YB 代幣獎勵，並參與治理決策。
• veYB 持有人：透過鎖倉 YB 代幣可分享管理費分潤，同時享有投票與治理權。

系統會將池收益的 50% 分配給參與者，剩餘 50% 用於協議再平衡與流動性補充，形成自我強化的收益循環機制。

YB 代幣與功能

Yieldbasis 的原生代幣 $YB 為協議核心運作單元，具備三大功能：

1. 治理功能（Governance）：使用者可投票參與協議參數設定、費用結構與流動性獎勵方向等決策。
2. 收益分潤（Fee Distribution）：鎖倉成為 veYB 持有人後，可定期獲取協議收益分紅。
3. 激勵回饋（Staking Rewards）：質押 ybBTC 可定期獲得 YB 代幣發放，促進長期參與。

代幣分配架構

YB 的代幣分配兼顧社群激勵、團隊研發及長期生態發展，具體如下：

• 30% 社群激勵（Community Incentives）：鼓勵流動性提供者與治理參與者。
• 25% 團隊（Team）：支持協議研發與維護。
• 15% 生態儲備（Ecosystem Reserve）：用於跨鏈合作與協議整合。
• 12.1% 投資人（Investors）：回饋早期支持者與資本夥伴。
• 7.5% Curve 技術授權（Curve Tech Licensing）：作為底層架構授權回報。
• 7.4% 協議開發儲備（Protocol Development Reserve）：支援產品升級與新功能拓展。
• 3% 投票與流動性激勵（Voting & Liquidity Incentives）：促進治理與市場參與。

此架構不僅保障協議永續發展，也讓社群及使用者共享成長紅利。

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總結

Yieldbasis 為 DeFi 生態注入全新被動收益模式，讓 BTC 與 ETH 持有者可在不改變資產曝險的情形下，獲取穩定、可持續的收益。此以交易費為核心的真實收益架構，取代傳統高風險槓桿與通膨補貼，開啟去中心化收益新紀元。