Rhea Finance (RHEA) 是什麼？

什麼是 Rhea Finance？

（來源：rhea_finance）

Rhea Finance 並不是一個全新自創的協定，而是將 NEAR 區塊鏈上兩大原生 DeFi 協定 Ref Finance（去中心化交易所，DEX）與 Burrow Finance（去中心化借貸協定，Lending）整合升級，致力於打造更協同、高效與彈性的基礎設施，重新定義 NEAR DeFi 的未來樣貌。

Rhea 的轉型不僅止於品牌重塑，更展現技術創新，將 NEAR 的核心技術（包含鏈抽象與 AI 模組）深度融合，並肩負起 NEAR 生態系流動性聚合層與金融應用層的定位。

核心定位與技術願景

Rhea Finance 以成為 NEAR 最具彈性與可擴展性的 DeFi 基礎設施為目標，結合鏈抽象（Chain Abstraction）、AI 驅動架構及模組化設計，讓協定層集成與社群激勵部署更為直觀，同時成為生態系流動性來源中心，顯著提升資金效率，並能優化各類資產、跨鏈使用者和治理機制的服務能力。

兩大核心產品架構

Rhea 目前主力是兩大核心產品：去中心化交易所（DEX）與去中心化借貸協定（Lending），搭配創新協定架構及計算模型，強化資金效率並提升使用者體驗。

Rhea DEX：高度彈性與開放的自動化做市機制

RHEA DEX 作為交易核心，不僅保有主流的自動化做市（AMM）機制，更引入彈性配置與使用者主導特色，包含：

• 無須授權即可建立流動性池：使用者可自由建立任意交易池，不受現有交易對限制。

• 池手續費自訂：建立者能自行設定交易費率，讓不同資產可採用不同收費結構。

• 滑點防護機制：使用者每次交易均可設定最小輸出／最大輸入，減少大量操作導致的滑點風險。

• 指定輸出換幣：可直接輸入預期收到的 Token 數量，系統自動計算需支付金額。

• 多池路由兌換：即使無直接交易對，系統能自動串接多個流動性池完成兌換。

如此設計讓流動性提供者（LP）擁有更高的主動權，也讓使用者享有更精確、成本可控的交易體驗。

Rhea Lending：可調式風險模型借貸市場

在借貸領域，RHEA Lending 引進多維度風控方式，每種資產的參數更貼合實際市場條件：

• 獨立波動係數與風控模型：針對每種資產設計個別風控，避免一體適用。

• 動態利率曲線：依資產使用率自動調整利率，實現最佳資源配置。

• 開放式清算機制：保障協定穩定、流程公平透明。

• 彈性激勵結構：鼓勵借貸雙方參與，形成良性循環。

這些特色不僅讓 Rhea 能配合不同資產特性，也能根據市場即時調整利率及參與策略。這有助於全面提升資產流動性。

RHEA Finance 的技術架構

RHEA Finance 智慧合約架構汲取自 Uniswap v2、Curve Finance 及 iZiSwap，並導入多樣化的數學模型：

• 傳統 AMM 曲線：x * y = k，作為穩定兌換基礎。

• 穩定幣專用曲線（StableSwap）：強化穩定資產間兌換效率。

• 生息資產專用曲線（Rated Pools）：針對如 stETH 等生息資產優化兌換邏輯。

• 離散集中流動性模型（Discretized CLAMM）：類似 Uniswap v3/iZiSwap，提升資本效率。

所有模型皆運作於 NEAR 區塊鏈，完全開源、無需授權、且去中心化，任何人都能參與交易或成為流動性提供者（LP），只需提供等值資產即可獲得 LP 代幣並隨時贖回。Rhea 和 Uniswap 最大的不同在於採用統一主合約帳號設計，所有流動性池與交易對皆由單一主合約帳號（v2.ref-finance.near）集中管理，提升系統維運與擴展效率。

社群治理與參與方式

Rhea 以 NEAR 的 Sputnik DAO 合約系統為基礎，建立雙軌治理架構：

• Council 議會：主導提案與最終決策審查。

• Community 社群成員：可投票參與所有提案，議會通常依據社群投票結果決策。

除治理投票外，Rhea 鼓勵社群參與專案全方位運作，包括專案管理與流程規劃、產品測試、策略制定與市場分析、使用者支援、社群經營及公關溝通等。這套參與模式讓每位使用者都可成為協議演進的一份子，也為去中心化治理帶來細緻且明確的參與機會。

RHEA Finance 的代幣經濟學

RHEA 協定核心治理代幣為 REF，並具備利潤分潤機制。REF 總供應量固定 1 億枚，具體分配如下：

• 流動性激勵（60%）
  大部分代幣分配給使用者作為交易及流動性提供獎勵。四年逐步釋放，首年比例最高，往後逐年遞減，鼓勵早期參與與持續貢獻。

• 協定金庫（20%）
  用於協定未來發展及生態系基金，未固定釋放時程，將依 DAO 決策靈活運用於策略合作、市場拓展或技術推進。

• 開發基金（10%）
  支援協定長期開發、技術升級與開源建設。採四年線性解鎖，保障資源持續支援團隊。

• 早期使用者空投（1%）
  回饋早期使用者與貢獻者。三個月鎖倉期後解鎖，並於三個月內線性釋放完畢。

• 未來空投（2%）
  預留作潛在社群獎勵或市場推廣，具體計畫與時程由 DAO 公佈。

• 首次發行（IDO）（2.5%）
  於 2021 年 7 月透過 Skyward Finance 拍賣以募集早期資金，並廣泛分配治理代幣。

• 流動性準備（2.5%）
  作為協定自有流動性池，協助穩定市場交易及初期資產兌換需求。

• 策略空投（2%）
  賦予合作夥伴、關鍵貢獻者或生態系相關專案，激勵協定擴張與共建。

（來源：guide.rhea）

整體分配設計著重於協定推動、使用者參與與開發可持續性的平衡，充分體現 Rhea Finance 社群優先、長期價值導向的治理理念。

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總結

Rhea Finance 將基礎功能與協定層高度整合，打造出極具彈性、模組化與高可組合性的金融平台。不論是開發者、交易者、流動性提供者（LP）或治理參與者，Rhea Finance 都是 Web3 領域的重要基礎設施之一。隨著 NEAR 鏈抽象與 AI 應用逐步推進，Rhea 有機會成為 DeFi 發展過程中的關鍵橋梁，發揮 NEAR 生態系的潛力。