什麼是 Haedal Protocol (HAEDAL)？Sui 鏈上液態質押的核心協議

什麼是 Haedal Protocol？

（來源：HaedalProtocol）

Haedal 是一個基於 Sui 的流動性質押協議，允許任何人質押其 SUI 代幣，爲 Sui 區塊鏈的治理和去中心化做出貢獻，用戶能夠將獲得 haSUI 作爲收據代幣，這些代幣可用作流動性，參與各種 DeFi 活動，賺取額外收益。

Haedal Protocol 的核心機制

Haedal 的運作模式非常直覺，用戶將 SUI 質押到 Haedal 智能合約後，協議會自動分配給多個表現穩定的驗證者，協助 Sui 區塊鏈的去中心化與安全性，與傳統鎖倉式質押不同，用戶會即時獲得 haSUI 作爲質押憑證，這個代幣在 Haedal 與整個 Sui DeFi 生態系中都具備流通與應用價值，可以用它參與流動性挖礦、借貸、DEX 交易等多種 DeFi 應用，實現收益疊加，不需在鎖倉收益與 DeFi 操作間做出抉擇。

爲何選擇流動質押？

Sui 採用 Delegated Proof-of-Stake（DPoS）共識機制，鼓勵用戶將資產質押到驗證者以維持鏈上安全，不過，運行驗證節點的門檻很高，對多數用戶而言不具可行性，這正是流動質押發揮價值的地方，用戶可透過 Haedal 將 SUI 無需技術負擔地參與網路治理，並透過 haSUI 保有資產流動性，進而參與多重收益路徑，實現資本效率最大化。

Haedal Market Maker (HMM)：打造專屬的收益引擎

爲了擴展 haSUI 的使用場景與提升收益潛力，Haedal 推出自研的自動化做市模組：Haedal Market Maker（HMM）。這個專爲 Sui 打造的高效率 AMM 模組，有幾大特點：

• 資本效率極高：對比傳統 AMM，HMM 在極小資金池下也能提供優秀的流動性，甚至媲美 CLAMM 的集中流動池。
• 低風險波動：HMM 可根據市場波動快速調整價格區間，實現低回撤與風險控制。
• 抗 MEV 設計：透過反前置攻擊（anti-front-run）與三明治攻擊（sandwich attack）機制，提高交易安全性與真實收益。

這些收益大部分將回流至 haSUI 使用者與 HAEDAL 持有者，形成協議的內循環經濟。

協議收益機制與分配模式

HMM 所產生的協議收益將分爲三部分使用：

• 40% 流向 haSUI Treasury：增加 haSUI 背後的收益與 APR，提升質押吸引力。
• 50% 用於 HAEDAL 回購並獎勵 veHAEDAL 持有人：創造長期鎖倉誘因。
• 10% 作爲協議收入存入 Treasury：作爲協議的長期營運資金。

這套分潤機制建立一個持幣即參與、參與即收益的正向飛輪。

HAEDAL 的代幣經濟學

總供應量：10 億枚（1,000,000,000 HAEDAL），以下爲 HAEDAL 代幣分配：

• 生態激勵（55%）：超過一半的 HAEDAL 將用於推動整體協議採用，包括用戶獎勵、合作激勵與 LST 應用拓展。
• 流動性基金（10%）：用於初期流動性設置，支援中心化或去中心化交易所的交易深度，以及未來策略性流動性部署。
• 投資者（15%）：採取 6 個月鎖倉後，12 個月線性解鎖的方式，確保投資人與協議成長節奏一致。
• 團隊與顧問（20%）：同樣設有 12 個月鎖倉期，之後分 24 個月線性釋放，用於長期激勵核心貢獻者與開發團隊。

這樣的分配架構兼顧了推廣、治理與永續運營三大面向，爲整體生態提供穩固支持。

veHAEDAL：鎖倉、治理與收益放大器

veHAEDAL 是 Haedal 的治理與鎖倉模型，用戶可透過鎖定 HAEDAL 代幣來換取 veHAEDAL，獲得以下好處：

• 收益增幅：參與 Haedal 各模組的質押與挖礦將獲得更高收益倍率。
• 治理權利：參與 Haedal DAO 的治理提案與投票，形塑未來協議方向。
• 協議獎勵：來自 HMM 的手續費部分將用於 HAEDAL 回購並發放給 veHAEDAL 鎖倉者。

這套設計類似於 Curve 的 veToken 模型，讓用戶利益與協議長期成長深度綁定。

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總結

Haedal Protocol 是一個超越傳統質押的平台，它不只是簡單地將 SUI 變成 haSUI，更透過創新的做市機制（HMM）、鎖倉治理模型（veHAEDAL）與收益分潤策略，構築出一套高效、自驅動的流動質押經濟模型。在流動性就是生產力的 DeFi 世界中，Haedal 讓每一枚 SUI 不只是鎖倉收益，更是全鏈協議參與的動能。