阿聯酋央行發布新規，DeFi 與虛擬資產監管進入全新時代

法規背景與核心內容

2025年11月，阿拉伯聯合大公國（阿聯酋）頒布第6號聯邦法令，明確將去中心化金融（DeFi）、Web3協議、穩定幣、去中心化交易所（DEX）、跨鏈橋及相關基礎設施納入中央銀行監管範圍。新法規強調，任何提供支付、交易、借貸、保管或投資服務的平台皆須取得許可。阿聯酋不再允許僅以程式碼運作即免責的方式。

此舉同時維持創新動能並強化金融安全及合規管理，更有助於投資人及用戶的信心。

哪些項目／服務被納入監管？

新法規涵蓋範圍極為廣泛，包括但不限於：

• 穩定幣支付或兌換服務
• 去中心化交易所（DEX）
• 跨鏈橋與跨鏈轉帳工具
• 借貸、質押等DeFi服務
• 保管、資產管理、投資服務
• 包括支援上述功能的中介軟體及基礎設施服務

此監管範圍幾乎涵蓋DeFi生態系中的所有核心模組，意味著幾乎所有提供金融服務的去中心化項目都須進行合規調整。

合規要求與處罰機制

相關項目必須於2026年9月前申請並取得阿拉伯聯合大公國（阿聯酋）中央銀行的營運許可證。未經許可經營的平台將面臨最高10億迪拉姆（約2.72億美元）罰款，並可能承擔刑事責任。

此外，法規明訂風險加權資本要求、客戶盡職調查（KYC，了解你的客戶）／反洗錢（AML，反洗錢）、資產隔離、合規報告等規範，確保金融活動於合法且安全的框架下進行。

對DeFi平台與用戶的影響

此新規對平台與用戶皆有重大影響：

• 平台方面：合規的大型平台可吸引機構資金與主流投資人，同時降低政策風險。若小型或匿名項目無法完成合規流程，則可能遭市場淘汰。
• 用戶方面：用戶將享有更高的交易安全性與透明度，同時部分無牌或匿名服務可能退出市場。
• 市場影響：整體市場將趨於正規化，產業信任度與制度化水準提升，有助於吸引全球投資人及金融機構進入。

投資人／企業該如何應對？

針對計畫在阿拉伯聯合大公國（阿聯酋）開展業務或服務阿聯酋用戶的項目，應立即啟動合規審查與申請流程，尤其是涉及穩定幣、DEX、跨鏈橋、借貸、保管等功能的平台。

投資人應關注項目是否持有許可且合規透明，以降低政策及法律風險。合法合規的項目更易獲得機構資金支持。這亦有助於項目的長期發展。

總結而言，第6號聯邦法令的實施，象徵阿聯酋已從「加密友好避風港」逐步轉型為「合規驅動的創新中心」，對DeFi與虛擬資產產業而言既是挑戰，也是全新機遇。