矽谷最頂尖菁英的「終極推演」：2026 年，我們該「All-In」哪些領域？

2026 年初，全球正處於一個高度分歧的十字路口。

一方面是通膨逐步緩解、AI 加速滲透、資本市場蓄勢待發；另一方面則是地緣政治摩擦加劇、制度不確定性上升，以及對「下一輪成長是否真實存在」的廣泛質疑。在此背景下，全球極具影響力的科技商業播客《All-In Podcast》發表了年度終極預測：

由矽谷知名天使投資人（Uber 與 Robinhood 早期投資者）Jason Calacanis 主持，並邀請「SPAC 之王」Chamath、「科學蘇丹」David Friedberg，以及外界稱為白宮首任「AI 與加密貨幣沙皇」的 David Sacks 三位重量級嘉賓。

這群掌控數百億美元、深諳權力與資本運作邏輯的頂尖大腦，圍繞政治、科技、投資與地緣格局，展開了一場激烈辯論——從加州財富稅危機到 6% GDP 成長預期，從看好華為／預測市場到 SpaceX 可能併入特斯拉的驚人假設等話題。

麥通 MSX 研究院則萃取了他們思維碰撞的核心觀點，與讀者分享。

4 位大咖的「11 大預測」

來源：AI 整理原圖

針對加州財富稅與資本外流風險，他們分別認為：

• Chamath Palihapitiya：已明確選擇離開加州的圈層，其淨資產總額高達數千億美元，對加州長期財政造成實質性衝擊；
• David Friedberg：該提案大概率難以真正落地，但已暴露地方財政結構性壓力；
• David Sacks：財富稅是我離開加州的直接原因，即使 2026 年沒通過，大家也預期 2028 年會有某種版本捲土重來；

針對 2026 年最大的商業贏家，他們分別認為：

• Jason Calacanis：看好亞馬遜，將率先迎來「企業奇點」，成為首家由機器人創造利潤超越人類的公司，其自動化倉儲與物流網路已建立極高護城河；
• Chamath Palihapitiya：選擇銅，地緣政治與供應鏈安全將引發長期供需失衡，照目前速度，到 2040 年全球銅供應將出現約 70% 缺口；
• David Friedberg：看好華為與預測市場（PM），前者技術體系持續突破，後者正從邊緣產品演化為資訊與價格發現的新型基礎設施，今年有望爆發；
• David Sacks：2026 年將是 IPO 大年，「川普繁榮」重啟資本市場擴張週期，將有大量公司成功上市，創造數萬億美元新市值；同時認同 Jason Calacanis 對亞馬遜的判斷，但原因不同（未細說）；

針對 2026 年最大的商業輸家，他們分別認為：

• Jason Calacanis：最受衝擊的是美國年輕白領，應屆職位將優先被 AI 與自動化取代；
• Chamath Palihapitiya：企業級 SaaS 的「維護與遷移」收入模型將在 AI 衝擊下被系統性壓縮；
• David Friedberg：州政府財政，退休金負債與償付能力問題將集中暴露；
• David Sacks：加州，監管與稅制不確定性將持續擠出資本與企業；

針對 2026 年最重大的交易型態，他們分別認為：

• Jason Calacanis：將出現一筆超過 500 億美元級別的 AI 巨頭併購案；
• Chamath Palihapitiya：判斷傳統併購將讓位於大規模 IP 授權合作，這類交易型態在 2026 年將更普及且成熟；
• David Friedberg：地緣政治層面的衝突解決將是「最大交易」，俄烏衝突或將於今年獲得解決；
• David Sacks：看好程式碼助手（Coding Assistants）和工具使用（Tool Use）賽道爆發；

針對 2026 年最大膽的逆向預測，他們分別認為：

• Jason Calacanis：中美關係將出現實質性緩和，雙方將建立某種雙贏的工作關係；
• Chamath Palihapitiya：兩個逆向預測，一是 SpaceX 不會 IPO，而是可能反向併入特斯拉；二是各國央行將構建全新主權加密貨幣範式（不同於 BTC）；
• David Friedberg：伊朗風波若持續深化，反而可能加劇中東動盪；
• David Sacks：AI 將成為就業擴張器，而非失業製造機，極可能會見到就業成長；

針對 2026 年表現最好的資產，他們分別認為：

• Jason Calacanis：看好投機等平台型資產，在經濟即將起飛、利率可能下調、人們手頭資金寬裕的大環境下，將有更多資金投入下注與投機；
• Chamath Palihapitiya：持續押注包含銅在內的一籃子關鍵金屬；
• David Friedberg：預測市場，正取代傳統媒體與市場功能，潛力巨大；
• David Sacks：選擇科技擴張超級週期；

針對 2026 年表現最差的資產，他們分別認為：

• Jason Calacanis：美元將持續承壓；
• Chamath Palihapitiya：判斷石油進入長期下行通道，可能跌至每桶 45 美元；
• David Friedberg：看空 Netflix 及傳統媒體股；
• David Sacks：看空加州高端房地產；

針對 2026 年最值得期待的趨勢，他們分別認為：

• Jason Calacanis：IPO 市場王者歸來，SpaceX、Anthropic 或 OpenAI 等巨頭中，至少有兩家今年將提交上市申請；
• Chamath Palihapitiya：期待「川普主義」擴張，單邊主義、經濟韌性，這是巨大趨勢，結果將帶來龐大 GDP 成長；
• David Friedberg：從伊朗局勢深化帶來中東格局重塑；
• David Sacks：各級政府支出審計，需要將「去中心化 DOGE（政府效率部）」常態化，讓公眾看見每一筆錢的流向；

針對 2026 年最大的政治贏家：

• Jason Calacanis：年輕左翼政治人物；
• Chamath Palihapitiya：反浪費、反官僚的政治力量；
• David Friedberg：民主社會主義者（DSA），正逐步掌控民主黨，這一趨勢將於 2026 年鞏固；
• David Sacks：「川普繁榮」，預測 6 月將看到 75 到 100 個基點的降息；

針對 2026 年最大的政治輸家：

• Jason Calacanis：民主黨中間派；
• Chamath Palihapitiya：門羅主義——因川普主義勝出；
• David Friedberg：科技產業，正成為左右兩派民粹共同靶心；
• David Sacks：民主黨中間派；

對 2026 年美國 GDP 成長率的預測：

• Chamath Palihapitiya：下限 5%，上限 6.2%；
• David Friedberg：4.6%；
• David Sacks：5%；

結語

今日，中國亦公布 2025 年國民經濟運行情況，GDP 規模達 140.19 兆元，年增率 5.0%，如期達標。

若將視角放大至全球座標，考慮未來一至兩年匯率因素，可發現前兩年一度拉大的中美（以美元計價）GDP 差距，似乎在此節點出現再度大幅拉近的微妙跡象。

這種對照耐人尋味：一邊是中國在結構調整中追求高品質成長；另一邊則如《All-In Podcast》所述，美國試圖以「川普繁榮 +AI 奇點」強行跳脫成長平庸期。

全球唯二主要經濟體同步進入以生產力與結構效率為核心的再競爭階段，也正是在這樣的背景下，Chamath Palihapitiya 在節目中的那句話格外挑釁：「不要做空美國經濟，它已準備好起飛，6% 的 GDP 成長並非天方夜譚」。

但前提是，在這個加速洗牌的年份，你必須站在生產力這一邊，而非被淘汰的一邊。

或許這才是本輪週期中最關鍵的問題。

與君共勉。

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