HIVE 擬募資 7,500 萬美元：從比特幣挖礦走向 AI 算力基礎設施

HIVE 啟動募資計畫：聚焦 AI 與算力基礎建設

（來源：HIVEDigitalTech）

加拿大上市公司 HIVE Digital Technologies 宣布，將透過發行可交換高級票據募集資金，規模約為 7,500 萬美元，並預留額外 1,500 萬美元的增發空間。

本次債券具備以下特點：

• 到期日為 2031 年
• 不支付利息（0%）
• 可於特定條件下轉換為公司股票

募集資金將主要用於採購 GPU（圖形處理器）設備、擴建資料中心，以及支應一般營運與資本支出。此外，公司亦規劃運用金融工具（如 capped call）以降低未來轉股所可能產生的股權稀釋效應。

債券架構與資本策略剖析

本次票據由 HIVE 旗下子公司發行，母公司擔保，屬於無擔保債務。日後投資人選擇轉換時，HIVE 可採現金、普通股，或現金與股票組合等多元方式履約。

由於最終轉換條件（如轉換價格）將於定價時確定，因此此類工具本質上結合了債券與股票的特性，常見於企業成長階段的融資策略。

從挖礦到 AI：產業集體轉型

HIVE 的策略並非個案，而是產業整體趨勢的縮影。

近年來，多家上市礦業公司將資源轉向 AI 與資料中心，涵蓋：

• 建置大型運算設施
• 擴充 GPU 算力
• 發展雲端服務

這波轉型背後，主要動因包括：

• 挖礦收益高度受市場波動影響
• AI 運算需求急遽增長
• 礦場原有電力與基礎設施優勢

舉例來說，有業者直接購地興建 AI 資料中心，也有企業透過併購切入雲端與運算產業。

AI 算力需求爆發，競爭格局重塑

除了傳統礦商，原本具備算力實力的企業也迅速崛起，部分公司早於數年前即自加密挖礦轉型，如今已成為 AI 雲端基礎設施的關鍵供應商，甚至與大型金融機構及 AI 公司合作，提供運算能力。同時，資料中心開發商也陸續將既有設施轉型為 AI 專用運算基地，顯示此趨勢已由單一產業擴散至整體數位基礎建設領域。

HIVE 簡介：從綠能挖礦到算力服務

（來源：HIVEDigitalTech）

HIVE Digital Technologies 創立於 2017 年，總部設於加拿大，早期以加密貨幣挖礦為核心業務。

其營運特色如下：

1. 綠色能源導向 於加拿大、瑞典及冰島設立資料中心，優先採用水力、地熱等再生能源。

2. 雙軌算力布局 同時運用 ASIC（專用礦機）與 GPU，兼顧比特幣挖礦及高效能運算需求。

3. 策略轉型 隨市場環境變化，逐步縮減傳統礦場，將資源投入 AI 與 HPC 基礎設施。

4. 長期持幣策略（HODL） HIVE 傾向保留挖掘所得比特幣，期待長期價值成長。

總結

HIVE 此次募資與業務調整，正體現加密貨幣礦商轉型為算力基礎設施供應商的明確趨勢。在 AI 需求迅速成長的背景下，擁有電力、設備與資料中心的企業正積極尋求自我再定位。未來，這些公司將不再只是挖礦者，更可能成為 AI 時代的基石。