Gate Ventures 每週加密貨幣回顧（2026 年 1 月 12 日）

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• 12 月美國非農就業數據表現疲軟且遭下修，市場對降息預期略受影響。
• 本週將公布 ADP 就業報告、CPI 與 PPI、零售及房屋銷售等數據。
• BTC 與 ETH 整體波動有限，分別下跌 0.69% 與 0.8%。ETF 資金流持續為負（BTC 淨流出 6.81 億、ETH 淨流出 6,860 萬），市場情緒偏向謹慎，恐懼與貪婪指數為 27。
• X 平台於產品負責人 Nikita Bier 帶領下推出 Smart Cashtags，鏈上 meme 熱度攀升，BONK 因截圖提及最高暴漲 175%。
• 前 30 大加密資產整體持平（平均跌幅 0.85%）。門羅幣（XMR）於 Zcash 開發團隊動盪中領漲，漲幅高達 38.3%；Solana 因有望成為 X 平台優先整合對象而上漲 4.4%。
• Andreessen Horowitz 完成 150 億美元融資，強化對 AI 與加密架構的信心。
• 以太坊質押機構回流，驗證者退出隊列大幅減少。
• BNY 為機構客戶推出鏈上銀行存款服務。

宏觀綜述

12 月美國非農就業報告顯示就業成長疲軟且數據遭下修，市場對降息預期略受影響。

12 月美國新增非農就業職缺 5 萬，低於彭博預期的 7 萬，10 月與 11 月合計下修 7.6 萬。失業率月減 0.1 個百分點至 4.4%，勞動參與率亦降 0.1 個百分點至 62.4%。時薪月增 0.3%，年增升至 3.8%，雙雙高於預期。平均每週工時減少 0.1 小時至 34.2，低於預期。雖然失業率下降，但前兩月大幅下修使私部門三個月平均新增職缺降至 2.9 萬。

12 月服務業就業略為加速，集中於醫療與休閒／旅宿，商品生產部門則收縮，政府就業略有改善。服務業新增 5.8 萬職缺，主要由醫療與休閒／旅宿帶動，零售業拖累整體增長。零售業 10、11 月下修占非農總下修逾半。其他服務業淨增職缺有限。商品生產部門中，原本強勁的建築業就業轉弱（或受天候影響），製造業與採礦業小幅收縮。政府就業小幅增加，12 月增至 1.3 萬。

本週將公布 ADP 就業報告、CPI 與 PPI、零售銷售及房屋銷售數據，並有紐約與費城聯準銀行製造業指數。先前政府關門影響數據蒐集，11 月總體通膨降至 2.7%（9 月為 3.0%），核心通膨降至 2.6%（創 2021 年 3 月以來新低），市場態度審慎。12 月 CPI 將為通膨與政策判斷提供更多依據。本週還將發布美國零售、工業產值與生產者物價等數據。（1, 2）

美國失業率，Tradingview

美元指數（DXY）

美元上週連四日走揚，但本週一因聯準會主席 Jerome Powell 遭調查而止步，央行獨立性遭質疑。（3）

美國 10 年與 30 年期公債殖利率

美國公債殖利率持續走高，10 年期殖利率逼近去年 9 月高點。（4）

黃金

上週黃金價格上揚並錄得週線漲幅，投資人於美國就業數據不如預期、政策及地緣不確定下權衡資產配置。（5）

加密市場綜述

1. 主流資產

BTC 價格

ETH 價格

ETH/BTC 比值

上週 BTC 整體持平，下跌 0.69%。ETH 同步下跌 0.8%，主流資產波動有限。

ETF 資金流持續為負，BTC ETF 淨流出 6.81 億，ETH ETF 淨流出 6,857 萬。ETH/BTC 比值小跌 0.09%，至 0.0342。（6）

市場情緒依舊謹慎，恐懼與貪婪指數維持在恐懼區間，數值 27。（7）

2. 總市值

加密總市值

剔除 BTC 與 ETH 後的加密總市值

剔除前十大資產後的加密總市值

加密總市值整體持平，微跌 0.6%。剔除 BTC 與 ETH 後，市場下跌 0.28%。山寨幣表現更弱，剔除前十大資產後市值下跌 1.47%，小型代幣表現不佳。

長線來看，X 平台產品負責人 Nikita Bier 推出 Smart Cashtags 成為催化劑。該功能支援股票代號與代幣符號顯示即時價格及資產資訊，並可一鍵跳轉交易頁。

新功能上線即帶動鏈上 meme 活躍度，BONK 因截圖提及最高暴漲 175%。

3. 前 30 大加密資產表現

來源：Coinmarketcap 與 Gate Ventures，截至 2026 年 1 月 12 日

前 30 大加密資產整體持平，平均價格僅下跌 0.85%。XMR 表現最突出領漲，其次為 SUI 與 SOL。

XMR 大漲 38.3%，主因 Zcash 開發團隊 Electric Coin Company 全體因與非營利董事會爭議辭職，ECC CEO 稱此舉構成「建設性解雇」，開發者規劃組建新公司，推動資金流向另一大隱私幣 XMR。（8）

SOL 上漲 4.4%，受惠於 X 平台 Smart Cashtags 上線後市場關注度提升，Nikita Bier 既為 X 產品負責人亦為 Solana 顧問。市場普遍預期 Solana 有望成為 X 未來交易整合優先合作夥伴。（9）

加密市場重點

1. a16z 完成 150 億美元融資，強化 AI 與加密架構信心

Andreessen Horowitz 透過多檔基金完成超過 150 億美元融資，將加密與 AI 視為未來百年美國科技與經濟領導力的核心架構。儘管專屬加密基金未獲新資金，a16z 表示將透過 Growth Fund 持續投資加密，橫跨多領域與投資組合。本次資金分配彰顯對加密戰略價值的堅定信念，於全球競爭加劇下，呼籲加強公私協作維護美國創新優勢。（10）

2. 以太坊質押機構回歸，驗證者退出隊列大幅減少

以太坊驗證者退出隊列降至零，較 9 月高點下降 99.9%，顯示短線質押賣壓基本解除。同時，進入隊列升至 130 萬 ETH，機構投資人持續加碼，包括 BitMine 質押 2.1 億 ETH 及美國首檔現貨以太坊 ETF 首次質押分配。目前共 3,567 萬 ETH 質押，近百萬驗證者參與，機構資金正重塑以太坊質押格局，推動長線資本投入。（11）

3. BNY 為機構客戶推出鏈上銀行存款

BNY 為機構客戶推出鏈上銀行存款，透過自研許可鏈發行鏈上存款憑證。首波支援抵押品與保證金業務，滿足更快結算、更高流動性與透明度需求，適應全天候市場。此舉反映傳統金融加速以區塊鏈技術升級基礎設施，鏈上現金可望成為未來機構交易、結算與風險管理系統核心層。（12）

重點創投交易

1. Babylon 獲 1,500 萬美元戰略代幣輪融資，a16z Crypto 助攻 BTC 借貸擴展

Babylon 獲 a16z Crypto 戰略輪投資 1,500 萬美元，透過購買 BABY 代幣推動比特幣原生質押與借貸基礎設施。該協議支援 BTC 作為鏈上抵押品，無須包裝或託管，已規劃整合 Aave V4。大量 BTC 因欠缺可編程性而閒置，本輪投資旨在釋放 BTC 作為高效抵押品潛力，同時保障原生安全與用戶自主權。（13）

2. ZenChain 獲 850 萬美元 pre-TGE 融資，打通比特幣與 EVM 生態

ZenChain 完成 850 萬美元 pre-TGE 融資，由 Watermelon Capital、DWF Labs、Genesis Capital 領投，天使投資人亦參與支持代幣發行。資金將用於開發安全互操作層，連結比特幣原生資本與 EVM 相容應用。市場對 BTC 高效利用且安全無虞的需求攀升，本輪融資反映統一比特幣與可編程生態、推動長線跨鏈基礎設施的高度關注。（14）

3. Rain 獲 2.5 億美元 C 輪融資，估值 19.5 億美元，擴展企業穩定幣支付

Rain 完成 2.5 億美元 C 輪融資，由 ICONIQ 領投，Sapphire Ventures、Dragonfly 等機構參與，公司估值 19.5 億美元，總融資逾 3.38 億美元。資金將推動 Rain 合規、全方位穩定幣支付平台於全球市場擴展。隨企業從試點邁向規模化應用，本輪融資展現穩定幣支付基礎設施主流化需求，同時保有熟悉的卡片與 App 體驗。（15）

創投市場數據

上週共完成 9 筆交易，基礎設施領域 5 筆，占總交易量 56%。社交 1 筆（11%）、數據 1 筆（11%）、DeFi 2 筆（22%）。

每週創投交易彙總，來源：Cryptorank 與 Gate Ventures，截至 2026 年 1 月 12 日

上週揭露總融資額 2.75 億美元，9 筆交易中有 6 筆未公開金額。最大融資來自基礎設施領域，達 2.75 億美元。主要案例如 Rain（2.5 億美元）、Babylon（1,500 萬美元）。

每週創投交易彙總，來源：Cryptorank 與 Gate Ventures，截至 2026 年 1 月 12 日

1 月第 2 週總融資升至 2.75 億美元，月增 1,510%。上週融資年減 34%。

關於 Gate Ventures

Gate Ventures 為 Gate.com 旗下創投部門，專注於去中心化基礎設施、中介軟體與應用投資，致力於 Web 3.0 時代重塑全球格局。Gate Ventures 與全球產業領袖合作，協助具創新思維與能力的優質團隊及新創企業重新定義社會與金融互動。

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參考資料：

1. S&P 經濟前瞻，https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-12-january-2026.html
2. 美國失業率，Tradingview，https://www.tradingview.com/chart/QOz7i3JC/?symbol=ECONOMICS%3AUSUR
3. 美元指數 DXY，TradingView，https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. 美國 10 年期公債殖利率，TradingView，https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. 黃金價格，TradingView，https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. BTC 與 ETH ETF 資金流，https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. BTC 恐懼與貪婪指數，https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. ECC 團隊爭議，https://coinmarketcap.com/academy/article/monero-reclaims-top-privacy-coin-spot-as-zcash-faces-developer-crisis
9. Smart Cashtags 公告，https://x.com/nikitabier/status/2010277345651990564?s=20
10. a16z 完成 150 億美元融資，強化 AI 與加密架構信心，https://a16z.com/why-did-we-raise-15b/
11. 以太坊質押退出消失，機構資金回流，https://www.theblock.co/post/384429/ethereum-validator-exit-queue
12. BNY 為機構客戶推出鏈上銀行存款，https://cointelegraph.com/news/bny-tokenized-deposits-bank-rush-blockchain-crypto
13. Babylon 獲 1,500 萬美元戰略代幣輪融資，a16z Crypto 助攻 BTC 借貸擴展，https://a16zcrypto.com/posts/article/investing-in-babylon/
14. ZenChain 獲 850 萬美元 pre-TGE 融資，打通比特幣與 EVM 生態，@Zen_Chain/zenchain-closes-8-5m-funding-round-ec752f3e6185?postPublishedType=initial””>@Zen\_Chain/zenchain-closes-8-5m-funding-round-ec752f3e6185?postPublishedType=initial””>@Zen\\\_Chain/zenchain-closes-8-5m-funding-round-ec752f3e6185?postPublishedType=initial"">https://medium.com/@Zen\\\_Chain/zenchain-closes-8-5m-funding-round-ec752f3e6185?postPublishedType=initial
15. Rain 獲 2.5 億美元 C 輪融資，估值 19.5 億美元，擴展企業穩定幣支付，https://x.com/raincards/status/2009589894234939576?s=20