崩潰、狂熱與恐慌

崩盤、狂熱與恐慌

當前市場極為嚴峻，幾乎讓人感到絕望，彷彿一切都結束了。你錯失了機會，再次犯下錯誤。

大家都憤怒又迷惘。即使曾經預見這一切的人，有些會感到些許釋懷，但更多人明白，這種行情對投資者傷害極大。此刻，似乎正處於最艱難的階段。

我在市場歷練已 38 年（今天的拋售加上昨晚的食物中毒，算是特別的生日禮物！），各種崩盤與恐慌我都經歷過。

每一次的感受都一樣——極度糟糕。

自 2013 年起，我開始涉足加密貨幣。當時第一次買進 BTC，價格是 $200。

買進後 BTC 曾短暫上漲，隨即下跌 75%……而當時依然在牛市中，最終 BTC 價格比我的買入價高出 10 倍。我沒有賣出，因為這是長期投資，我也明白所承擔的風險。

2014 年熊市時，BTC 又下跌了 87%。

隨後的牛市期間，我經歷了三次 35% 到 45% 的大幅回調……極為殘酷。最終因 BTC 分叉爭議，我在 $2,000（2013 年的高點）時全數賣出。

我獲得了 10 倍的收益。年底前，BTC 又再漲 10 倍（!!），隨後展開了新一輪長期熊市。

我成功避開那波熊市，對此感到滿意。

新冠疫情期間，我以 $6,500 再次買進（比賣出價高出 3.5 倍）。雖然做了「正確的事」，但這個決定的代價不小。

2021 年 4 月到 7 月，BTC 跌幅達 50%，市場情緒與現在相似，Twitter 上的氛圍也極為低迷。但當時市場超賣程度還不如現在……

到 2021 年 11 月，市場重返歷史新高。SOL 從低點反彈 13 倍，ETH 翻倍，BTC 創下新高，上漲 150%。

這些經歷我都親身體會過。每一次令人煎熬的時刻，都發生在長期牛市之中。

我第一次買進 BTC 的價格是 $200，如今已達 $65,000。即使中途因擇時失誤錯過了 3.5 倍的漲幅。

第一個重要教訓（對我而言）是：對於長期上漲的資產，最佳策略就是堅持不動。HODL 之所以成為梗，是有充分理由的，它比「四年週期」更具說服力。

第二個教訓是，在大幅下跌時要勇於加碼。即使無法精準掌握時機，分批逢低佈局，長期來看能大幅提升總報酬率，甚至勝過定期定額（DCA）。

我並非每次下跌都有足夠現金大舉進場，但我總會買一些，這對心理建設很有幫助。

每次都會覺得機會已經錯過，不會再來，一切將永遠崩潰。事實並非如此。

問自己兩個問題：

• 明天會比今天更加數位化嗎？
• 法定貨幣會比今天更不值錢嗎？

如果答案是肯定的，那就繼續堅持。BTFD（逢低買入），讓時間戰勝市場擇時，這一直是事實。大幅下跌時加碼能有效降低損益平衡點，影響深遠。

壓力、恐懼與自我懷疑，是這段投資旅程中必須承受的「稅費」。

資金部位管理對個人風險承受能力極為重要。別擔心，每個人在下跌時都覺得持倉太重，上漲時又嫌不夠重。你只需要管理好情緒，找到最適合自己的平衡點。

另一個關鍵是，不要借用他人的信念。DYOR（自主研究）是非常重要的信條。沒有它，你無法撐過這些波動。

建立自己的信念。借用他人的信念就像加槓桿，最終只會爆倉。

記住——當你責怪他人時，其實也是在責怪自己。

沒錯，現在很低迷。但很快陽光會再度照耀，這一切也只是旅途中多了一道傷痕（只要你不使用槓桿！槓桿會導致本金永久損失，因為你會在「賭場」失去所有籌碼）。永遠不要失去本金。

這一切什麼時候會結束？我不知道，但我認為這更像是 2021 年 4 月到 11 月——牛市中的一場恐慌。我覺得很快就會結束。即使我錯了，也不會改變策略，只會在有現金時繼續加碼。

但對你來說，可能會有所不同。盡量讓自己的投資組合少留遺憾。你能承受再跌 50% 嗎？如果不能，即使覺得不理智，也要減碼。正確的心態對於生存至關重要。我的心態是想辦法買更多，你的可能正好相反。

總有人能精準擇時，在下跌時清倉或做空，這樣的人永遠存在。但說實話，只要告訴自己，這種事隨時會發生。如此一來，真的發生時你就不會有壓力，因為你早已預期！這只是故事的一部分，而不是全部。

我現在在做什麼？

我開始買一些數位藝術品（同時也加碼 ETH），下週也會繼續增加加密貨幣部位，每逢類似機會我都會這麼做。

我曾在新冠期間的拋售、2021、2022、2023、2024 和 2025 年的拋售時買進！這次也不例外。每次我的損益都創下新高，效果堪比魔法。再次強調……BTFD！

祝你好運。這條路從來不輕鬆。

波動性是我們為了資產長期複利報酬所必須承擔的代價。坦然接受它。

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