以太坊基金會歷史性拋售分析及其對ETH價格的影響

在過去的一年中，加密貨幣ETH的市場表現不盡如人意，其價格一直表現不佳。在此期間，以太坊基金會（EF）多次出售其大量持有的ETH，每次都引起社區成員之間的熱烈討論。鑑於其在相對價格高峰附近出售ETH的歷史，以太坊基金會甚至被一些社區成員幽默地稱為“頂級逃脫藝術家”。但這個聲譽真的是合理的嗎？本文分析了以太坊基金會的ETH銷售的歷史數據，並檢查了這些銷售與ETH價格趨勢之間的關係，以提供用戶洞察。

乙太坊基金會的歷史大規模ETH銷售

在審查以太坊基金會的公共地址（0xde0）和（0x976）的鏈上活動後，我們得出了以下觀察結論:

1. 自2015年8月以來，以太坊基金會主要將姨太轉移到交易所，如Kraken、Bitstamp、Coinbase和Bitfinex。其中：
   • 轉移到Kraken的ETH的總價值約為852百萬美元。
   • 轉至Bitstamp的交易價值約為724百萬美元。
   • 發送到 Coinbase 的 ETH 價值約為 6.81 億美元。
2. 這三家交易所單獨占基金會轉移的總ETH價值的81%以上。

來源：阿卡姆

乙太坊基金會向交易所轉移的ETH數量各不相同，最大的轉帳達到數萬ETH，而最小的則為個位數。在按價值對個人轉帳進行排名后發現，在前 30 大交易中，2017 年有 8 筆，2018 年有 13 筆，2019 年有 1 筆，2020 年有 2 筆，2021 年有 4 筆，2022 年沒有，2023 年和 2024 年各有 1 筆。

基於以太坊基金會的歷史銷售數據和ETH價格趨勢，創建了以下圖表:

來源：TradingView

2017年有幾筆大額姨太轉帳集中在12月中到年底，期間姨太價格出現了顯著的價格調整，到月底時下跌了近40％，從850美元的高點跌至520美元的低點。在這次下跌之後，姨太價格在2018年初大幅上漲，於1月13日達到歷史新高1428美元。

在此期間，隨著價格攀升，乙太坊基金會繼續出售大量ETH。根據不完整的鏈上數據，基金會僅在 2018 年 1 月就轉移了大約 480,000 ETH。

來源：阿卡姆

回顧 ETH 的價格趨勢，在 2018 年 8 月 1 日至 2020 年 10 月 31 日之間，ETH 一直處於相對低價階段。然而，在此期間，以太坊基金會繼續出售其持有的 ETH。根據不完全統計，共有 34 筆交易涉及超過 10,000 個 ETH。價值最高的三筆轉帳被發送到一個 Bitcoin Suisse 錢包（0x875），總價值超過 4300 萬美元。此外，還有 454 筆交易涉及超過 1,000 個 ETH。

來源：Arkham

2021年，對比以太坊基金會的大宗轉帳和ETH價格的波動顯示，在2021年4月底以太坊價格急劇上漲之前，基金會在3月和4月之間出售了將近35,000 ETH。這種策略性的時機安排使得基金會完美地避開了隨後ETH價格近乎翻倍的情況。

來源：TradingView

在2021年5月12日，就在ETH創下4366美元的歷史新高之際，以太坊基金會啟動了為期一周的拋售活動。值得注意的是，2021年5月17日，基金會完成了一筆超過35,000 ETH的單筆轉賬，仍然是其最大的單筆交易，價值約1.26億美元。

來源：TradingView

2022年，以太坊基金會大幅減少了其姨太（ETH）的銷售，每年僅有約十幾筆交易超過1,000 ETH。最大的銷售發生在2022年7月8日，涉及3,200 ETH，價值約3.93百萬美元。

2022 年 1 月 22 日，當 ETH 處於短期低點時，基金會將兩批每批 1,000 ETH 轉移到兩個交易所。在 3 月份漲價波動期間，基金會繼續逐步出售 ETH。2022 年 5 月 13 日，它向三個交易所中的每一個轉移了大約 1,000 ETH，總計約 600 萬美元。在接下來的一個月里，ETH的價格穩步下跌。

2022 年 7 月 8 日，基金會以姨太的價格賣出了 3,200 姨太。儘管在出售後的幾天內，姨太的價格下跌了近 20%，但在接下來的一個月內翻了一倍，展示了市場的韌性，儘管短期下跌。

來源：TradingView

在2023年和2024年，以太坊基金會的ETH銷售相對有限。2023年5月6日，基金會將15,000個ETH轉移到Kraken交易所，價值約3010萬美元，標誌著當年最大的單筆ETH轉移。在這兩年中，只有大約十多筆交易超過1,000個ETH。

從更廣泛的時程表來看，從 2023 年 10 月中旬到 2024 年 3 月中旬，ETH 的價格從 1,500 美元飆升至 4,090 美元的峰值，漲幅為 1.72 倍。在此期間，乙太坊基金會執行了多次銷售。雖然這些銷售確實造成了短期的市場中斷——例如在 2023 年 10 月 9 日和 2024 年 1 月 15 日的銷售後下降了近 10%——但它們無法阻止整體上升趨勢，ETH 在每次下跌後繼續大幅反彈。

總體而言，基金會的ETH銷售似乎是長期戰略的一部分，涉及定期，逐步銷售。儘管這些大規模銷售可以暫時影響市場情緒並引發恐慌性拋售——導致短期價格下跌，通常被描述為“完美時機的頂部退出”——但它們並不能保證價格持續下跌。市場趨勢，尤其是在強勁的看漲反彈期間，受到更廣泛因素的推動，不會因暫時的低迷而脫軌。

對於加密交易者，尤其是那些從事槓桿交易的交易者，建議不要僅僅依靠新聞事件來做出交易決策。突然的市場發展可以迅速改變市場情緒，一旦上升趨勢獲得動力，儘管有短暫的修正，它往往會持續下去。

以太坊基金會拋售 ETH 的原因

8月23日，以太坊基金會將價值約9,400萬美元的35,000姨太轉移到了Kraken交易所，此舉引發了市場恐慌，導致姨太價格從約2,750美元暴跌至最低2,150美元。

作為回應，乙太坊基金會執行董事Aya Miyaguchi解釋說，此次轉讓是基金會財務管理活動的一部分。她指出，「乙太坊基金會的年度預算約為1億美元，主要用於贈款和工資，一些接受者只能以法定貨幣接收資金。今年很長一段時間，由於監管的複雜性，基金會被建議不要從事任何金融活動，這就是為什麼我們無法提前分享我們的計劃。然而，這種ETH轉讓並不一定意味著立即出售 - 可能會有一個漸進的銷售計劃。

截至 2024 年 9 月 22 日，乙太坊基金會的主錢包仍持有約 271,600 ETH，價值約 7.03 億美元。

來源：阿卡姆

根據目前每年花費1億美元的速度，以太坊基金會的姨太持有量理論上可以維持約七年。然而，這個時間框架可能會因姨太價格的波動而改變。

ETH的價格會再次上升嗎？

作為區塊鏈2.0的旗艦，以太坊引入了智能合約的創新概念，為開發去中心化應用（DApps）奠定了基礎。在過去的十年中，以太坊吸引了大量的用戶和開發者，建立了一個強大的社區，推動了去中心化金融（DeFi）、非同質化代幣（NFT）和去中心化自治組織（DAO）等領域的崛起和繁榮。

然而，近年來，幾個因素影響了以太坊的市場表現：

• 第 2 層 （L2） 解決方案的興起使流動性支離破碎，並引入了與第 1 層 （L1） 的競爭。
• 「超音波貨幣」的說法——即 ETH 隨著時間可能變得通縮——已受到質疑。
• 像Solana和Sui這樣的競爭對手在交易速度和成本方面挑戰了乙太坊。
• 缺乏新的引人入勝的故事情節也打擊了市場情緒。

因此，ETH的價格停滯不前，許多持有者的信心逐漸削弱。在最近的公開討論中，以太坊基金會的研究團隊成員對於ETH價格走勢的擔憂做出了回應。

據他們說，ETH潛在價格上漲的邏輯仍然清晰。乙太坊正在建立一個中立的金融平臺，使金融資產的發行和交易成為可能。它還允許在不需要許可的情況下創建新的金融產品，例如衍生品——這是一項極其寶貴的功能。只要乙太坊繼續促進可持續的經濟活動，ETH就會升值。他們認為，這隻是時間問題。

結論

歷史資料顯示，以太坊價格波動與以太坊基金會的拋售活動之間存在相關性，但這並不是一個明確的關係，最終仍然是一個概率問題。將這些銷售作為加密貨幣交易者的交易信號存在著重大風險，建議謹慎行事。然而，對於以太坊生態系統的增長和成功，ETH價值的捕獲和長期累積密切相關-只有時間能提供最終答案。